Munis жообума?
салык-эркин байланыш идеясы биринчи жолу көп болушу мүмкүн болсо да, салык төлөөдөн бошотуу негизги пайдасы жогорку салык кашаанын ичинде тарабынан эсептелет. арзан салык кашаанын ичинде Investors, чынында, алар коммуналдык байланыштар жогору алдын-ала салык төлөө түшүм жакын жылдан бери салык отурам жакшы болушу мүмкүн. Башка сөз менен айтканда, төмөнкү кашаанын ичинде үчүн, munis салык пайда МКО төмөн түшүм толуктоо үчүн көп болушу мүмкүн эмес.
иш-аракет жакшы, албетте, аныктоо жеңил жолу бул жөнөкөй эки кадам жасоо аркылуу бир байланыш салык-барабар түшүм (TEY) эсептөө болуп саналат:
Биринчиден, элементтердин аркылуу салык курсунун ара таба 1 - салык баасы. .28, же 72 (72%) - 28% төлөп, анда өз ара жөн 1.
Экинчиден, салык-барабар түшүмүн билиш үчүн салык акысыз байланыш боюнча кирешелүүлүктүн бул бөлүшсүн. Каралып жаткан байланыш 4% макул болсо, барабардык турат: 4.0 72, же 5,56% бөлүнгөн.
Менин макалада, салык салынуучу жана салык-бошотулган баалуу кагаздарды салыштырып жатканда эстен чыгарбашы үчүн, ошондой эле бир нече көз караштардан улам, бул жараянга жөнүндө көбүрөөк биле алабыз Салык бирдей нот эсептөө керек .
Munis жана сергеич жакшы Mix эмеспи?
munis силерге туура болсо аныктоодо, ал каражат менен түзөсүз эсебинин түрүн эске алганыбыз маанилүү.
салынуучу каттоо эсебин пайдалануу алгандар munis "салык төлөөдөн толук пайда ала алабыз. Бирок, мисалы, бир эле салык кийинки эсеби менен АИР же 401 (к) мындай эсептер боюнча пайыздык киреше буга чейин салыктан бошотулат, себеби, мааниси жок. салык-кийинки эсепке munis салууга каршы эч кандай эреже жок, бирок бир салым ортосунда тандоо же салык салынуучу эсеп аркылуу жүргүзүү, акыркы Албетте, дагы бир мааниси бар болсо.
Returns жана коммуналдык МКО тобокелдиктер
кайсы бир жылы, коммуналдык байланыштар баллга менен сөзсүз түрдө болбосо да, кененирээк салым-класстагы байланыш рыногунун ошол багытта окшош берүүнүн сактап калышат. Бул диаграмма 2013-Munis аркылуу 1991-жылдан ар бир календардык жылдын Barclays Municipal Bond индексинин кайтып оң жалпы берүүнүн акыркы 23 календардык жылдын 19-жылы, 17.46% жогорку менен сактап турат (1995), -5.17 төмөн % (1994-ж), жана 6% орточо календардык-жылы кайра.
коммуналдык байланыштар аткаруу үч негизги себептер менен шартталган:
- Пайыздык чендердин өзгөрүү тобокелдиги: Бул кененирээк байланыш базар олку-коммуналдык байланыш рыногунда аткарууну терс таасирин тийгизе турган, келип чыгуу тобокелдиги. Боюнча түшүмдүүлүгүнүн кийин АКШ казынасына түшүп жатат, алар 2009-2012 убакыттын ичинде эле, ал munis үчүн оң Көшөгө түзүүгө жардам берет. (Акыл-эс, бер баалар менен алмашып, карама-каршы багытта жылып ). Ошол эле учурда, өсүп казына түшүмдүүлүк мөөнөтү - сыяктуу эле 2013-жылдын , Barclays Municipal Bond Index -2,55% кайтып келди - коммуналдык байланыштар үчүн келишине аба ырайы түзөт.
- Кредиттик тобокелдик: Кредиттик тобокелдик болуучу үчүн өтүү коркунучу жолу демейки бир эмитент тарабынан баалуу кагаздарын "көрсөткүчтөрүнө таасир этиши мүмкүн. Мисалы, күчтүү, салыктык эмес түшүүлөр көрүп жаткан аймагы каржылык коркунучту өсүп жатат окшойт, бир терс таасир берет, ал эми анын баасы боюнча алгылыктуу таасирин көрүшү керек.
Кредиттик тобокелдик да кененирээк экономикалык шарттар шаардык байланыш эмитенттердин жалпы төлөм таасирин камтыйт. Мисалы экономика жана турак жай рыногунун күчтүү болгондо, демөөрчүлөр адатта шаардык эмитенттердин негизги каржылык күч-эске алуу менен ишенимибизди бекемдейт. Же, тескерисинче, төмөндөп ишенимин азайтат жана салым жогорку түшүм (жана төмөнкү бааларды) талап кылууга себеп болот. Бул коммуналдык байланыштар көрүнүп турат 2008-жылдын -2.48% кайра казына менен алмашып, жыгылып, салым-класстын байланыштар дээрлик 5,5% кайтып келди да, улам бул жылы каржы кризисинин кененирээк таасири жөнүндө тынчсызданууга негиз жоготкон шаардык байланыш.
- Башкы тобокелдик: Municipal байланыштар да кабар даана салым ишенимин жоготуп алып келем деген кабарында, тобокелдикке же тобокелдиктин таасир этет. Мисалы, 2008-жылдын каржылык кризисти эле эмес, анын ичинде, бирок ошол эле учурда 1994-жылдын Оранж Каунти банкрот, Адатта 2010-жылы шаардык төлөбөө "бир толкун" Meredith Ырчынын анын алдын ала, бирок, баш сөздүү кабарында тобокелдиги сатып алып салуулар орчундуу сатып экендигин далилдешти -чууга себеп караганда мүмкүнчүлүгү эмес.
Бул ой жүгүртүүлөр макалада кененирээк талкууланган " Municipal МКОнун тобокелчиликтер ".
Municipal МКОго жумшоого кантип
Investors жалпысынан коммуналдык байланыштар жүргүзүү үчүн үч тандоолордун ичинен тандап алган: айрым баалуу кагаздар, өз ара каражаттардын, алмашуу-каражаттардын (ETFs), же жаап-аягы каражаттар .
Салым айрым баалуу кагаздарды көп адамдар үчүн кыйын болушу мүмкүн. Бул ыкма тобокелдик жана кайтып жагымдуу соода-чыгаруу менен белгилүү салымдарды табууга мүмкүнчүлүк берет, бирок бул жараян ошондой эле кредиттик талдоонун конкреттүү билим жок туугандар үчүн кыйын болушу мүмкүн. Бул жерде коркунуч кимдир бирөө жөн гана түйүнүн тандап алат деп өзүнүн түшүм боюнча эмес, анын кирешелүүлүгү жогоруда орточо болушу мүмкүн себебин билүү канчалык казып караганда. Жакшы жагы, жеке байланыштар жүргүзүү жана аларды кармап туруучу жогоруда айтылган пайыздык чен тобокелдигин жана баш сөздүү кабарында тобокелдиктин таасирин азайтууга жардам берет.
аралык коомчулуктун көпчүлүгү башталышы ара каражаттарды же ETFs аркылуу коммуналдык байланыштар каражат үчүн тандап алган. Бул буюмдар кесиптик башкарууну айкалыштыруу менен бир салым аркылуу кирсе болот түрдүү карата берет. Бирок, акча каражаттарынын басымдуу көпчүлүгү эч кандай конкреттүү мөөнөтү датасы бар. Бул, мисалы, пайыздык чен тобокелдигин эске ал каражаттарды сатуу керек болсо, баа мүмкүн жоготууга бекитүү үчүн өнөктөштү мажбурлоо, жыгылып, бир канчага созулган убакыт аралыгын төмөн болууга алып келиши мүмкүн дегенди билдирет.
Investors, ошондуктан, алар бир нерсе сатып алардан мурун, жок эле дегенде, үч жыл коммуналдык байланыш каражаттарын сатып алуу жана өткөрүү мүмкүн экенин так болушу керек. Андан тышкары, шаардык байланыш каражаттар - коопсуз эмес деп, ал эми жогорку түшүмдүү байланыш каражаттары , өнүгүп жаткан рыноктук байланыштары , же көзөнөк - менен бирөөгө тиешелүү салым эмес, кыска мөөнөттүү салымдардын горизонтто же алар үчүн негизги коопсуздук башкы артыкчылыктарынын бири болуп саналат .
Коммуналдык байланыш каражаттарын Morningstar тизмеси бул жерде, жана ар кандай шаардык байланыш ETFs бир карап окуй алат тапса болот бул жерде .
Жогорку Жүгүртүү Vs. калкты баасы
сөздөр "жогорку байланыштар", адатта, карыз менен байланыштуу, ал эми ишкерлер да жогорку коммуналдык байланыштар каражат болот. кирешелъълъктън жогорку уюмдар сыяктуу эле, жогорку munis жогорку кредиттик тобокелдикти да жакын (же аткарбай коркунучу жогору), ошондой эле жогорку түшүм беришет. узак убакыт мейкиндикти жана ким бар Investors алардын кийин салык кирешесин өнүктүрүш үчүн жол дагы тобокелдиги жогору өнүмдүү munis колдоно аласыз жол алат. Бул тууралуу көбүрөөк билүү unheralded рынок сегменти .
Municipal МКО түрлөрү
Төмөндөгү тизмеде көрсөтүлгөн коммуналдык байланыштар, даам ар түрдүү келет. Сизге дагы көбүрөөк маалымат келсе, бул бөлүмдүн аягында шилтемелер байланыш ар бир түрү жөнүндө көбүрөөк маалымат берет.
- General милдети байланыштар: Ошондой эле аталган Охрана , бул каражаттардын булагы катары аныкталган белгилүү бир долбоор менен, эмитенттин, "толук ишеним жана кредит" колдоп жаткан байланыштар бар.
- Revenue милдеттенмелери: атайын долбоор тарабынан киреше менен колдоп жатышат байланыштар түйүнү маселе тарабынан каржыланган.
- Anticipation Кошумча маалымат: кыска мөөнөттүү акча зарылдыгын аткаруу үчүн керек болгон жак тарабынан берилген байланышты. жак болсо акча алгандан кийин "күтүп", аны төлөө мөөнөтү боюнча баалуу кагаздарды төлөп берүү үчүн каражаттарды колдонот.
- Алдын-ала кайтарылды Municipal байланыштар: эмитент куткарат, же алдын ала төлөө датасына чейин bondholders тартып "чалуулар," Бир байланыш. пайыздык чендер төмөндөтүлүп келгенде, эмитент, алар үчүн кыйла жогорку арымда эмиссия- алардын пайыздык чыгашаны кыскартуу "деп" болот. Эмитент жаңы (төмөнкү макул) түйүнүн сатып кийин, ал бир эле учурда алгачкы маселе катары жанында жетилген казына баалуу кагаздарды сатып алуу үчүн түшкөн кирешени пайдаланууга болот. тынышуу казыналыгынын негизги суммаларын төлөп, ал эми Казыналыктын маселе пайыздык, ал жетилет чейин алдын-ала төлөм кайтарылгандыктан байланыш боюнча пайыздарды төлөйт.
- Камсыздандыруу Municipal байланыштар: Камсыздандыруу коммуналдык байланыштар түйүнү негизги жана пайыздык эмитент андай мүмкүн эмес учурда төлөнүп берилет кепилдик жеке камсыздандыруу көтөрүп байланыш маселелер болуп саналат.
- Build Америка байланыштар: Ошондой эле: "Ким," деп аталган бул 2009-жылдын апрелинен тартып коммуналдык байланыштар болуп, 2010-жылдын декабрында аркылуу Америка калыбына келтирүү жана кайра актысынын бөлүгү катары. салттуу munis айырмаланып, киреше салым толугу менен салык салынууга тийиш.
- Green милдеттенмелери анын киреше экологиялык долбоорлорду каржылоо үчүн колдонулат байланыш. Көптөгөн байланыш маселелери, мисалы, себептерин каражаттын бир бөлүгүн кырып, ал эми жашыл байланыштар да атайын чөйрө үчүн дайындалат.
: Полная сайтында маалымат гана талкуу максаттары үчүн каралган, жана салым насаат катары чечмеленүүгө тийиш эмес. Кандай жагдай болсо да бул жөнүндө маалымат баалуу кагаздарды сатып алуу же сатуу сунуштамасы эмнени билдирет. Эгер каражат алдында дайыма салым жетекчиге жана салык адистерди кайрылган.