Башкача айтканда, 10-жылдык казына кирешелүүлүк 2,2% дан 2,6% га чейин бир кадам 2,6% 2,2% га чейин бир кадам оң базар аткарууну көрсөтүп турат, ал эми терс рыноктук шарттарды көрсөтөт.
Бирок, эмне үчүн мамиле ушундай жол менен иштейт? жөнөкөй жообу: каржылап эч кандай акысыз түшкү тамак жок.
баалар менен алмашып, ар дайым өзгөрүп жатат - мамилесин түшүнүү үчүн негизги жолу байланыштар Алар жетилген күнгө чейин берилет, алар ачык рынокто соода экенин түшүнүшү керек. Натыйжада, түшүмдүүлүгү салым болжол менен коркунуч-жылдын ушул эле деъгээлде болушу үчүн да ушул эле түшүм төлөнүп жатат чекитине кошулмак.
Бул ишкерлери сатып албай 10 жылга алдын АКШнын казына жазып 8% Тёлёёгё чейин түшүм дагы бир 3% макул болгондо - көчөнүн аркы жок, бир дүкөндө караганда $ 5 сүт литрге үчүн акы албай дүкөнү 3 $ кубатталып турат. баалардын жана түшүмдүүлүк ортосундагы мамиленин сезимин ээ мыкты жолу бир нече мисал карап турат.
Курсу Баалар Fall Тур,
Бир карап көрөлү Юридикалык түйүнүн 4% купон менен бир жылдын ичинде рынок келет (анын "Bond А" деп аташат экен).
Жайылып наркы кийинки 12 айдын ичинде көтөрүлөт, ал эми бир жылдан кийин эле компания жаңы түйүнүн чыгарат (Бонд B) - ал эми 4,5% га түшүм менен бул убакыт.
Бул жерде эмне үчүн салым сатып алуу түйүнү бар беле түшүм 4%, ал 4,5% га түшүм Bond Б сатып алат? Албетте, эч ким, эмне кылышы керек эле, ошондуктан, байланыш баасы сатып алуучуларды тартуу үчүн төмөндөө тууралоо керек.
Бирок, канчалык анын баасы түшүп жатат?
Бул жерде математика боюнча иштейт: Bond А 1000 $ 4% га купонду менен төлөнөт, тёлёёгё чейин анын баштапкы кирешелүүлүгү 4% түзөт. Башка сөз менен айтканда, ал жыл сайын 40 $ төлөйт. кийинки жылдын ичинде, байланыш кирешелүүлүгү 4,5% га чендерди басым жасоо менен атандашууга жөндөмдүү болууга түрткү берген (Bond B боюнча 4,5% түшүмдүүлүгү чагылдырылган).
купон дайыма эле калат, демек, баа Бонд сыяктуу эле бойдон Бонд анын түшүм алуу үчүн $ 900 буйругу түшөт керек B. эмне? 40 $, себеби 900 $ бөлүнгөн 4,5% га түшүм ду түзөт. мамилебиз, чыныгы турмушта бул так эмес, бирок, бул мисал иши кандайдыр бир мисал берүүгө жардам берет.
Курсу түшүп, баалар Тур
Бул мисалда, карама-каршы жагдай пайда болот. бир эле компания 4% купон менен байланыш чыгарат, бирок бул жолу түшүмдүүлүгү түшөт. Бир жылдан кийин, компания 3,5% жаңы карыз алат. Биринчи маселе кандай болот? Бул учурда байланыш баасы анын кирешелүүлүгү акыркы маселе ылайык туура эле жогору тууралоо керек.
Дагы, байланыш рыногунда 1000 $ 4% га купонду менен келип, тёлёёгё чейин анын баштапкы кирешелүүлүгү 4% түзөт. кийинки жылы, байланыш кирешелүүлүгү 3,5% чендерди басымдуулук-жылы көчүп дал көчүп (Bond B боюнча 3,5% түшүмдүүлүгү чагылдырылган).
купон ошол эле бойдон калат, анткени, баасы $ 1142,75 чейин чыгышы керек. Байланыштуу, баанын мындай өсүшүнө, кирешелүүлүк төмөндөгөн ($ 40 купон $ 1142,75 3,5% барабар бөлүнгөн, анткени).
Pulling Баарын жалпылоо
МКО буга чейин берилген жана соода үчүн мындан ары да болгон экинчилик рыногунда учурдагы пайыздык чендердин ылайык калыш үчүн өз бааларын жана түшүмүн үзгүлтүксүз кайра өзгөртүүгө тийиш. Натыйжада, түшүмүн үстөмдүк азайууда бир түшүм кошумча салым капиталдык ыраазычылык пайда болот дегенди билдирет.
Тескерисинче, өсүп чендер байланыштар жана баасын зыян, негизги жоготууга алып келиши мүмкүн, ал эми байланыш каражаттары . Ошентсе да, бир салым жогорулатуу курсу алардын жигердүү коргой алат жолдору бар. Менин макаланы карагыла, кандай билүү үчүн Rising чендер каршы кантип коргой .