Сыйлык VS кандай коркунучтар бар?
Туунду көп үчүн пайдаланылган чийки мунай, бензин же алтын сыяктуу. Башка мүлк класс Акчалар, көбүнчө АКШ доллары . Негизинде туунду бар корун же кишендегидей. Дагы бирөөлөр колдонгон пайыздык чендер сыяктуу боюнча кирешелүүлүктүн эле, 10-жылдык казына кыска .
келишимин сатуучу алдындагы мүлк ээ эмес. Ал өкүм баада мүлк сатып алуу үчүн сатып алуучу жетиштүү акча берүү менен келишимин аткарууга болот. Ошондой эле, сатып алгандарга биринчи баасын сезилбей башка туунду келишимди бере алат. Бул туунду көп каражат өзүнөн соодага жардам берет.
туунду Trading
2016-жылы 25 миллиард туунду келишимдер соода жок. Азия, Түндүк Америка 34 пайызын соода жүргүзгөн, ал эми көлөмүнүн 36 пайызын буйруду. келишимдердин жыйырма пайызы Europe сатылган эле. Бул келишим дүйнөнүн экономикалык өндүрүшүнүн караганда алты эсе көп болгону 2016-жылы $ 570 триллион долларлык эле.
дүйнөнүн 500 ири компаниялардын 90 пайызы төмөн коркунучка туундуларын колдонушат. Мисалы, келечеги келишим боюнча макулдашылган баада чийки жеткирүүнү убада кылууда. Мына ушундай жол менен компания баалар жогорулады болсо корголгон. Компаниялар да өзгөрүүлөр өздөрүн коргоо үчүн келишим жазып алмашуу курстарынын жана пайыздык чендердин.
Туунду келечектеги cashflows дагы алдын ала алат. Алар компаниялар тагыраак өз маяналарын божомолдоо мүмкүнчүлүк берет. Бул болжолдуу запасы баасын жогорулатты. Бизнес кийин өзгөчө кырдаалдар жабууга колуна аз акча керек. Алар бизнеске көбүрөөк reinvest болот.
Көпчүлүк туунду соода жолу менен ишке ашырылат хедж каражаттарды көбүрөөк ээ жана башка салым рычагдары .
Инструменттер гана деп аталган кичинекей төлөө талап, себеби "маржа боюнча төлөө." Көптөгөн туунду келишимдер мөөнөтү келгенге чейин башка Туундуну менен жабылат, же жоюлат. Бул соодагерлер базар аларга каршы болсо туунду төлөш үчүн жетиштүү акча жөнүндө кабатыр болбо билдирет. Алар ээ болсо, анда, акча.
OTC
Бардык туунду ашуун 95 пайызы бири-бирин жакшы билген, эки компаниянын же сатуучулардын ортосунда жүргүзүлгөн. Бул "деп аталат биржалык " параметрлери. Ошондой эле алар бир ортомчу, адатта ири банк аркылуу жүргүзүлгөн.
алмашат
Дүйнөдөгү туунду эле 4 пайызы биржаларда жүгүртүлөт. Бул коомдук алмашуу стандартташтырылган келишим шарттарын койду. Алар контракттык баа боюнча сыйлык акыларды же арзандатууларды көрсөтүлөт. Бул стандартташтыруу туунду өтүмдүүлүгүн жогорулатат. Ошентип, аларды дагы да пайдалуу болот, көбүрөөк же азыраак айырбаштоого кылат тосом .
Алмашуу, ошондой эле Туундуну иш жүзүндө сатып алуучуга же сатуучу катары иш, клирингдик үйү болот. Алар келишим аткарылат билем, анткени Ал соодагерлер үчүн коопсуз кылат. 2010-жылы, Додд-Frank Wall Street Reform Act OTC туунду алмашууга түрткү талап кылынган. Муну кантип чоо-жайы дагы деле иштеп жатат.
(Булак: " Global туундулар рыногу үчүн Intro .," Deutsche маркери Group)
ири алмашуу CME Group болуп саналат. Бул соода Чикаго Башкармасынын, Чикаго Mercantile Exchange, (ошондой эле CME же Merc деп аталган) жана наркы New York Mercantile Exchange ортосундагы бириктирүүгө болот. Бул бардык мүлк класстарда туундуларын сатат.
Сток параметрлери жүгүртүлөт NASDAQ же Чикаго Board Жолдор алмашуу. Futures келишимдер InterContinental Exchange жүгүртүлөт. Бул Болумушту 2008-жылы соода-Йорк Башкармасына Бул айыл чарба жана каржы келишимдери жөнүндө айтылат, айрыкча, чай ичип, пахта жана акча алган. Бул пикир алмашуулар моллар Futures Trading комиссиясы тарабынан жөнгө салынат Баалуу кагаздар жана биржа боюнча комиссия . алмашуу тууралуу көбүрөөк маалымат алыш үчүн, соода уюмдары, Клирингдик уюмдар жана SEC өзүн-өзү жөнгө салуучу уюмдарга карагыла.
Каржылык туундулуу түрлөрү
Кеткис туунду жаткан карыздык милдеттенмелерди камсыздоосу алдында . CDOs негизги себеп болду 2008-жылдагы каржы кризисине . Бул байлам карыз унаам кредиттер сыяктуу кредиттик карызын же ипотекалык бир коопсуздук. Анын мааниси кредиттердин убада төлөө негизинде жүзөгө ашырылат. негизги эки түрү бар. Мүлк-колдогон соода кагаз юридикалык жана бизнес карыз боюнча негизделген. Ипотекалык баалуу кагаздар ипотекалык кредиттер боюнча негизделген. Кийин турак жай рыногу 2006-жылы урап, ошондуктан МБС маанисин жана ABCP кылды.
Туундуну көбү түрү алмашуу болуп саналат. Бул бир эле адамга бир мүлк (же карызды) алмашуу үчүн келишим болуп саналат. максаты эки тарап үчүн коркунучун төмөндөтүү болуп саналат. Алардын көбү акча предлагане же болуп пайыздык чен предлагане . Мисалы, соодагер АКШда есепке сатуу менен тосом үчүн чет өлкө ичинде, аны сатып алуу үчүн акча тобокелдигин . Бул OTC, ошондуктан алмашуу боюнча сатылган эмес. Компания башка компаниянын байланыш өзгөрмө-курсунун төлөм агым үчүн байланыштын негизги-курсунун купондук агым алмаштыруу мүмкүн.
Бул алмашууларга көпчүлүгү каргашалуу болгон кредиттик демейки предлагане . Алар ошондой эле 2008-жылдагы каржы кризисине алып жардам берип жатат. Алар коммуналдык байланыштар, карыз же демейки каршы камсыздандыруу сатылган ипотекалык баалуу кагаздар . MBS рыногу кыйрап, ал жетиштүү эмес болгон капиталдык CDS ээлерине төлөп берүү. Федералдык өкмөт улутташтыруу керек болчу, эмне үчүн ошол AIG . СРМТжанаИП азыр CFTC менен жөнгө салынат.
Чабуулчулар башка OTC туунду болуп саналат. Алар бир мүлк сатып алуу же сатуу келишими бир пикирге келип, келечекте белгилүү бир датасына карата баасы. эки тарап, алардын алдыга бир топ аласыз. Чабуулчулар тосом колдонулат буюмдары менен тобокелдигин , пайыздык чендердин, алмашуу курстарынын же баалуу кагаздар. (Булак: ". Туундулуу баяндама," CBOE)
Туундуну дагы бир таасирдүү түрү болуп саналат келечеги келишим . Кеъири пайдаланылган чийки келечеги . Алардын ичинен өтө маанилүү мунай баасы ойлошту. Алар май баасын коюп, себеби жана, акыр аягында, бензинден да эмес.
Туундуну дагы бир түрү жөн эле сатып алуучу белгилүү бир баада жана датасы боюнча мүлк сатууга же сатып алууга да мүмкүндүк берет. Кеъири пайдалануу болуп саналат параметрлери . Запастарын сатып алууга укугу бар чакыруу параметри жана сатуу укугу болуп коюлат тандоо .
Туундуну дагы бир түрү жөн эле сатып алуучу белгилүү бир баада жана датасы боюнча мүлк сатууга же сатып алууга да мүмкүндүк берет. Кеъири пайдалануу болуп саналат параметрлери . Сатып алууга укугу бар чакыруу тандоо жана запастарын сатуу укугу болуп коюлат тандоо .
Туундулуу төрт тобокелдиктер
Туунду төрт ири тобокелдиктерди бар. өтө коркунучтуу, ал ар кандай туунду чыныгы баасын билүү дээрлик мүмкүн эмес болуп саналат. Ал аны бир же бир нече негизги каражаттын наркына негизделген жатат. Алардын татаалдыгы аларды баа тоскоолдук кылат. Ошол себептен ипотекалык баалуу кагаздар болуп экономика үчүн өлүмгө дуушар болушкан . Эч ким, ал тургай компьютер аларды жараткан программисттер, алардын баасы турак-жай баасы таштаганда, эмне күтүп турганын жакшы билет. аларды баалай алган жок, анткени банктар, аларды соода келбейт болот.
Тобокелдиктин башка аларды өзүнө тартып жатат, ошондой эле нерселердин бири болуп саналат: жумшаган . Мисалы, келечеги соодагерлер гана ээлик сактоо үчүн бир чети эске келишимдин 2-10 пайызын үчүн талап кылынат. Астындагы мүлктүн наркы төмөндөйт болсо, алар келишим бүтүп же ордун чейин маржа эсебине пайызы сактоо үчүн акча кошуу керек. -түлүк баасы ылдыйлай берсе, маржа эсебин жаап ири чыгымдарга алып келиши мүмкүн. CFTC билим берүү борбору туунду жөнүндө көп маалымат менен камсыз кылууда.
Үчүнчү коркунуч өздөрүнүн убактысын чектөө болуп саналат. Ал газдын баасы барабыз деп айткым үчүн бир нерсе. Ал ал күндүн качан келерин так айтканга аракет толугу менен дагы бир нерсе бар. MBS сатып Эч ким турак-жай баасы төмөндөйт деп ойлогон. Бул алар акыркы жолу, себеби Улуу депрессия . Ошондой эле, алар ӨӨС менен корголот деп ойлошкон. жоготуулар болгон учурда тартылган жумшаган деп билдирген, бүт экономика боюнча улуу болгон. Мындан тышкары, алар жөнгө салынбаган жана алмашуу боюнча сатылган эмес. Бул OTC туунду өзгөчө тобокелчилик.
Акыркы, бирок жок дегенде, алдамчылык үчүн болуп жатат. Берни Madoff анын курган пирамидаларына схемасын туунду. Алдамчылык туунду рынокто болуп көрбөгөндөй. чийки келечеги акыркы алдамчылык ачпа, бул БЭКтин КЕНЕШ карагыла. (Булак: "Банктар туундусу болгон соодалоонун жыйынтыгы боюнча Болумушту текшерүүлөрдү Наркы," New York Times, 3-март, 2013-жыл, "Global туундулар Көлөмү изилдөө, Market Voice, 10-март, 2017-жылга" Global OTC туундулар Market: 2016-жылдын биринчи жарым жылдыгында "," алмашуу-Futures жана Жолдор, Q2 2016 "Эл аралык эсептешүүлөр банкы, 20-апрель, 2017-жылга)
FAQ Hedge каражаттарды жумшалат? | Биржа Hedge каражаттар кантип таасир этет? | Каражат Таасир Экономика кантип батпай барбы? | Алар каржы кризиси себеп болгонбу? | .Ипотекалык кризис деген эмне себеп болду? | 2008-чатагы чыгууда туундулуу ролу кандай болгон? | LTCM Hedge Fund кризис кандай болгон?