бир Boring Камсыздандыруу келишими дээрлик Global Экономика кандай жок
Предлагане камсыздандыруу полиси болуп иштейт. Алар сатып күтпөгөн, бирок катуу иш-чарага коргоо сатып алууга уруксат берет.
Алар сатып алуучу сатуучунун ушулар үчүн мезгил-мезгили менен төлөмдөрдү кабыл алат деп камсыздандыруу полиси окшош. төлөм ордуна ай сайын чейрек болуп саналат.
мисал
Бул жерде ишти Спонсориране кандай мисал менен көрсөтүш үчүн, бир мисал. Бир компания чыгарат байланышты . бул компания акча насыя бир нече компаниялар, түйүнүн сатып алуу. Алар карыз демейки болсо өрттөп жок кылып алуудан сак болушу керек. Алар байланыш зор сумманы төлөөгө милдеттенет үчүнчү жакка, бир кредиттик демейки алмашуу сатып. Көпчүлүк учурда, үчүнчү тарап камсыздандыруу компаниясы болуп саналат, банктар , же хедж фонд . алмашуу сатуучу алмашуу камсыз кылуу боюнча сыйлык акыларды чогултуу менен иш жүргүзөт.
Pros
Тышкы кредиттик тобокелдикке карата кредиторлордон коргоо. Алар, эгерде мүмкүн эмес, алыс ишканаларды каржылоо үчүн байланыш алуучуларды берет. экономикалык өсүүнү бекемдөө кооптуу ишканаларды бутагы идеялардын жана чыгармачылык салымдар. Бул кандай Силикон өрөөнү Американын новатордук артыкчылыгы болуп калды .
Алмашууларга сатуу Компаниялар менен коргой ассортиментин .
Эгерде коомдун же ал тургай, бүтүндөй тармактык демейки, алар айырманы түзөт башка ийгиликтүү алмашууларга чейин акы бар. Бул кылган болсо, предлагане аз жагы тобокелдик менен тёлёмдёрдън туруктуу агым берет.
Cons
байланыш милдеттерин болсо предлагане 2009 ээсине төлөп берүүгө акча жок ӨӨСтүн сатуучу менен камсыз кылуу үчүн эч кандай регулятор болгон билдирет чейин жөнгө салынбаган болгон.
Чынында, алмашууларга саткан көпчүлүк каржы мекемелери гана камсыздандырууну төлөп берүү зарыл болгон кайсы бир аз пайызын өткөрдү. Алар undercapitalized алынган. Бирок система карыздын көпчүлүк Стандарттыка жок болгондуктан, иштеген.
Тилекке каршы, тышкы байланыш сатып коопсуздук жалган сезимин берди. Алар алыс жана алыс карызын сатып алды. Алар CDS кандайдыр бир чыгымдар аларды коргогон деп ойлоду.
2008-жылдагы каржы кризисине
ортосунда 2007-жылдын, дагы $ 45 триллиондон ашуун алмашууларга салынган болчу. Бул АКШнын баалуу кагаздар рыногун, ипотекалык салынган акча көп болот, ал эми АКШ казыналарын бириккен. АКШ биржа $ 22 триллион өттү. Ипотекалык 7,1 триллион АКШ казыналарын $ барабар болгон, $ 4.4 триллион. Чындыгында, ал дээрлик көп $ 65 триллион жолу 2007-жылы толугу менен дүйнөнүн экономикалык өндүрүшүнүн, ошондой эле болгон.
Lehman Brothers карыз боюнча кредиттик демейки предлагане себеп жардам 2008-каржылык кризис . салымдардын банк карыз $ 600 миллиард доллар карызы бар. деп, $ 400 млрд кредит демейки алмашууларга менен "басып" алды. Бул карызды долларга гана баасы 8.62 конулум калды. Алмашууларга саткан компаниялар эле Американын Эл аралык топ , Pacific кагаздарды башкаруу Коом жана хедж кор, УРАП. Алар бардык карыздык бир улам келип күткөн эмес.
Леман bankrutpcy жарыялап жатканда, AIG алмашуу келишимдерин жабууга жагынан каражат жетиштүү болгон эмес. Federal Reserve аны кепилге алган.
Андан да жаманы, банктар татаал каржы өнүмдөрүн камсыздандырууга алмашууларга колдонгон. Алар дебей рыноктордо алмашууларга соода жүргүзгөн. сатып алуучулар негизги капиталга эч кандай мамиледе болгон. Алар бул мүнөздүү болгон тобокелдиктерди түшүнгөн эмес туунду . алар милдеттерин кийин, шаардык Bond камсыздандыруу бирикмеси, Ambac Каржылык Тобу Inc. жана Swiss кайтадан Co. сыяктуу алмашуу сатуучулар катуу жапа чеккен.
Түн, CDS базар кулап калган. Алар камсыздандыруу чоң же кеңири таралган демейки жаап алган жок түшүнүп, аларды эч ким сатып алган. Натыйжада, банктар кредиттерди берүү үчүн аз болуп калды. Алар кармап башталган капиталды , алардын кредиттөө көбүрөөк тобокелге салбаган болуп. Бул үчүн каражат булагы кесип чакан бизнес жана үй кредиттер.
Бул жатты да чоң себеп болгон жумушсуздук рекорддук денгээлде.
Додд-Frank
2009-жылы, Додд-Frank Wall Street Reform Act жөнгө кредиттик демейки алмашууларга үч жол менен. Биринчиден, көп узабай башкаруусу, анын ичинде тышкы туунду, каражат үчүн кардарларды кендерин пайдалануу менен банктарды тыюу салган.
Экинчиден, бул алмашууларга жөнгө салуу буюмдарды Futures Trading комиссия зарыл. Бул атайын Clearinghouse соода жана аларга баа коюуга тийиш.
Үчүнчүдөн, бул өтө кооптуу CDS чыгып этап.
Көптөгөн банктар жана алардын алмашууларга чет АКШнын алыс өттү жөнгө салуу . Баары да G-20- өлкөлөр, аларды жөнгө салуу боюнча макулдашты, көптөгөн эрежелерди тактоо-жылы Кошмо Штаттарда артында болушту. Бирок 2011-жылы октябрда өзгөртүлгөн ЕЭК жөнгө аймагы MiFID предлагане менен II.
JP Morgan Chase Алмашуу жоготуу
2012-жылдын 10-майында жөнүндө, JP Morgan Chase CEO Джейми Балдин кредит демейки алмашууларга күчүн $ 2 млрд Линия жоготуп жарыялады. 2014-жылга карата, соода $ 6 миллиард доллар эле.
банктын Лондон кабинеттик юридикалык байланыш индекстери туруп, эгер пайда болмок татаал кесиптерге бир катар аткарылат. Алардын бири, 2017-жылы жетилген Markit CDX NA IG Сериялар 9, кредиттик демейки алмашууларга жөнүндө негизги маалымат болду. Бул индекс Kraft-аштарды жана Wal-Mart, анын ичинде 121 жогорку сапаттуу байланыш эмитенттеринин, кредиттик сапатын салынган. соода акчаны жоготуп баштаганда, дагы башка көптөгөн соодагерлер карама-каршы көз карашта баштады. Ошентип, алар аны оорлошуп, JPMorgan анын жоготуу пайда үмүттөнүшкөн.
жоготуу кызык болду. JP Morgan Chase биринчи жолу 1994-жылы кредиттик демейки алмашууларга киргизилген Ал өз китептеринде өткөн кредиттер кайтарылбай калуу тобокелдигинин өзүн камсыз келген.
Испания карыз кризисинен жана CDS
Коопсуздук алмашууларга жалган сезим өбөлгө Испания карыз кризисинен . Investors грек сатып эгемендүү карыз өлкөнүн да, карыз-а-ички продукт катышы уюмда 3 пайыз чектен жогору болгон. Бул ишкерлер да демейки кубатын коргоо үчүн аларды CDS сатып жатат.
2012-жылы бул салым предлагане коргогон канчалык аз ашык. Испания өз чарбалардагы 75 пайызы жоготууга алып bondholders зарыл. CDS Бул жоготуудан аларды коргой берген эмес. Бул CDS рыногун жок болушу керек эле. Бул карыз, Грекия сыяктуу, атайылап CDS төлөм айланып турган үлгү калтырган. Эл аралык алмашууларга жана жекече туундулар бирикмеси CDS карабастан, төлөнүшү керек деген чечим чыгарган.