деп аталган Vanilla алмашуу алыс таралган эмес. Мына дагы бир партиянын негизги-курсунун пайыздык төлөмдөр менен каршы тарап предлагане калкып-төлөмдөрү жатканда.
Калкып-курсунун төлөм менен байланыштуу LIBOR кыска мөөнөттүү кредиттер боюнча пайыздык чен, банктар бири-бирине төлөм болуп саналат. Libor негизделген семиз каражаттардын чен . алмашууларга бир аз саны калкып-чен төлөмдөрү менен эки карама-каршы тараптардын ортосунда болуп саналат.
түшүндүрмө
Анын баарын түшүндүрүп берүү кыйын болушу үчүн, анын калкып-курсунун төлөмдөрдү алмашып жана туруктуу курсу төлөмдөрдү кабыл алуу үчүн келсе, каршы тарап кабыл алуучу же сатуучу деп аталат. Анын негизги-чен төлөмдөрүн алмашып каалайт каршы тарап төлөөчү болуп саналат.
контрагенттер бирдей кредиттер же кишендегидей боюнча тёлёмдёр тъзёт. Бул шарттуу принцип деп да аталат. алмашуу, алар бир гана пайыздык төлөмдөрдү эмес, өзү байланыш алмашуу.
Мындан тышкары, эки төлөм агымынын азыркы наркы да бирдей болууга тийиш. Бул байланыштын аралыгында, ар бир каршы тарап бирдей сумманы төлөп берет дегенди билдирет. төлөө ар дайым ушундай болот, анткени бул белгиленген-курсунун байланыш менен эсептөө мүмкүн.
Бул калкып курсу байланыш менен алдын ала айтуу оор. төлөм агым өзгөртө аласыз LIBOR сунушунун негизинде жүзөгө ашырылат. Алар бүгүн билген боюнча, эки тарап, алар, сыягы, пайыздык чендердин менен болот деп эмне анда кошулам.
Бир типтүү алмашуу келишими бир жылдан 15 жылга чейин созулат. Бул жылдагы деп аталат.
пайыздык чендер Сигр бара турган болсо, анда контрагенттер мурда келишимди бузууга болот. Бирок алар чанда гана чыныгы жашоодо эмне. (Булак: " Understanding пайыздык чени Алмашуу математика жана баа ," California карыз жана калкты байкоочу комиссиясы.)
Мурда кабыл сатуучулар менен да бири-бирине ашык же келишимди башкаруу үчүн акы салымдардын жана банктар менен чогуу алынып келинген. Азыркы алмашуу рыногунда, ири банктардын рыноктук алуучу же дилер катары иш алып барат. Себеби, алар же сатып алуучуга же сатуучу өздөрү катары билдирет. Counter партиялар гана башка Каршы тараптын банктын кредиттик татыктуулугу менен эмес, тынчсызданбай эле. Тескерисинче, белгилүү бир суммада акы алышчу эмес, банктар сунуштарды түзүү жана келишим боюнча, ар бир тарап үчүн бааларды сурап. (Булак: "Алар кандай пайыздык чени алмашууларга эмне жана эмне иш", Pacific кагаздарды башкаруу Коом, 2008-жылдын ъчтън айы)
мисал
- ACME Anvil Co. ACME Catapult Corp. 8 пайыз төлөйт.
- ACME Catapult ACME дөшү курсун алты айлык казына мыйзам плюс 2 пайыз төлөйт
- ар бир алты ай сайын төлөм менен тенор, үч жылдан бери турат.
- Эки компания $ 1 млн шарттуу принцип бар.
| мезгил | T-Билл Rate | ACME Catapult Corp. болду | ACME Anvil Co. болду |
|---|---|---|---|
| 0 | 4% | ||
| 1 | 3% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 2 | 4% | $ 25000 | $ 40,000 |
| 3 | 5% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 4 | 7% | $ 35,000 | $ 40,000 |
| 5 | 8% | $ 45,000 | $ 40,000 |
| 6 | $ 50,000 | $ 40,000 |
(Булак: " пайыздык чени Алмашуу ," New York University Stern Бизнести башкаруу мектеби, 1999-ж)
Пайыздык-курсунун алмашууларга артыкчылыктары
Кабыл алуучу эптеп LIBOR жогору эле төмөн пайыздык чендер менен мамиле болушу мүмкүн. Бирок, алар бир аз жогору болсо да белгиленген төлөмдөрдүн болжолдуу издеп мүмкүн. Бул бизнес анда так, анын эмгек акы божомолдоо мүмкүн. Тобокел Бул жоюу көп, анын биржа баасын көтөрүүгө болот. туруктуу төлөм агым бизнес артка айдап турган майда шашылыш акчалай ордун түшүнүүгө жардам берет.
Банктар өз милдеттенмелеринин менен киреше агым дал керек. Банктар-курсунун ипотекалык көп кылам. Бул узак мөөнөттүү кредиттер жыл артка төлөнүүчү акчанын жок болгондуктан, банктар күн сайын чыгымдарды төлөө үчүн кыска мөөнөттүү насыя керек. Бул насыялар чендерди калкып калды. Ушул себептен улам, банк компаниянын калкып-чен төлөмдөрү менен туруктуу курсу төлөмдөрдү алмаштыра алат.
банктар мыкты пайыздык чендерди ээ болгондуктан, алар да, компаниянын төлөмдөр банк өзүнүн кыска мөөнөттүү карыз боюнча карыз караганда жогору болуп калышы мүмкүн. Бул банк үчүн таркаган эле.
Төлөөчү жогорку пайыздык төлөмдөр менен байланышка ээ жана LIBOR жакын төмөнкү төлөмдөр үчүн сурап ала алат. Бул чендер төмөн болушун каалаарын Ошондуктан келечекте пайда болушу мүмкүн кошумча тобокелдиктерди кабыл алууга даяр. (Булак: "Пайыздык чен алмашууларга, түшүндүрмөсү" MoneyCrashers.com.)
Ошо сыяктуу эле, төлөөчү эле белгиленген-чен насыя алып, анда көп төлөп турган. Башка сөз менен айтканда, калкып-чен кредиттин алмашуу наркы боюнча пайыздык чен, ал белгиленген-курсунун кредит боюнча табууга мүмкүн болгон мөөнөттөн ашык да арзан болот. (Булак: "Пайыздык чен алмашууларга: Ал кантип иштейт", ABN-Amro, 2014-жылдын май айы)
кемчиликтери
Hedge каражаттар жана башка салым ой толгоолорун пайыздык чен алмашууларга колдонушат. Алар колдонгон, анткени базарларда тобокелдигин жогорулатат жумшаган аз гана түшүп-төлөөнү талап каттоо. Алар бири-Туундуну менен келишимди коркунучун жокко чыгарылган. Бул базар аларга каршы чыкса аларды коркунучка, анткени алар туунду төлөш үчүн жетиштүү акча жөнүндө кабатыр болбо алууга жол берет. Алар ээ болсо, анда, акча. Алар жоготуп болсо, алар дароо кесибинин көп талап кылуу менен, жалпы рыногунун иштешин калышы мүмкүн.
АКШнын экономика тийгизген таасири
алмашууларга тартылган кредиттер жана байланыштары менен $ 421 триллион бар. Бул алыс тобу тарабынан болуп $ 692 триллион биржадан туунду базар. Бул туунду соода $ 600 триллион доллардык болот деп болжолдонууда. Бул бүткүл дүйнөдө жалпы экономикалык өндүрүшүнүн караганда он эсе көп болгон. Чындыгында, дүйнөнүн 500 ири компаниялардын 92 пайызга төмөн коркунучка, аларды пайдалануу. Мисалы, келечеги келишим макулдашылган баада чийки жеткирүүнү убада берет. Мына ушундай жол менен компания баалар жогорулады болсо корголгон. Ошондой эле алар өзгөрүүлөргө өзүн коргой келишимдерди жаза аласыз алмашуу курстарынын жана пайыздык чендердин. (Булак: "Банк Наркы Болумушту Текшерүүлөр туундусу болгон соодалоонун жыйынтыгы боюнча," New York Times, Май 3, 2013-жылдын " 19-: өзгөчө OTC туундулуу суммаларын ," Эл аралык эсептешүүлөр банкы, 2014-жылдын биринчи жарым жылдыгы)
көпчүлүк туунду болуп, бул келишимдер Otc болуп саналат. Алар негизделген байланыштар айырмаланып, алар алмашуу Соодага коюлган эмес. Натыйжада, эч ким алардын таасири экономикага канчалык көп бар же эмне экенин жакшы билет.
Башка Туунду
- Ким Hedge каражаттарды жумшалат?
- Биржа Hedge каражаттар кантип таасир этет?
- Мен курмай батпай алабы?
- Каражат Таасир Экономика кантип батпай барбы?
- Алар каржы кризиси себеп болгонбу?
- .Ипотекалык кризис деген эмне себеп болду?
- 2008-чатагы чыгууда туундулуу ролу кандай болгон?
- LTCM Hedge Fund кризис кандай болгон?