бир Convertable Бонд деген эмне?
айкын-Vanilla юридикалык байланыштары сыяктуу эле, айырбасталатын салым киреше төлөйт. Бирок байланыштар айырмаланып, алар компаниянын баалуу кагаздар, ошондой эле жүзөгө ашырат, эгерде баасы көтөрүлө алат.
Мунун себеби жөнөкөй: жүгүртүлүүчү түйүнү запасын айландырылышат параметрди камтыйт, анткени негизги массасынын баанын айландырылуучу баалуу кагазды наркын жогорулатат.
Сток-начар болсо да, салым запасын коопсуздук динине бере албайбыз, бир гана анын капиталдык көрсөтүш үчүн түшүм берет. Бирок запасын айырмаланып, айландырылуучу байланыштар гана буга чейин ачык болот - эмитент-компаниясы төлөөгө жөндөмдүү болуп кала берет - алар убакыт салым негизги алат турган белгилүү бир мөөнөтү датасы ээ. Бул жагынан алганда, айландырылуучу байланыштар жалпы запасынын караганда бир кыйла чектелген жагы бар.
бир балык бар, бирок: эмитент банкрот кирген сейрек учурда, айландырылуучу байлап салым түз эмес жүгүртүлүүчү карыз салым караганда компаниянын мүлкү талап бир аз артыкчылыкка ээ.
Кесипчи: айландырылуучу байланыштар юридикалык байланыштар жогору баалап, мүмкүнчүлүктөрү бар, ал эми алар болсо, эмитент да жоготууларга дуушар болушу мүмкүн демейки (же анын кызыкчылыгы жана өз убагында негизги төлөмдөрдү албаса).
Ошол себептен улам, айрым алмашма отурам салым зор кредиттик изилдөө жүргүзүү үчүн сөзсүз болушу керек.
Кантип Кабрио Bond чыгармаларды үлгүсү
анын бир мисал карап көрөлү. Акме компаниясы 5 жыл жүгүртүлүүчү түйүнүн 1000 $ менен чыгарат номиналдан жана 5% купонду. "Өзгөртүү катышы", - же салым ал өзгөртүп жүзөгө ашырат, эгерде кабыл үлүштөрүнүн саны - параметр 25.
күчүнө айландыруу баасы, ошондуктан, 25 менен 40 үлүшүнүн, же $ 1000 $ бөлүнгөн салым үч жыл айландырылуучу байланыш чырмоок жана жыл сайын кирешелердин 50 $ алса болот. Ошол учурда, баалуу кагаздар, ошондой эле кайра баасынан жогору өстү жана 60 $ боюнча соода жатат. салым түйүнүн жана салмагы 60 $ дан запасын 25 үлүшүн алат айлантат, $ 1500-жылдын жалпы суммасы. Бул жагынан алып караганда, айландырылуучу байланыш негизги массасынын жакшыруусу катышуу үчүн эки киреше жана мүмкүнчүлүк чалды.
Эстен чыгарбайлы, көпчүлүк айландырылуучу баалуу кагаздар болуп саналат callable - эмитент жок байланыштарды жана ошону менен чакырып Investors "пайда чектөө мүмкүн дегенди билдирет. Натыйжада, айырбасталатын жалпы массасынын эле чексиз астын-дараметин жок.
Башка жагынан алганда, анын акматикалык анын запасы коопсуздук өмүр бою азайтат деп айта берсин, - тескерисинче, 60 $ батышка караганда, ал $ 25 туура келет. Бул учурда, салым динине эмес, - баалуу кагаздар баанын өзгөртүү баасынан төмөн болот, анткени - ал түз эле болгон төлөө мөөнөтү келип жеткенге чейин коопсуздугу үчүн кармап турган юридикалык байланыш . Бул, мисалы, салым беш жылдык мезгил ичинде кирешелердин 250 $ алат, андан кийин Бонд анын мөөнөтү боюнча өзүнүн $ 1000, кайра кабыл алганы.
Кабрио МКОго жумшоого кантип
тиешелүү илимий изилдөөлөрдү жеке айландырылуучу баалуу алардын ортомчу аркылуу каражат болот даяр Investors. Негизги фонд компаниялардын бир катар сунуш ара каражаттарды convertibles каражат. ири Calamos кабрио А (зериккендей: CCVIX), берилгендик айландырылуучу баалуу кагаздарды (FCVSX), Vanguard айландырылуучу баалуу кагаздарды (VCVSX) жана Franklin айландырылуучу баалуу кагаздарды (FISCX). Investors ошондой эле тандап алабыз алмашуу-каражаттардын (ETFs) SPDR Barclays Капитал кабрио Bond ETF (зериккендей: CWB) же PowerShares айландырылуучу баалуу жагы (CVRT).
эстен чыгарбайлы, айландырылуучу баалуу чоң саны көбөйгөндө - каражат жана ETFs билдирет - баалуу кагаздар рыногунун убакыттын өтүшү менен кыйла тыгыз көз салып калышат. Ошол эле учурда, алар сыяктуу дагы аткара жогорку бөлүштүрүү үлүштүк өнүктүрүү .
Бул буюмдар элементин камсыз болот ассортиментин салттуу байланыш .Анын жана тескери мүмкүн тууганы, бирок сөзсүз түрдө эле анын куржунунун негизинен кишен салынган бир адам үчүн ар тараптуу жакшы жолу эмес.
Balance салык, жумшап, же каржылык кызмат көрсөтүү жана пикирин бере албайт. Маалымат кандайдыр бир иши салым максаттарын карап, тобокелдиктерди сабырдуулук же каржылык жагдай сунушталган жатат жана бардык салым үчүн туура эмес болушу мүмкүн. Өткөндөгү аткарууу мунун болочок натыйжаларына тастыктаган эмес. Investing негизги жоголуп, анын ичинде коркунучун билдирет.