Бул 1977-жылдагы Мыйзам 2008-жылдагы каржы кризисине-ниет менен жараткан?
Айрым эксперттер бул аймактар башында насыя кепилдик Federal Турак жай менен камсыздоо башкармалыгы тарабынан түзүлдү деп ырасташкан.
Кайра Act бул аймактарда банктын кредит эсепке алуу мезгил-мезгили менен ар бир банктын ченемдик орган тарабынан каралып жатат милдеттүү. банк бул кароого начар болсо, анда ал анын иш өсүп жатат уруксат ала албай калышы мүмкүн.
коргоо
Жөнгө салуучу 1989-жоболорун пайдалануу каржы институттары Reform калыбына келтирүү жана коргоо Актынын кайра Актынын аткарууну күчөтүү. Алар башкаларга "greenlined" конуштарда кантип ошондой эле банктардын этүү мүмкүн. Джей Мэй жана Дон Mac алар акчасын насыя securitize турган банктарды ынандырды. Ал "түртүү" CRA таасирин мактаптыр жагдай "жулуп" болчу.
1995-жылдын май айында, президент Клинтондун банк жыйынтыгы боюнча CRA сын-пикирлер көбүрөөк багытталган, үчүн көзөмөл банктарга анча оор багытталган жана ырааттуу.
CRA жөнгө жергиликтүү ишканалар менен маек, анын ичинде көрсөткүчтөрдү бир түрдүү колдонуу. Алар, бирок, кредиттердин доллар же пайыздык гол уруп банктардан талап жок. Башка сөз менен айтканда, кайра акт кредиттик-ким татыктуу экенин чечим банктардын мүмкүнчүлүгүн чектебейт. Бул өтө пайдалуу ыкма менен каражат бөлүп, алардын тыюу салбайт.
Барак Обаманын өкмөтү турак-жай, башкалар менен эч кандай басмырлоо үчүн банктарды жазалоолору үчүн ККА колдонгон. Бул overdraft айыпталып унаам Кредиттер боюнча кодулоого банктардын рейтингин түшүрүштү. башкаруу, ошондой эле банктарга карата жаңы redlining иштерди кууп, ондогон жылдар бою чордонунда болгонумду көргөн эмес эле маселе.
Trump башкаруу коргоо айрыкча ачык-айкын кылуу, ошондой эле турак-жай, анын басым кайтарып берүүгө умтулат.
CRA акчасын каржы кризисине себеп болгон эмес
Federal Reserve Board CRA ортосунда байланыш жок болгондуктан, тапкан акчасын ипотекалык кризис . Анын изилдөө 60 пайыз экенин көрсөткөн акчасын кредиттердин CRA тышкары жерлерде жогорку киреше карыз кетти. Мындан тышкары, гетто жерлерге барып акчасын кредиттердин 20 пайызы CRA ылайык аракет эмес, кредиторлор менен пайда жок. Башка сөз менен айтканда, акчасын кредиттердин 6 пайызы гана CRA тарабынан максаттуу карыз, көчөлөрүбүздө үчүн CRA-жаап кредиторлор тарабынан жасалды. Андан тышкары, Fed ипотекалык бузуучулук жерде гана эмес, аз камсыз болгон аймактарда болду.
CRA каржы кризиси салым болсо, анда ал кичинекей болчу. An MIT изилдөө банктар CRA текшерүү чейин төрттөн болжол менен 5 пайызга, алардын кооптуу кредиттик жогорулагандыгын тапкан.
Бул насыялар көп 15 пайызы милдеттерин. Бул "Greenline" жерлерде эмне үчүн мүмкүн болгон да, ири банктар тарабынан жасалган. Баарынан маанилүүсү, изилдөө жеке Securitization ургалдуу өнүгүп жаткан таасири учурунда күчтүү деп табылган.
Эки изилдөөлөр Securitization жогору болгон Леман насыя мүмкүн экенин көрсөтүп турат. Кандай мүмкүн Securitization жараткан?
Биринчиден, 1999-жокко Glass-Steagall Gramm-Leach-Bliley мыйзамына менен. Бул банктар туундулуу каражат депозиттерди пайдаланууга уруксат. Банктык лобби, алар чет элдик компаниялардын, ошондой эле, алар өз кардарлар үчүн коркунучун азайтуу, аз тобокелдик баалуу кагаздар кирет деп, менен атаандаша албайт.
Экинчиден, 2000-жылы азык-түлүк Futures модерндештирүү Act туунду жана башка кредиттик демейки алмашууларга салуусуна соода берди.
Бул федералдык мыйзам мурда кумар катары тыюу салган мамлекеттик мыйзамдарды кабыл алган.
Ким жазган да, мыйзам өтүү үчүн коргогон? Техас сенатор .Ооба Gramm, банк, турак-жай жана шаардык иштер боюнча сенаттык комитеттин төрагасы. Ал мурда моллар Future Соода комиссиясынын төрагасы ээлеген болчу, анын аялы, Башкармалыгынын мүчөсү болгон жерде катуу Enron тарабынан кабыл алынган. Enron сенатор Gramm анын кампаниясынын негизги салым болду. Federal Reserve төрагасы Алан Гринспен жана мурдагы казна катчысы Ларри Кэрролл , ошондой эле мыйзам долбоору үзүндүдө келишкен.
Enron жана ал мыйзам чегинде жүргүзүүгө уруксат берүү үчүн башка Актынын келишкен туунду анын онлайн келечеги биржалар аркылуу соодалоого салыштырмалуу. Enron бул түрдөгү юридикалык чет алмашуулар чет элдик компаниялар атаандаштык артыкчылык берип жатат деп ырастайт.
Бул ири банктар аларды майда банктардын сатып алуу мүмкүнчүлүгүн берип, абдан татаал болуп калды. банк дагы атаандаштык болуп, абдан татаал каржы өнүмдөрүн болгон банктар, кыйла акча жана майда, stodgier банктар менен сатып алат. Бул банктар болуп кантип сөзсүз өтө эле чоң .
Кантип Securitization эмнени талап кылган? Биринчиден, хедж фонд с жана башкалар сатылып карыз ипотекалык баалуу кагаздарын , күрөө карыздык милдеттенмелерди жана башка туундуларын . А ипотекалык коопсуздук, анын баасы күрөөгө үчүн колдонулат ипотекалык наркына негизделген каржы болуп саналат. Сиз банктан ипотекалык насыя кийин, ал экинчилик рынокто бир хедж капиталын сатып жиберет.
хедж фонд анда башка ушул сыяктуу ипотекалык бир топ менен ипотека көчүрөт. Алар байлам карыз ай сайын төлөмдөрдүн жалпы суммасы боюнча кетүү керек, ыктымалдыгы сага тиешелүүнү ачык эле берет, үй кандай баа жана пайыздык чендер, ошондой эле башка себептерден улам эмне кыларын билип турган компьютер моделдерин пайдалануу. хедж фонд анда алкагында ипотекалык коопсуздугун сатат.
банк ипотекалык саткан жылдан тартып, ал жактан алган акчанын менен жаңы насыя ала алат. Бул дагы эле сиздин төлөмдөрдү чогултууга мүмкүн, бирок ал өз салым жөнөтөт хедж кору менен бирге аларды жөнөтөт. Албетте, ар бир адам алар таанымал болгон бир себеби болуп саналат жолдо бир кесип, талап кылынат. Бул банк менен хедж өнүктүрүү үчүн, негизинен, тобокелдик-эркин эле.
салым демейки бүт өмүрүн тобокелге салган. Алар, камсыздандыруу бар деп аталат, анткени коркунуч тынчсызданган эмес болгон кредиттик демейки алмашууларга . Алар AIG жакты катуу камсыздандыруу компаниялары тарабынан сатылган. Бул камсыздандыруу, салым туундуларын жетпей. Убакыттын өтүшү менен, ар бир адам, анын ичинде пенсиялык каражаттарды, ири банктардын, хедж каражаттарды жана жеке салым, аларга таандык болгон. ири менчик ээлеринин кээ бир Bear Түркия, Citibank, жана Lehman Brothers эле.
кыймылсыз мүлк, ошондой эле камсыздандыруу колдоп Туундуну айкалышы, абдан пайдалуу хит болчу! Бирок, бул баалуу кагаздарды кайра көбүрөөк ипотека зарыл. Бул суроо-талап алышты ипотекалык . Бул суроо-талапты канааттандыруу үчүн, банктар жана ипотекалык брокерлер кимдир бирөө үй-насыя сунуш кылды. Алар туунду, кредиттер эмес, көп акча, анткени банктар акчасын ипотека чалды.
Банктар ушул жаңы өнүмдү керек, 2001-экономикалык каатчылыктан (март-November 2001) ыраазычылык билдирди. -Жылы декабрда, Federal Reserve төрагасы Алан Гринспен Fed каражаттар ченди 1,75 пайызга чейин түшүрүп, кайра 2001-жылдын ноябрында, 1,24 пайызга чейин, артка чегинүүгө каршы күрөшүү. Бул жөнгө -rate ипотекалык кредиттер боюнча пайыздык чендерди түшүрүштү. алардын пайыздык чендер Fed каражаттар курсунун негизинде кыска мөөнөттүү казына мыйзам долбоору, түшүмдүүлүк негизделген, анткени төлөмдөр арзан болгон. Шарттуу ипотека кубанып туруштук бере албаган? Йд? Бул үчүн бекитилет пайыздык гана кредиттер . Алардын көбү төлөмдөрдү 3-5 жыл ичинде пайыздык кайтаруу, же семиз каражаттар баасы туруп күчөйт болорун толук элестете алышкан эмес.
Натыйжада, акчасын ипотекалык пайызы эки эсеге, 10 пайыздан 20 пайызга чейин, 2001-жылы жана 2006-жылдын ортосунда бардык ипотекалык 2007-жылга чейин бул $ 1,3 триллион өнөр кирип калган болчу. Түзүү ипотекалык баалуу кагаздардын жана экинчи рынокто 2001-экономикалык каатчылыктан чыгып Бизди кандай болгон.
Ошондой эле жараткан Мүлк көбүктү -жылы кыймылсыз мүлк 2005-жылы ипотекалык карата суроо-талап, турак-жай үчүн суроо-талапты чейин кууп homebuilders жооп берүүгө аракет жасаган. Мындай арзан кредиттер менен, көп адамдар жашаган эмес, ал тургай, аларды ижарага берүү, үй-жайын сатып, бирок салымдар баалар сатуу сыяктуу эле өсүп жатты. (Булак: "Ипотека Mess тарайт" BusinessWeek, 7-март, 2007-ж)