базар убакыт баалоо жана формула каржылап кандай гана айырмаланат
базар мөөнөттөрү кандай?
Жооп таап үчүн, дээрлик бардык учурларда, чынында эле үч гана негизги ыкмаларды адам же мекеме ар кандай мүлк сатып алууга колдоно аласыз бар экенин, ал билиши керек запасы , байланыштар , өз ара каражаттары , кыймылсыз мүлк , жеке менчик ишканалар , же акыл-эс мүлк. жерде аларга кеңейтүү көрөлү.
- Баалоо: баалоо ыкмасы колдонулат да, бир адамдын, дагы башка ыкмаларынын арасында дисконттолгон акча агымдарына, таза азыркы наркы "баалуулугуна" деп аталган келе каралат. Мен суроо, "Мен" кыямат кийин чейин "бул мүлккө таандык болсо, бир эле белгилүү салым жетүүдө жана жылдык [х]% кайтарып чендерди табуу үчүн жооп берет, канча турган ыракаттануу үчүн акы төлөшү керек кайтып Менин талап курсун иштеп жогорку ыктымалдыгы? " Бул алардын жеке ишканалар сыяктуу даана чогуу Мындай запаска катары баалуу кагаздарды мамиле дал билүү талап кылат, анткени, бул ыкма менен колдоно алышы үчүн бухгалтердик эсеп, каржы жана иш жүзүндө колдонуу тажрыйбасын он талап кылынышы мүмкүн; мисалы, таза киреше "жогорку сапаттагы" же акча агымдарын көрсөткөн топтолгон өлчөмсүз аларды бир даражада жабыр тартып, жокпу, бир үмүт үчүн, ошондой эле, реалдуу, же чексиз эмес. Кандай гана модасына же Мода келет-кетет, ал акыр аягында, чындык утат жана баалоо, жердин тартылуу күчү сыяктуу эле, анын таасири күчтүү. Баалоо так болуп саналат: чындык нерсе турган эч нерсе көп адамдар же мекемелер кантип таянат бурбай келет. Ал ар дайым аягында алды.
- Формула же системалуу Acquisitions: эл баа пайдаланып кылганды билбейм, эгерде ошондой болсо, же ал эмне үчүн зарыл убакыттын ичинде эч кандай кызыкчылыгы бар, алар куржунунун куруу үчүн иштеп же системалуу мамиле деп аталган иш жүргүзүшү мүмкүн. Негизинен, акча каражаттардын кыймылы боюнча акча же белгиленген пайыздык белгилүү бир суммасы Highs жана беленген бири-бири менен ондогон жылдар бою алып балансын деп үмүттөнүп, дайым рынокко же мүлк даражасына карабастан мүлктү сатып алуу үчүн колдонулат. Сыяктуу техникасы доллардын наркы орто эсеп менен алганда , же төлөм которуу аркылуу каржылоо 401 (к) реалдуу дүйнө мисалдар келтирилди. Пайдаланып түздөн-түз биржа сатып алуу пландары жана бөлүштүрүү жумшоо пландарын дагы бир мисалы болуп саналат; дайыма акча сиздин текшерүү алып же аманат сиз каалаган ишканаларга ээлик ээ эсебине ээ болгон узак мөөнөткө өткөрөт .
- Market тандоо: базар убактысы менен, куржунунун жетекчиси же салым баасы, тескерисинче, мааниден (эки жыл бою созулган убакыттын узак убакыт бою, кээде, убактылуу келишпей болот) деп божомолдой жатат, көбөйтүүгө же азайтууга болот. Ал, же ал башка адамдардын ордуна сиз баалоо мамиле көрүп негизги акча каражаттарынын жылышы жана башка тиешелүү өзгөрүлмөлүүлөр боюнча эмнелерди кыларын алдын ала бир пайда алууга аракет кылат. Market убакыт көп кысым сыяктуу карызга акча түрүндө да менен бирге болот маржа карыз мындай чалуулардын сатып алуу жагында же биржа жолдор. Базар качан негизги кайрылуу жетиштүү коркунуч менен коштолгон ийгилик, бир же эки туура чалуулар кандайдыр бир даражасы менен дайыма иш жакын мүмкүн эместиги карабастан, бир заматта бай эмес, алып билдирет каржылык көз карандысыздыкка жетишүү ондогон жылдар бою башка эки эле ыкмалар талап кылышы мүмкүн. Бул сирена чакырыгына макул сансыз үмүт менен алып келет, ошондой эле ката, чайкоочулукка жана чыдамсыздык менен аскаларга өлтүрүлөт деп кыялданат.
баа айырмасын түшүнүү үчүн, иштеп же системалуу сатып алууларды жүргүзүүгө жана рыноктук убактысы, улуу тарыхый окуя изилдөө үчүн артка кетели, 1990-кагаздар рыногу дүркүрөп.
2000-жылдын март-бери тоголонуп кеткен учурда, өздүк баасы рыногунун бөлүктөрүндө, чынында эле, жинди болуп калган. киреше улам зор өлчөмүнүн тарыхый курсу өсүп аз мүмкүнчүлүк болгон зор көк-чип, кишендеп, мисалы, Wal-Mart катары кирешелүүлүгү, узак мөөнөттүү казына байланыштарды кармап алууга мүмкүн 5.49% ына салыштырмалуу араӊ 2.54% болгон. Башкача айтканда, рыногунун натыйжалуулугу толугу менен көз үчүн өлкөнүн ири сатуучуга ээ эмес, тескерисинче, дүйнөдө коопсуз мүлктө акча паркинг менен дээрлик эки эсе кайтарып ала алган жок кылып салган. буюмду ушундай кантип салым ар кандай түрлөрү жакын келет?
- Баалоо-Издейм Investors баалуу кагаздар, башка мүлк менен алардын куржунунун бир кыйла бөлүгүн башка жакка, мындан ары акылын менен күрөшүү үчүн келбейт. ЖАКАН жазган Жакшы Кабар Bogle, муун, ошондой эле түзүлгөн Принстон-билимдүү экономист индекси фонд , ал биринчи жолу ишке кийин үй-бүлө түшүнүгүн S & P 500 кайра 1970-жылы бюджеттин, белгилүү болгондой, анын жеке капиталга үлүшүнүн басымдуу көпчүлүгү жоюлат жана кайда менен алмашып, байланыштар, аны көчүп ал мындан ары запастарын баалоо көлөмүн актоого болот эле алда канча сүйкүмдүү эле. Warren Buffett өзүнүн эле холдингдик компания аны кармап калууга мүмкүндүк берген, ал эми Berkshire Hathaway, түп тамырынан бери туруктуу киреше баалуу пайдасына компаниянын порт- көзөнөк үчүн МКОнун катышы менен карасын таасир эткен General Re деп аталган ири камсыздандыруу конгломератынын менен бириктирилген кешнге калдырылган салык мшдеттемелер Coca-Cola, анын ыраазы устунга, Джиллетт жана Washington Post. нарктык көлөмүнүн иш жүзүндө толугу менен Unhinged болуп калды деген эскертүү Уортон бизнес мектебинин Dr. Jeremy Сигел негизги гезиттерде тарабында Колонка жазган; ал математикалык аныктыгын бизнес баалар салым ар бир акыл эстүү Жекече эмгек болжолдоо боюнча төлөп кетүү мүмкүн эмес эле.
- Формула же системалуу Investors алар карата күлкүлүү бааны төлөп, эмне кылып жүргөнүн уланткан, сатып алган учурда, алардын overvaluation өчүрүү түтөтүү үчүн он жылдан ашык алып, бирок, чынында, ортосундагы биржалык баалардын олуттуу төмөндөшү менен батыраак улам кайра кайтарып алды 2000-жана 2002-диски Интернет оозунан түшүп калгандай болду. Бул жалпы тажрыйба дагы бир аз канааттандырарлык деп негизинен баалардын чыгып орточо терс таасир тийгизди.
- Market Таймерлер болбосун коюмду жайгаштырылган жана эмне үчүн эмне болуп жаткандыгы тууралуу, алардын жеке гипотезага таянат бардык багыттарды. Кээ бир салым 90%, 95% га азайып, натыйжада, ал эми кээ бир учурларда 100% салык жоготуу Offsets чейин, ошол жерде, алар ээ болгон кийлигишүүсү эс ала турган эч кандай баа пайдубалы экенин банкрот деп чыкты. так кулагандан убактысын алдын ала бүт ашканага кооптонткон Кээ бир бай болду. Айрымдар, атүгүл, сындырды. Институттук көп башкаруучу компанияларга технология Репа соода үлүштө адистешкен жана акча каражаттарын же башка пайда бириктирилген же салым кийин бизнес чыгып үрөй учурарлык жашоо түп-тамыры менен жоготуу төмөнкү аларды таштап кетип калган.
Investors кээде базар убактысы менен нарк-кууп чечим аралаштырып
Формула же куржунунун башкаруу начар негиздери караганда тажрыйбалуу жана түшүнгөн жокмун эмес, системалуу ишкерлер көп учурда эки мамлекеттин ортосунда кандай жалпылык бар дээрлик эч нерсе жок болсо да, атүгүл базар убактысы менен нарк-куулган ыкмаларды аралаштырып окшойт. Алар көз ирмем, деп, "Мен ар жагы бир бөлүгү катары кийинки бир нече ондогон жылдар бою аны өткөрүү боюнча баалуулугуна жана анын планына мен [коюу объекттин жерде], анткени, бул арзан болуп саналат деп ойлойм менчик сатып алганы жатам" кыйкыруу "Market убакыт!". кыязы, нонсенс жөнүндө болбосун, алардын оозунан чыккан деген көз карашынан келип чыгат, анткени угуп токтоткула.
А реалдуу дүйнө мисал жардам берет. Ал чекит-Кирүү көбүктүн ичинде байланыштар боюнча берүүнүн ордуна көзөнөк боюнча отчетун карап салым бир жолу-жылы бир өмүр mispricing окуяга туш болгон деп чечкен Vanguard Джон Bogle базар убактысы жүргүзгөн эмес. Ал убакта бир Morningstar жыйынында болуп, ал 25% же андан аз түшүп, анын түйүнү компоненттерин алып, акылга сыйбас же божомолдой эмес. Ал убакта ал бир жоромол жасалган, анын жеке жандырылып, запастар, же бир ай, же бир жылга чейин болот эле деген эч кандай пикир бар Мүлк класс тобокелдигин . Ал жөн гана анда-нарк өлчөмү туруктуу эмес экенин жакшы билчү жана акылга жүрүм-четинен таштап билдирет. Ал жерде эч кандай негизинде эт биржа Sizzle көп (киреше жана мүлкү) үчүн (биржа баасы) болуп саналат.
баалоо ыкмасын жана рынок убакыт мамилени айырмалай мыкты жолу сурап: "Бул зат жасалат Эмне үчүн" жооп, анын акча каражаттарынын жылышына жана мүлктөргө карата жагымдуу эмес, артыкчылык же болсо, анда ал баалоо керек. бир коркунуч бар, себеби болсо же мүлк кандайдыр бир башка себептер менен баасы / төмөндөшүнө көбөйөт деп үмүттөнөбүз, - макроэкономикалык, саясий, жан - бул базар убакыт болду.