Эгер терс байланыш рыногу берүүнүн аз кийинки беш бир доордо, чынында эле, дүйнөнү он жыл, көп салым кризистин таасири алардын жигердүү коргоо жолдорун табышы зарыл болот.
Ушуну эске алуу менен, бул жерде эмне болуп жатканыбызды сезсек камсыз кылууга кыскача колдонмо да мүмкүн - эмес, - байланыштар аюу рыногуна кирсе жакшы иштейт.
, Кыска Төлөө буруу алыс узак мөөнөттүү милдеттенмелери
Кыска мөөнөттүү байланыштар кызыктуу эмес, алар түшүм жолунда көп сунуш жок. Бирок, алар да бир аюу рыногунда олуттуу жоготууларга көрүп күмөн өтө эскичил салымдар. Ал эми узак мөөнөттүү баалуу кагаздар бир кыйла жогору болгон пайыздык тобокелдикти өсүп пайыздык чендер, алардын басыш үчүн дарамети бар экенин билдирет кыска мөөнөттүү байланыштар караганда ишинин натыйжаларын .
Бул жөнүндө ойлонуп көрөлү: 1-майынан тартып 2013-жылдын 31-июлуна чейинки мезгил ичинде, байланыш рыногунда оор 10 жылдык кыска боюнча кирешелүүлүктүн катары 1,64% 2,59% га чейин кескин дуушар болду. (Акыл-эс, бер баалар менен алмашып, карама-каршы багытта жылып .) Ошол убакыт аралыгында, Vanguard узак мөөнөттүү Bond ETF (BLV) 10,1% га жоготуу үчүн сокку болду, Vanguard ара мөөнөтү Bond ETF (BIV), ал эми 5.0 баш тартты %.
Ошол эле мезгилде, бирок, Vanguard кыска мөөнөттүү Bond ETF (BSV) эле 0,6% га кыскарган.
Бул кыска мөөнөттүү баалуу кагаздар аюу рыногунда сөзсүз акча бере албайт +, ал эми алар азыраак алардын узак мөөнөттүү караганда олуттуу жоготууларга дуушар болушу мүмкүн экенин көрсөтүп берет. Жөнөкөй сөз менен айтканда: коопсуздук келсе, кыска калып.
Алыс жогорку тобокелдиги Мүлктөрдү
Эмес, бардык сегменттер байланыш рыногунун сигналдар бир эле комплектине ошол эле жол менен таасир эткен. Убакыттын өтүшү менен, мисалы, секторлор жогорку кредиттик тобокелдик менен - мисалы, калкты-класстын юридикалык жана кирешелъълъктън жогорку байланыштары - узак мөөнөттүү түшүмдүүлүгү өсүп жатканда ашып жөндөмдүү. Пайда болот дагы бир жагдай бар, бирок: түшүмдүүлүгү өсүп турган ылдамдыгы.
Байланыш кымбатташы болжолдонууда кадры узак мезгил ичинде бара-бара пайда болсо, анда ал бул мүлк категориялары үчүн, жарым-жартылай outperformance улам, куткара алат деп абдан мүмкүн жогорку түшүмдүүлүк тарабынан берилген пайдалуу . Бирок байланыш базар тез сатуу-капкак дуушар болсо, - мисалы, алгачкы 80, 1994-жылы болгон ошол сыяктуу эле, ал эми 2013-жылдын экинчи чейрегинде - бул аймактар олуттуу underperformance азап мүмкүн.
Investors, ошондуктан, эки учурда ылайыктуу турган стратегия менен рынокко керек. Бул аймактарда каражаттарды карап көрөлү, бирок эскичил тандоолордун издеп - анын ичинде кыска мөөнөттүү жогорку түшүмдүү байланыш каражаттарын , татыктуу түшүм жана төмөнкү пайыздык чен тобокелдигин айкашын же сунуш туруучу каражаттарды максаттуу тарабынан кандайдыр бир даражада корголгон, алардын белгиленген мөөнөтү жашын.
Дагы, ойноп эскиче аны - кошумча киреше алыш үчүн аракет көбүрөөк тобокелдикке алуу эмес, - аюу рыногунда оюндун аты болот.
Бонд-Proxy капканга түшүп калбашы керек
Төмөн доорунда иш-аракеттердин бири элдин мүмкүнчүлүктөрдү издеп жатат бөлүштүрүү айлыгы корун жана артык корун жана гибриддик салымдар айландырылуучу байланыштар . Бул салымдар, чынында, 2010-2012-жылы абдан жакшы аткарат, бирок, эч кандай ката жок: "байланыш адамгерчилик" деп аталган байланыштар караганда коркунучу жогору жана алар өсүп чендердин бир убакта ашып кетишти мүмкүн. Чындыгында, бул учурунда так , 2013-жылдын экинчи чейрегинде . киреше байланыш рыногунун сыртына карап Investors сөзсүз бул аймактарда коопсуздукту таппай калат.
мыкты коюм: кагаздар рыногунун менен байланышкан тобокелдиктерди алып эмес, - "эскичил" салымдар-болмок да, жылы - Эгер кыска мөөнөттүү жоготууларга туруштук толеранттуулукту болбосо.
Байланыш адамдары коркунучу тууралуу көбүрөөк билүү бул жерде .
Төрт салымдарды карап көрөлү
Көп салым артык индекси каражаттарын алардын үчүн аз чыгымдар менен салыштырмалуу алдын, ал эми аюу базар төмөнкү салымдарды карап чыгуу үчүн негиз болуп төмөнкүлөр эсептелет:
- Жигердүүлүк менен башкарылган каражаттар : Кыймылы жок жетекчилери, адатта, алардын жөн гана башкарылган караганда жыйымдар көп акы, бирок алар да мүмкүнчүлүктөр уруксаты тобокелдик жана басып баалуулуктарды төмөндөтүү үчүн жигердүү которууга мүмкүнчүлүктөрү бар. Мына ушундай жол менен салым аюу рыногуна таасирин толуктоо үчүн кадамдарды жасап кесипкөй башкаруучу пайда бар. мыкты коюм: узун-Абдус менеджер жана күчтүү рекорд аз төлөм каражаттарын топтоштуруу.
- Шартсыз байланыш каражаттар : "шартсыз" салыштырмалуу мааниде "эч жакка" жөндөмү катары менеджер турган каражаттардын жаңы аталышы кредиттик сапаты , төлөө , же аймактарда. Бул шартсыз каражаттар эч кандай чектөөлөр бар, ал эми активдүү каражаттар рыноктордо белгилүү бир аймакта гана текшерүү үчүн негиз боло алат, анткени, активдүү башкаруу кийинки кадам болуп саналат. мүмкүнчүлүктөрүн кененирээк алкагын, теория боюнча, жок дегенде, бир базар төмөндөп тешик ар кандай жолдор менен көп сандагы өмүрү керек.
- Чен байланыштарды Floating : Тескерисинче пайыздарды белгиленген курсун төлөп караганда, бул байланыштар үстөмдүк курсу менен жогору эске түшүм бар. начар базар аткаруу каршы кемчиликсиз бир күзөтчү эмес, ал эми, ёзгёрълмёлъъ курсу байланыштар ылдый рыногунда мүнөздүү негизги чен салымдардын караганда жакшыраак аткара алат.
- Эл аралык байланыштар : эл аралык экономикалык Кошмо Штаттар сыяктуу жагдайларда бир эле комплектине таасир этиши мүмкүн эмес болгондуктан, алар сөзсүз аюу рынокто сыяктуу эле начар аткарууга мүмкүн эмес. Эскертүү, бирок, бул жерде ыкчам сөзү экенин бир-жылы "болушу мүмкүн.", Барган сайын дүйнөлүк экономикага байланыштуу , чет элдик байланыштар абдан жакшы болгон чуу да талап кылынышы мүмкүн - же АКШ рыногуна пайда караганда worse-. жакшы мамиле, азыр эл аралык рыногу АКШга салыштырмалуу канчалык мониторинг жүргүзүү болуп саналат. Өнүккөн-базар апрель-июлунда кризистен салыштырмалуу жакшы кармалып юридикалык байланыштар, алдыдагы жылда outperformance булагы катары бир карап кымбат болушу мүмкүн.
бир Down рыногундагы каражаттарды да жакшы Bet Жеке байланыштар
Байланыш каражаттарынын айырмаланып, жеке байланыштар белгиленген мөөнөтү датасы бар. Бул байланыш рыногунда эмне болбосун, ишкерлер эмитент башкача каралбаса, негизги бир кайтарып алууга кепилдик бар экенин билдирет демейки анын карыз боюнча. Даниел InvestorPlace боюнча Putnam анын August 2013 жазган макаласында, "пенсияга учурунда МКОго жумшоого мыкты жолу":
"Жеке байланыш ... эки негизги артыкчылыктарын сунуш кылат. Биринчиден, демейки төмөн ыктымалдуулук менен сапаттуу байланышты баса салым байланыш каражаттары менен пайда болот негизги чыгымдарды азайтууга же жок кылууга жөндөмдүү. түшүмдүүлүгү кескин көтөрүлөт да, салым рынок къндък четтёёсъ жанын карч уруп тапкан аманат тескери таасир тийгизүүдө алып турган эмес, билип, түнү менен уктабай болот. Экинчиден, өсүп чендер айрым байланыштар боюнча салым пайдасына алардын азыркы чарбалары, жетилген сайын жогорку макул баалуу кагаздарды сатып алууга уруксат берүү менен иштей алат. терс-кайра айлана-чөйрө, бул эки өзгөчөлүктөрү наркы жогорулатылган мүмкүн эмес. "
Бул, албетте, карап мамиле, бирок тиешелүү изилдөө үчүн зарыл болгон убакытты жасоого даяр болгула.
Жыйынтык
аюу базар сөзсүз жок болот, ал эми алсыз келечекте ыктымалдыгы мүнөздөлгөн 2010-2012 бийик-кайра айлана-чөйрөгө кандай кайтаруу кокустан оор экени түшүнүктүү. Investors - өзгөчө же пенсияга жакын адамдар - Демек, болочок жаман жагдайда алардын жигердүү коргоо жолдорун эске алышы керек.
: Полная сайтында маалымат гана талкуу максаттары үчүн каралган, жана салым насаат катары чечмеленүүгө тийиш эмес. Кандай жагдай болсо да бул жөнүндө маалымат баалуу кагаздарды сатып алуу же сатуу сунуштамасы эмнени билдирет. Эгер каражат алдында дайыма салым жетекчиге жана салык адистерди кайрылган.