2006-жылдын ноябрында, биринчи алып көрсөткүч мүшкүл түшүргөн. Commerce бөлүмү жаңы үй уруксат-жылы 28 пайызга кыскарган, деп билдирди. Билдирген жаңы үй сатуу кийинки жылдын тогуз айы ъчън т токтоп турган. Бирок, эч ким турак-жай баасы түшөт деп ишенем.
Бул жылдан бери болгон эмес, Улуу депрессия .
Federal Reserve Board оптимисттик калган. November жылы Beige Book отчет, Fed экономика үмүтсүздүк менен чыгып, турак-жай чыгуу үчүн жетишээрлик күчтүү экенин айтты. Ал күчтүү ишке орноштуруу, аз бурган баанын өсүп керектөө чыгашалар.
2006-жылы, Fed экономикалык кыйынчылык экинчи айкын белги эске алынбайт. Ошол эле тескери кирешелүүлүгү ийри АКШ казыналарын үчүн. An алуу кирешелүүлүгү ийри кыска мөөнөттүү качан казына нота менен алмашып, узак мөөнөттүү, түшүмдүүлүк жогору болот. Жөнөкөй кыска мөөнөттүү түшүмдүүлүгү төмөн болот. Investors узак үчүн акча байлап жүрүптүрбүз, бир жогорку кайтып керек. Бирок алар кризистен коргоо үчүн узак мөөнөттүү байланыш каражат берет. Кирешелүүлүгү ийри да алдына алуу болчу ачылуусу иондору 2000-жылдын, 1991-жыл, ал эми 1981-ж.
Анткени Экономисттер бул кереметти четке пайыздык чендер чейин нд караганда бир аз тёмён болгон. Алардын көпчүлүгү турак-жай баалары Fed пайыздык чендерди түшүрүштү жолу тирилет деп ойлогон.
Алар ошол жылы экономика дагы 2-3 пайыз өсөт деп эсептеген. Бул экономика ток болчу, себеби акча күйүүчү май өсүшүнө алып келет.
Кризис чыныгы себеби
Чынында эле, 2007-жылы ИДӨнүн өсүшү 2 пайыз болду. Ал эми экономика-күзөтчүлөр канчалык өлчөмүн түшүнүшкөн жок .Ипотекалык рыногунда. Бул жаман окуялардын "кемчиликсиз шамал" жараткан.
Биринчиден, банктар карыз алуучулардын кредиттик-татыктуулугу тууралуу тынчсызданып эмес. Алар турак-сатылат экинчилик рыногунда .
Экинчиден, жөнгө салынбаган күрөө брокерлери жарактуу эмес, элге насыя берген. Үчүнчүдөн, көп? Йд алып пайыздык гана насыяларды төмөнкү айлык төлөмдөрүн алуу үчүн. ипотекалык чендер жогорку денгээлде кайра эле бул? йд? ипотекалык насыя төлөй алмак эмес. Андан кийин турак-жай баасы төмөндөдү жана алар пайда болгон, алардын үй-жайын сатып алган эмес. Натыйжада, алар милдеттерин.
Төртүнчүдөн, банктар салып ипотека кайрадан карыз ипотекалык баалуу кагаздар . Алар жаңы кагаздарды түзүү үчүн татаал "Былтыр декабрда бийден" жалдап алды. "Quants" мындан ары Коркунучтуулугу жогору жана төмөн-тобокелдик боо бул MBS кайрадан компьютер программаларын жазды. жогорку тобокелдик боолордон да жогорку пайыздык чендерди төлөп, бирок Стандарттыка начарлайт. аз тобокелдик боолордон да аз төлөнөт. программалар эч ким ар бир пакетте эмне түшүнүп абдан татаал болду. Алар бири-акиташтай көп акчасын ипотека кантип биле алышкан жок.
жолу жакшы болчу, ал кандай мааниге ээ эмес. Алар жогорку кайтарып берди, анткени ар бир адам жогорку тобокелдик түйүнчөктөрүн сатып алды. турак жай базары баш тартты эле, ар бир жасалган буюмдар наркын жоготуп жатканын билген. Эч ким түшүнгөн болгондуктан, бул аларды кийинки кайра сатуудагы балл туунду белгисиз болчу.
Акыркы, бирок жок дегенде, бул МБС сатып алуучулардын көбү эле башка банктар эмес. Алар жеке ишкерлер , пенсиялык топтоо каражаттары жана хедж каражаттар . Бул экономика коркунучун тараган. Hedge каражаттарды карыз алуу үчүн күрөө катары бул туундуларын колдонулат. Бул бука рыногунда жогорку берүүнүн түзүлгөн, бирок, эч кандай экономикалык кризистен таасир уктум. Баалуу кагаздар жана биржа боюнча комиссия хедж каражаттарды жөнгө салуу эмес, эч ким бара жатканда, аны канчалык жакшы билген.
Fed кийлигишүүсү
2007-жылы мартта, Fed хедж фонд турак жоготуулар экономикага коркунуч жаратышы мүмкүн экенин түшүндүм. жай бою, банктар бири-бирине карыз келбейт болду. Алар кайра жаман MBS алып калбасын деп коркушту. Банкирлер алар өз китептеринде канча жаман карыз билген эмес. Эч ким аны кабыл алууга келген. эгер алар ушундай кылышса, анда алардын кредиттик рейтинги төмөндөшү мүмкүн.
Андан кийин, алардын запастары баасы түшүп, алар менен иш калыш үчүн көп каражат чогултуу үчүн жараксыз болуп калат. базар-Чалгынчылар кандай жаман нерселер тактаганга аракет кылып биржа тарабынан жайдын аягына-тышы арааланган, көрөбүз.
Жылдын акырына карата кредиттик Fed банктарга $ 75 млрд Карызга ушунчалык бекем болуп калган. Бул алардын жоготууларды жазып банктар жетишерлик үчүн өтүмдүү калыбына келтирүү жана акча насыя бизнес кайра алуу үчүн келген. Анын ордуна, банктар дээрлик баардыгына кредит берүүнү токтотту.
өтүшүбүз жүргүзүлүүдө. банктар ипотекалык кредиттер боюнча кайра кесип катары, турак-жай баасы дагы түштү. Бул банктардын китептерди жаман насыяларды жогорулаган демейки, кирип барып, дагы көп карыз берген. Бул банктар да аз карыз кылды.
кийинки сегиз айдын ичинде, Fed 5,75 пайыздан 2,0 пайызга чейин, пайыздык чендерди түшүрүштү. Бул турушун калыбына келтирүү үчүн банк тутумуна миллиарддаган долларды алдык. Бирок, эч нерсе банктар кайрадан бири-бирине ишеним артууга түрткү бериши мүмкүн. 2007-жылдын жетинин айында АКШнын казына катчысы Генри Полсон чыныгы жагдайды түшүнгөн. банктар ишеним проблемасы эмес, өтүмдүүлүк көйгөй бар болчу. Ал Кернтен жараткан. Бул жаман ипотека сатып жеке сектордун доллар $ 75 млрд колдонулат. Алар атүгүл казыналык тарабынан кепилдикке алынган. Бул учурда, бул ызы-күнүбүз өтө эле кеч болуп каржы базарларын . Бул $ 75 млрд жетиштүү болбой тургандыгын айкын болуп калды.
Алдын алуу тууралуу Ounce
Эки нерсе кризисти алдын алууга мүмкүн. Биринчи жолу өтө көп колдонулган ипотекалык брокерлер, жаман насыяларды жасап, хедж каражаттарды, жөнгө салуу боло турган рычаг . Экинчи башында бул ишеним проблема экенин, ал эми өкмөт жаман кредит сатып алууга аргасыз деп таануу болмок.
Бирок, кандайдыр бир даражада, каржы кризиси адам акыл ашкандыгы каржылык ыкма менен шартталган. жаңы өнүмдөр мүмкүн болуучу таасири, МБС жана туунду болуп, ал тургай, аларды жараткан Былтыр декабрда бийден менен түшүнгөн эмес. Жөнгө салуу таасиринин айрым рычагдары кыскартуу менен төмөндөп жагууга мүмкүн. Бул жаңы каржы продукттарын түзүү болтурбай коюу мүмкүн эмес эле. бир канчалык коркуу жана ач көздүк үчүн, ар дайым көбүгү түзөт. Ыкма дайыма эле Чындыгында чейин айкын эмес, таасир этиши мүмкүн.