Кантип дээрлик АКШнын Экономика талкаланды ABCPs
Ишканалар $ 100,000 же андан ашык көлөмдө соода кагаз чыгарат. Ком кагаз жана ABCPs түрлөрү бар Акча рыногунун инструменттери .
Сиз сатып алганда ABCPs сарптап акча рыногунда каражат .
соода кагаздан айырмаланып, ABCPs күрөө менен колдоп жатышат. күрөө унаам кредиттер, кредиттик карталарды жана дүмүрчөктөр боюнча келечектеги төлөмдөр болуп саналат. Компаниялар бул күтүлгөн келечектеги төлөмдөр үчүн азыр акчаны карызга алууга ABCPs колдонушат. Ипотекалык, алар узак мөөнөттүү карыз эмес, кыска мөөнөттүү, анткени ABCPs артка үчүн колдонулган эмес.
2017-жылы, өзгөчө АКШ ABCPs-жылы $ 236 млрд бар эле. Унаа насыялары анын 30 пайызы колдогон. Бул соода дебитордук жылы 25 пайызга жана 7 пайыз менен болгон кредиттик карта дебитордук. Бардык башка жалпы ар бир 5 пайыздан азын эле. Бул соода насыяларды, керектөө насыя жана жабдуулар каржылоону камтыйт. (Булак: " Asset Backed Коммерческий Кагаз боюнча Primer ," Уэллс Дар-Эс-Салам "Asset-Backed Коммерческий Paper," Сент-Луис Federal Reserve.).
ABCPs кандай иштейт?
An ABCP бир түрү болуп күрөө карыздык милдеттенме боюнча сатылат экинчилик рыногунда .
банктар каржы институттары, ABCPs сатуу. банк мүлк таандык өзгөчө ой-каражатын түзүү керек. Кайрат Нуртас каржылык мекеме банкрот болгон учурда мүлк коргойт. Ал Кайрат Нуртас мүлктү өткөрүү банкка жол "алыш баланс ". Бул Investors "муктаждыктарын канааттандыруу үчүн каражаттардын түрүн сатып алууга Кайрат Нуртас эркиндик берди.
Банк анын капиталынын талаптарды же SPV башка нормаларына ылайык эмес. (Булак: "Asset Backed Коммерческий Кагаз боюнча Primer" Wells Fargo.)
артыкчылыктар
ABCPs 1980-жылы көбүрөөк камсыз кылуу үчүн түзүлгөн өтүмдүү экономикада. Алар жол банктар жана компаниялар карызын сатуу. Бул жарык капитал жумшоого же кредит үчүн. Бул ABCPs АКШ экономикалык өсүштү кеңейтүү үчүн жол берген. 2007-жылы бул $ 1,2 триллион Америка Кошмо Штаттары жана $ 250 млрд берилген жок.
Алар кыска мөөнөттүү, анткени ABCPs узак мөөнөттүү юридикалык байланыштар караганда зыяны азыраак. бир нерсе туура эмес барып, аз убакыт бар. ABCP чыгарууга компаниялар жогорку сапаты. Албетте, кыйын, алар бир нече айдын ичинде демейки эле түзөт. Көптөгөн абдан коопсуз ABCPs жана unsecuritized соода карызга жумшалган.
кемчиликтери
ABCPs бир жагы SPV курамына жарым-жартылай байланыштуу болгон. Банк жана SPV өзүнчө компаниялар болгондуктан, алар башка демейки коргоп турган. Бул банктарга коопсуз сезишет. Алар катуу насыя нормаларына карманып эле тартиптүү болушу керек эмес.
Банктар ошондой эле, алар улам болуп жаткан кредиттер боюнча чогулта алган эмес. Анын ордуна, негизги насыялар экинчилик рынокто сатылган.
Алар башка салым маселеси болуп калды. Бул банктар кадимки катуу стандарттарга туура эмес, дагы бир себеп болгон.
Экономикага кандай таасир этет?
Мүлк-колдогон соода кагаз окшош жол менен АКШ экономикасын жабыр тарткан карыз ипотекалык баалуу кагаздар . МБС сыяктуу эле, күрөөгө кредиттердин топтому болгон.
каржы кризиси учурунда салым MBS демейки менен clobbered алынган. Анан алар калп-коопсуз соода кагаз ABCPs артына барып туруп калды да, ABCPs кредиттик жөндөмүн кызыкдар болуп калды. Алар ABCPs ипотекалык баалуу кагаздар камтылган эле, жаман насыя бар экенин кабыл алган акчасын ипотека .
Тынчсыздануу да, ABCPs салынган акча рыногунун каражаттарды жабыр тарткан чекитине чейин ёскён. 17-сентябрда, 2008, акча рыногунда өз ара каражаттар эски модада банк качып, кол салышкан.
Чыдамын кетирип салым бир рекорддук $ 144,5 млрд кетип акча рыногунун эсеп. Ал, адатта, бир жуманын ичинде кайра чакыртылып алынган $ 7 млрд 20 эсе жогору болгон. Алар алууну аткаруу үчүн жетиштүү акча алган эмес. ABCP базар жок болуп кеткени байкалган.
Жагдай Баштапкы Reserve Fund ушунчалык бузулуп кеткендиктен, "теке сындырып". Бул салттык бир долларга карата анын ълъшъ бааны кармоо мүмкүн эмес дегенди билдирген. Акча рыногунун инструменттери банкрот өтүп кеткен болсо, анда ишканалар жума менен жабылып калмак. Азык-түлүк дүкөндөрү тамак-аш заказ накталай акча жок болмок. Truckers газ үчүн төлөй турган акчасы бар эмес. Дыйкандар өз талааларын сугарыш үчүн акча да жок эле. Кара Баштапкы Reserve Акча рыногунун Run .
Federal Reserve ABCPs кепилдик берген эмес. Ал өзүнүн банктарга акча багытталган. Бул акча базар каражаттарынан ABCPs сатып алууга буйрук берди. Бул ордун төлөө үчүн жетишерлик акча каражаттарын берди. Бул 22-сентябрда чыгып, 2008-жылдын 1-март, 2010-жыл, ал ишкерлер өздөрүнүн ишенимдүү сезүүгө үчүн эки жыл өттү. (Булак: "ABCP MMMF өтүмдүүлүк программасы," Federal Reserve, 5-февраль, 2010-жыл)