Ал бизге толук рыноктук чыгарган, алардын баштапкы бааны белгилейт кантип жараянын / үзүндүлөрдү жана Гезит сурап Соодалоо күнүнүн аралыгында өзгөрүп түшүнүү үчүн зарыл болгон эмес. Бирок сунушту жарыялоого жана / ал ды, ар бир жолду баасын сурап, ар бир базар даярдоодо талап кылынат деп эмне үчүн айта алабыз.
Бул и отуруп аркылуу ишке ашып жатат. Башка сөз менен айтканда, MM мүмкүнчүлүгү наркын аныктоодо ал / ал колдонушубузду каалайт бардык параметрлери кирет жана ушул ЭЭМ үчүн тендердик / Тырмакчаларды сурап эсептейт.
Төмөнкү маалымат алуу үчүн, белгилүү бир запасын боюнча тандоолор биринчи жолу бүгүн сатабыз деп ойлойбуз. Бул ыкмаларды, ал жакында өзүнүн IPO (Initial Public Offering) болгон "ысык" запасы болгондуктан, сатып алуучулар менен сатуучулардын татыктуу санын тартуу күтүлүп жатат дейли.
Бул запастарын жана абдан аз туруксуздугу маалыматтар боюнча аз соода тарыхы бар. Marker алуучу запасын келечектеги туруксуздуктун баа берип эсептөө үчүн бекем далилдер жок. Бирок, алар ушундай баа бериши керек. / Арызын пайда жерден суроо үчүн колдонулган ЭЭМ үчүн программанын негизги массасынын үчүн туруксуздугу баа талап кылат.
Market алуучу соодалоого салыштырмалуу биринчи күнү эле туруксуздугу баа менен болушу мүмкүн эмес, - деп, ошол баа бир катар ашуун ар түрдүү болот.
Демек, базар чыгарган биринчи өтүнмөсүн жарыялоо жана баа берип, бул пикир бир айырмасы күтүү акылга сыярлык эмес.
Market чыгарган (ММ) жогору бааларын тендердик төмөн туруксуздуктун колдонуу жана төмөнкү бааларды белгилөө башкалардан ыкмаларды сатып алат. кептин баары салмактуулук белгиленген үчүн өтө көп талап эмес экенин.
бир MM белгилүү бир жолду $ 2,50 конкурс жана ар башка соодагер бул параметрди сатуу болсо, тендердик дароо төмөндөйт. Ал мындан ары сатуучулар бар чейин төмөндөйт. [Албетте, бул бир MM келишимдердин көп санда сатып алууга жана жогорку бааны сактап келет, бирок негизсиз күтүү.]
базар чыгарган чейин да сатып болсо да, сатуу, бири-бирине, салмактуулук белгиленет. Азыр базар алуучу кардарлар (сен жана мен, ошондой эле институттар) менен, негизинен, соода болот. салмактуулук учурда тендердик / Гезит бир пикирге үзүндү өкүлү суроо - убакыттын белгилүү бир көз ирмем.
салмактуулукту бузуп жатат
базар алуучу көп болуп сатып алуу же сатуу тандоолордун саны (ыкмаларды башка эч ким менен бирге жатат жигердүү соода) баа боюнча сатып алуу, же баасы суроо боюнча сата турган болсо, анда тендердик / QUOTE сурап ( " базар ") өзгөрөт.
- сатуу үчүн өтө көп параметрлер бар болсо, ошого жараша болушу үчүн бааны пайда кылган. Балким, кээ бир башка ёсъшъ менен, балким, беш молдо тарабынан жасалганда, - Балким, бир тыйынга чейин. бул ёткён тендердик жоголуп бир жолу, андан кийин жогорку бааны конкурс ким (ал базар даярдоочу же кимдир бирөө болушу мүмкүн), анын / анын дүйнө көрүп көрсөтүү сунуш бар. Мисалы, базар алуучу жамааттык баа 1200 (мисалы) чакыруу параметрлерин сатып, тендердик саны (мисалы, каалаган менен бирге, жана кийинки жогорку көрүнөт (башка эч ким төлөп келсе) жок тендердик өлчөмү). Кээде азыркы сатуучу өз баасын түшүрүп алуудан баш тартып, жаңы рыноктук белгиленет: учурдагы сатуучунун баасы жарыяланган бааны сурап калат сурашат. Ал эми башка учурларда, сатуучу жаңы сунуш "уруп" жана баа боюнча сатат. баа боюнча сатуу бул жараян дагы бир жолу, салмактуулук түзүлгөнгө чейин уланат. сатуучу сатууга тандоо аяктагандан кийин, ушундай же / ал азыркы жогорку баа боюнча сатуу үчүн мындан ары да даяр болот.
салмактуулук бир топ убакытка созулушу же тез эле жок болушу мүмкүн экенин карап көрөлү.
- сатып алуу үчүн өтө көп параметрлер бар болсо, баасы сурап таасир окшош.
Аныктоо Implied туруксуздуктун
Кандай канчалык көп болот, ошол салмактуулук мезгил болуп турат. Келгиле, бул жолу биздин кунт коюп карап көрөлү. / Базарларын жана арызын өзгөртүү үчүн жетиштүү соода иши жок, бар болгон баа туруктуу кармап сурашат. Кудайдын ошондой эле негизги капиталга баасы ушул убакта өзгөрүүсүз бойдон калууда деп элестетели.
Тендердик / отрезка бааны сурап, "бир пикирге" адилет наркынын (убакыттын өтүшү менен ошол учурда) кабыл алынган болсо, анда ал отуруп карап жана тандап учурдагы туруксуздугу баа окууга жеңил болот. Башкача айтканда, "азыркы туруксуздугу баа", убакыттын өтүшү менен ошол учурда ал жолду ойдо туруксуздугу саналат. [Бул мүмкүн эместей сезилиши мүмкүн, бирок бул силер үчүн жаңы болсо, анда ар бир чечим өз алдынча туруксуздугу менен баа берет жана негизги массасынын үчүн бир туруксуздугу баасын азыркы дүйнөдө колдонулган бир нерсе жок экенин чындыкты кабыл.] Тарыхый Эскертме: качан биринчи алмашуу (1973) боюнча соода сынап, базар чыгарган бир запасын үчүн тандоо үчүн бир туруксуздугу баа пайдалануу, ошондой эле көп, алар ошол эле учурда жан эле.
Ар түрдүү мөөнөтү (ошол күндөрү алардын ичинен үч гана бар болчу, үч ай тышкары) өзүнүн туруксуздугу менен баа берет.
Market даярдоочулар (б.а., орун пайда ПК) болот жана алардын өзгөрүүсү баа көп тактоо керек - же кол менен же Алгоритмдин пайдалануу менен. Башка сөз менен айтканда, биз учурдагы базар баасы бир тандоосу чыныгы адилет наркы, анда туруксуздугу баа ошол адилет баа (мааниси боюнча), "туура" туруксуздугу баалоо үчүн колдонулган кабыл. Ошондуктан мөөнөтү: билдирет өзгөрмөлүүлүгү.
Жөнөкөй сөз менен айтканда: учурдагы параметр баасы (сыйлыгы), анткени, азыркы туруксуздугу баа (ойду туруксуздугу) адилет наркын билдирет туура баа болуп саналат.
Көпчүлүк кесиптик соодагерлер так (же дээрлик так) деп билдирет туруксуздуктун кабыл алып, учурдагы баалардын негизинде аламын түзүүнү үйрөнүшөт. Бул үн планы болуп саналат. Мен үйрөндүм (оор жол) эсептик туруксуздугу туура жана болжолдонгон өзгөрмөлүүлүгү туура эмес экенин жандантат деген (параметрлери жаман mispriced башка сөз менен) - уттура турган стратегиясы болуп саналат. Башка сөз менен айтканда, мурда жарыяланган туруксуздугу баа жигердүү белгилүү ыкмаларды сатабыз соодагерлердин ар комплекстүү пикири бул пайдалуу кем эмес болушу керек.
ойду туруксуздугу соода туура эмес сезилип жатса, IV жогору болсо, IV төмөн же "сатуу туруксуздугу" болуп турганда, "туруксуздуктун сатып" орундарын дубал куруп койсо болот.