Алдын ала төлөө тобокелдик - бул эмне жана ал кандайча таасир MBS көрөбү?
Ипотекалык турак жай карыз абдан уникалдуу аспекти, алдын ала тобокелдиктин элементи болуп саналат. Бул салым мөөнөтүнөн мурда алардын ипотекалык кредиттер боюнча негизги төлөп берүү тууралу чечим кабыл тобокелдик болуп саналат. Натыйжада, МБС менен салым үчүн, негизги мөөнөтүнөн мурда кайтарып берүү болуп саналат. Бул өз кезегинде, пайыздык кирешелердин бара-бара төмөндөшүнө алып келет, алардын негизги коопсуздук негизги мааниси убакыттын өтүшү менен начарлап, дегенди билдирет. Алдын ала төлөө коркунучу болгондо, адатта, жогорку пайыздык чендер төмөндөтүлүп , бул алардын турак-кайра каржылоо ээси алып келет. Бул жагдайда, МБС ээси кайтып суммаларын тёмён reinvest мажбур болот, - "деп аталган бир көйгөй жумшоо коркунуч ".
Алдын убакыттын өтүшү менен ипотекалык коопсуздугунун негизги кыскартуу себеп болгондуктан, адатта, көп жеткен бир МБС калган эмес, ал жерде да, рухий жактан жетилген . же МБС-жылы негизги жарымына чейин эсептик кезде төлөнөт - Натыйжада, жеке байланыштар белгиленген мөөнөтү менен, ал эми "орточо өмүр" менен эмес, бааланат.
Чендер (? Йд? Наркы түшүп бара жатканда көп каржылоо-жылдан бери) жыгылып жатканда орточо өмүр тез төмөндөйт жана ал качан жай төмөндөйт курстары жатат (эч ким, бир кыйла жогорку чен менен ипотека салып кайра каржылоо, анткени). Бул жеке MBSs чейин белгисиз акча каражаттарынын жылышы алып келет.
байланыш баалар өсүп жатат, бул көрүнүш бир натыйжасы катары, ипотекалык баалуу кагаздар аз төмөндөтүүгө өндүрүү үчүн мүнөздүү, ал эми байланыш баасы түшүп жатат, алар да түшүп калышат.
(Бул үчүн термин бар. "Терс convexity") Бул көрүнүш MBS жогору түшүм төлөп бир себеби болуп саналат АКШнын казына . Кыскача айтканда, бул салым кошо белгисиздикти алып төлөш керек. Бул өкүм курсу туруктуу болуп, ипотекалык баалуу кагаздар алардын салыштырмалуу аткарууну иштеп жакын экенин белгилей кетүү керек.
Келишимдик Агенттиги МБС каршы агенттиги
Ипотека пулдарын жеке жактардын же (көпчүлүк учурда) MBS берүү үч жасалма мамлекеттик органдар тарабынан түзүлүшү мүмкүн: Өкмөт Улуттук Ипотека бирикмесинин (GNMA же Ginnie Мэй катары белгилүү), Federal Улуттук Ипотека (FNMA же Джей Мэй) жана тактагандай Негизги бет күрөөгө Corp. (Дон Mac).
үчөөнүн арасында айырмачылыктардын абдан кыскача түшүндүрмөсү Баалуу кагаздар жана биржа комиссиясынын интернет-сайтында чыккан:
"Ginnie Мэй, АКШ өкмөтүнүн толук ишеним менен кредиттик колдогон, ишкерлер өз убагында төлөмдөрдү кабыл алуу деп кепилдик берет. Джей Мэй жана Дон Mac, ошондой эле белгилүү бир кепилдиктерди камсыз кылуу, ошондой эле, АКШ өкмөтүнүн толук ишеним менен кредиттик тарабынан колдоого алынбаса да, АКШ Казыналыгынын карыз атайын ыйгарым укугу бар. Кээ бир жеке менчик мекемелер, мисалы, брокердик компаниялардын эле, банктардын жана homebuilders, ошондой эле, "жеке-жазуучу:" Ипотекалык баалуу кагаздар деп аталган турак-жай, securitize ".
Бул сыяктуу негизги Дукат: GNMA колдогон MBS демейки тобокелге салып, бирок, Джей Мэй жана Дон Mac тарабынан берилген байланыш үчүн демейки коркунучу бир аз даражасы бар эмес. Ошентсе да, 2008-жылдагы каржы кризисине кийин федералдык өкмөт тарабынан кабыл алынган, себеби бул, жер бетине пайда караганда Чаплин и Джей байланыштар колдоп күчтүү элементи бар.
MBS "Тарыхый келди
Ипотекалык баалуу кагаздар барктуу узак мөөнөттүү отчетун берген. 2013-жылдын 30-июнундагы аркылуу Barclays GNMA Index Barclays АКШ топтому Bond индекси менен ченегенде, ошондой эле жалпы ички салым класс байланыш рыногунун 4.52% кайтарып ылайык, 4,78% менен 10 жылдык орточо жылдык жалпы кайтып, түзүлгөн болчу. Кайтып окшош болсо да, ал карыз ипотекалык баалуу кагаздарга каражат көп каражаттар төмөнкү орточо бар экенин эстен чыгарбаганыбыз да маанилүү тёлёё типтүү жазы негизделген өнүктүрүү караганда.
Кантип жумшоого
Салым брокери аркылуу жеке карыз ипотекалык баалуу кагаздарын сатып алууга болот, бирок, бул параметр негизинде ипотекалык алардын орточо жаш курагы боюнча өзүнүн негизги изилдөө, Geographic жайгашкан, жана кредиттик кароо жүргүзүү үчүн убакыт жана татаал менен чектелген эмес. Кенен негизделген байланыш таандык көпчүлүгү салым ара фонд же алмашуу-кор , бул рыноктун мындай чоң бөлүгү, ошондуктан абдан ар түрдүү каражаттар менен камсыздалган эмес +, анткени бул тармакта кандайдыр бир таасири бар. Investors да МБС гана арналган каражаттарды тандап алат. Бул мейкиндикте каражат ETFs болуп төмөнкүлөр саналат:
- Barclays Агенттиги Bond Fund (зериккендей: AGZ)
- iShares Barclays MBS ой-Rate Bond Fund (MBB)
- Карыз ипотекалык баалуу кагаздарын ETF (VMBS)
- iShares Barclays GNMA Bond Fund (GNMA)
- SPDR Barclays Капитал Ипотека Backed Bond ETF (Kanakk_Attakk _)
МБС окшош баалуу эки түрлөрүн билүү: