Asset класстарга ортосунда ар тараптуу өнүктүрүүгө жол An Introduction
Ар бир классы жайгаштырылган салым жалпы куржунунун көлөмү артыкчылык берүү модели менен аныкталат. Бул моделдер жеке максаттарына жана чагылдыруу үчүн иштелип чыккан тобокелдик толеранттуулукту иши. Мындан тышкары, жеке мүлк класстар суб-бөлүп болот тармактар (мисалы, каражат бөлүп модель 40% чакырат, эгерде жалпы жагы сыяктуу кишен салынган болушу керек, куржунунун менеджер корун тармагында ар кандай чегерүүлөр сунушташы мүмкүн, чоң-капкак белгилүү бир пайызын сунуштадык, орто-капкак, банк, өндүрүш, ж.б.)
Мүлк берүү модели зарылчылыгы менен аныкталган
тарыхында ондогон ырастап, ал юридикалык Америка ээси болуу үчүн пайдалуу болду да (этночөйрөнүн., запасы) эмес, ал үчүн кредитор (т.а.., байланыш) кийлигишүүсү башка мүлк класстарга салыштырмалуу напсинин учурлар бар (качан кеч-1999 деп биржалык баалар киреше түшүмдүүлүгү дээрлик жокко абдан Бийиктеп калыптыр) же алар белгилүү бир максаттарга же куржунунун ээсинин муктаждыктарына туура келбейт.
Ал жесир аялды, мисалы, бир миллион доллар менен каражат жана кирешенин башка эч булагы анын бир кыйла бөлүгүн коюп келет бара турган байлыкты өмүрүнүн калган пенсия кирешенин туруктуу булагын пайда болот туруктуу кирешелери, милдеттенмелери менен. Анын зарылдыгы сөзсүз аны көбөйтүү үчүн эмес, таза сыйлоо , бирок ал каражаттын эсебинен жашап, ал эми кандай сактап калышат.
Эле колледжден чыгып жаш компаниянын кызматкери, бирок, абдан кызыкдар болуп жатат , байлык куруп . Ал четке кага албайт рыноктун олку- күнү жашоо чыгымдарга күнү жолугушуу үчүн өзүнүн салымдар боюнча көз каранды эмес, себеби. А куржунунун оор запасы топтолуп, алгылыктуу рыноктук шарттарда, аманатчынын ушул түрү үчүн жакшы чечим болуп саналат.
Мүлк бөлүштүрүү Models
Көп каражат бөлүп берүү моделдери төрт максаттарынын ортосунда бир жыгылып: капитал, кирешелер, салмактуу, же өсүш сакталышын камсыз кылат.
Модели 1 - Капитал сактоо
Иштелип Asset берүү модели капиталды сактоо үчүн кийинки он эки айдын ичинде алардын акча каражаттарын пайдаланууга күтүү жана капиталдык киреше мүмкүнчүлүгү үчүн негизги мааниге да бир аз пайызын жоготпош үчүн келген жок адамдар үчүн көп болуп саналат. бизнес, колледжди төлөөгө үй сатып алуу же сатып алуу боюнча иш-чаралар планы Investors берүү моделин бул түрүн издеп турган адамдардын окуялары жазылган. Мисалы, накталай жана накталай баламалары акча рынокторунда , кампалардын, соода жана кагаз көп учурда бул .Анын сексен пайыз өйдө түзүшөт. чоъ коркунуч кайра реалдуу мааниде сатып алуу кемитип, өсүш менен келишүүчү мүмкүн эмес тапкан эмес.
Модел 2 - кирешелер
Көп учурда, алардын ээлери үчүн киреше салым-класста, чоң, кирешелүү компаниялардын негизги кирешелери, милдеттенмелери, кыймылсыз мүлк (көпчүлүк түрүндө көбүнчө турат үчүн арналган .Анын Real Estate Investment аманаттар, же REITs ), ноталарынын , жана, менен азыраак өлчөмдө, үзгүлтүксүз бөлүштүрүү төлөмдөрдүн узак тарыхы менен көк-чип компаниялар турат. типтүү киреше багытталган салым пенсияга жакындап бири болуп саналат. Дагы бир мисал, күйөөсүнүн өмүрдү камсыздандыруу саясатынын бир жолку жөнгө алуу кичинекей балдар менен жаш жесир жана негизги жоготуп тобокелге мүмкүн эмес болмок; өсүш жакшы болмок да, чыгымдарды жашоо үчүн колундагы накталай зарылдыгы негизги мааниге ээ.
Модели 3 - салмактуу
Кирешенин жана өсүүнүн каражат бөлүп берүү моделдердин арасында Жарымына деп аталган бир нерсеси туура жагы .
Көпчүлүк адамдар үчүн салмактуу куржунунун жакшы тандоо каржылык себептерден улам эмес, сезимдерге үчүн. узак мөөнөткө өсүшү жана учурдагы кирешелердин ортосундагы компромисс уруп бул модель аракет негизинде .Анын. идеалдуу жыйынтык накталай пайда каражаттардын аралашмасы, ошондой эле бардык өсүш куржунун келтирилет негизги наркынын кичинекей өзгөрүүлөр менен убакыттын өтүшү баалайт болуп саналат. Салмактуу саны көбөйгөндө орто мөөнөттүү салым-класс негизги кирешелери, милдеттенмелери менен үлүштөрүнүн ортосунда каражаттарды бөлүп жакын жалпы запасынын төлөп турган көптөгөн ири компаниялар, анын ичинде акчалай салым . ошондой эле REITs аркылуу Кыймылсыз мүлк чарбалары көп учурда бир бөлүгү болуп саналат. көпчүлүк бөлүгү үчүн салмактуу куржунунун дайыма (куржунунун менеджер тобокелдиктин алгылыктуу деъгээлде көрсөткөн эч кандай жагымдуу мүмкүнчүлүктөр бар эч шектенбешибиз болбосо нак же нак кимди шаарында өтө аз дегенди билдирет.) берилген жатат
Модели 4 - өсүшү
Өсүү Мүлк бөлүштүрүү модели өз кесибин баштап жана узак мөөнөттүү курууга кызыкдар экенин үчүн иштелип чыккан байлык . каражаттар керектүү чыгымдардын үчүн өзүнүн эмгек жашап, ээси жигердүү иштеген, себеби учурдагы киреше алууга милдеттүү эмес. киреше жагы айырмаланып, салым кошумча акча каражаттарын сактоого берүү жолу менен жыл сайын өзүнүн абалын жогорулатуу мүмкүн. бука базарларда, өсүү саны көбөйгөндө кыйла окшоштугу ашып кетишет; менен аюу базарларда , алар оор сокку болуп саналат. көпчүлүк бөлүгү үчүн өсүү үлгүсүн куржунунун бир жүз пайызга чейин, алардын олуттуу бөлүгү пайда төлөп эмес, салыштырмалуу жаш жалпы запасынын, жумшалышы мүмкүн. Жагы жетекчилери көп камтыйт үчүн эл аралык капитал компонентин Америка Кошмо Штаттарынын башка экономикасы өнөктөштү ашкере кылыш керек.
Times менен алмаштыруу
жигердүү артыкчылык берүү стратегиясы менен алектенет салым өзүнүн муктаждыктары алар жашоомдун ар кайсы аркылуу эле өзгөртө берет. Ошондуктан, кээ бир кесиптик акча жетекчилери негизги жашоо өзгөрүүлөргө чейин ар кандай моделдин бир нече жыл үчүн каражаттардын бир бөлүгүн режимине өтүп сунуштайбыз. он жыл пенсияга чейин салым Мисалы, жыл сайын өзү киреше багытталган берүү моделине анын өткөрүүнүн 10% көчүп келет. Ал кетип жаткан учурда, толугу менен куржунунун анын жаңы максаттарды чагылдырат.
бурулуштун Көйгөйгө
Уолл Стритте таанымал ыкмалардын бири "бурулуштун" негизги маалымат болуп саналат. Көпчүлүк учурда бул салым байлыгын бир кыйла бөлүгүн өкүлү келип, олуттуу бир мүлк класс же салымдардын кирди, анткени жыйынтык. карата баштапкы белгиленген моделге балансына алып, куржунунун менеджер баалаган объекттин бир бөлүгүн сатуу жана кирешени reinvest болот. Атактуу ара фонд жетекчиси Питер Линч бул тажрыйбаны деп атаган, "гүл кесүү жана отоо окшойт."
Эмне орточо салым эмне үчүн? Бир жагынан алганда, биз Коул Browne башкаруучу директорлор бири мындан көп жыл мурда Berkshire Hathaway кампасында $ 30 млн өткөрүлгөн кардарга берилген насаат бар. ал сатуу керек деп сураганда, анын жообу (Эркин) болгон жок, Ал мындай деди: "Силер салымдардын анча сулуу? деп эсептешет кылат негиздери бир өзгөрүү болгон жок", жана маани берди. Бүгүнкү күндө анын абалы доллардан бир нече жүз миллион доллар деп бааланган эмес. Башка жагынан алганда, биз сыяктуу иштерди бар Worldcom салым баарын жоготкон жана Enron.
Эгер, аракеттенүүгө бизнести баалоо жөндөмдүү негиздери, дагы жагымдуу компания олуттуу бар деп эсептейбиз ишенебиз, анда, балким, жакшы кеп гана кызмат ордун ээлөө үчүн атаандашуу артыкчылыктарын , жана аткаруу боюнча көз карандуулуктун артышы менен айта турган болсок, бир салым. Сиз критерийлерге милдеттенме албаган же каалабаган болсо, жакшы бурулууну ишке ашырган болушу мүмкүн.
Мүлк бөлүштүрүү Alone деген жетиштүү эмес
Көпчүлүк ишкерлер жөн эле деп ар түрдүү белгиленген бөлүштүрүү моделине өз каражаттарын жеке маселелерин тандоодо жана кыраакылык керектигин чечүүгө жатат. Бул коркунучтуу жалган гана. Бизнес сандык же сапаттуу, алар бир гана кызыкдар эмес экенин, алардын куржунунун жетекчисине ачык керек баа жөндөмдүү эмес, Investors коргонуп тандалган салымдардын колдонулушу керек, белгилүү бир сыноолорго жөнүндө жаштагы же байлык деъгээлинин (көбүрөөк маалымат ар бир мүмкүн болгон коопсуздук, коргонуу Сток тандоо жети сынактарды окуду.