Коммуналдык байланыштар Бардыгы болуп кетет, 1991-2013
| жыл | коммуналдык байланыштар | Barclays Agg. |
| 1991-жылдын | 12.14% | 16.00% |
| 1992 | 8.82% | 7.40% |
| 1993 | 12.28% | 9.75% |
| 1994 | -5,17% | -2.92% |
| 1995 | 17.46% | 18,46% |
| 1996 | 4.43% | 3.64% |
| 1997-жылдын | 9.19% | 9.64% |
| 1998-жылдын | 6.48% | 8.70% |
| 1999-жылдын | -2,06% | -0.82% |
| 2000-жылдын | 11.69% | 11.63% |
| 2001-жылдын | 5.13% | 8.43% |
| 2002-жылдын | 9,60% | 10.26% |
| 2003-жылдын | 5.31% | 4.10% |
| 2004-жылдын | 4.48% | 4.34% |
| 2005-жылдын | 3.51% | 2.43% |
| 2006-жылдын | 4,84% | 4.33% |
| 2007-жылдын | 3,36% | 6.97% |
| 2008-жылдын | -2.48% | 5.24% |
| 2009-жылдын | 12.91% | 5.93% |
| 2010-жылдын | 2.38% | 6.54% |
| 2011-жылдын | 10,70% | 7.84% |
| 2012-жылдын | 6.78% | 4.22% |
| 2013-жылдын | -2,55% | -2.02% |
Бул кайра маалыматтар эки нерсе кандай мисал жардам берет - пайыздык чен тобокелдиги жана кредиттик тобокелдик - коммуналдык, МКО аткаруу бир ролду ойнойт. (Тууралуу көбүрөөк билүү коммуналдык байланыштар тобокелдиктер бул жерде).
Municipal Bond пайыздык-тобокелдик
пайыздык чен тобокелдигине карата, ал municipals жалпысынан кененирээк рыногунун ишинин айкын болот. үч календардык жыл чендер туруп, Barclays топтому Index кыртышты жоготуп алган (1994, 1999 жана 2013-жылы), municipals да терс кайтаруу менен аяктады.
китепте башка тарабында, munis байланыш рыногу жыл оң аймагында аяктады болгон 20-жыл 19-жылы оң кайтарып берди.
Municipal Bond Кредиттик тобокелдик
Кредиттик тобокелдик, ошондой эле коммуналдык байланыштар берүүнүн бир рол ойнойт. Кредиттик тобокелдик байланыш тобокелдиги Стандарттыка (кызыгуу же негизги төлөмдөрдү албай), жана аны өзгөртүп билдирүү көз караш менен алып кененирээк нерселерди камтыйт.
Мисалы, экономикалык кризис, анын аткаруу кредиттик тобокелдиктин бир жагын камтыган байланыштар санаасы, демейки коркунучун туудурат. коммуналдык байланыштар, мисалы, бир катар эмитенттер тарабынан сунуш кылынат, анткени - мамлекеттердин жана ири шаарлардан тартып, чакан шаарлардын жана белгилүү бир жактарга (мисалы, аэропорттордо жана куур райондорунун) - кредиттик тобокелдикти да аткарууну таасир берет.
Бул 2008-жылы жайгаштырылган жыйынтыгы көрүнүп турат, наркы түшүп, байланыш рыногунда 5% ашуун ээ, ал эми коммуналдык байланыштар, кыртышты жоготуп. Бул бир жыл гана экономикалык каатчылыктан жана ого бетер салым тобокелдиги, чагымчылдыктын айынан, ошондой эле турак-жай базары кыйрашы менен аныкталат чагылдырат. Өз кезегинде, бул мүмкүн болгон жогорулашы тууралуу тынчсыздануусун күчөткөн, коммуналдык жактар үчүн салыктык түшүүлөрдүн кескин төмөндөшүнө алып келген демейки курсу .
1994 (Orange Өлкө банкрот болгондо), 2010-жылы жана 2013-жылдын (Детройт банкрот, Пуэрто-Рико каржылык кыйынчылыктар) (а "төлөбөө толкун" Meredith Ырчынын анын алдын ала) Ошо municipals сөздүү кабарында, тобокелдик менен мүнөздөлгөн жылдары аткарылган. Бул окуялардын тийгизген таасири, ошондой эле жөн эле пайыздык чендердин жетекчилиги караганда шаардык МКО аткаруу дагы бар экенин баса жардам берет.
Узак мөөнөткө, бирок, коммуналдык байланыштар кайра ошол үчүн кыйла жакын болгон салым-класс рыногунда.
Жылдын 31-декабрына карата абал боюнча, 2013-жылдын Barclays Municipal Bond индексинин 10-жылы орточо жылдык жалпы кайра Barclays массасынын 4.55% кайтарып жакын 4.29% болгон. Эстен чыгарбайлы, бирок, бул шаардык байланыштар боюнча бери бир алма-а-алма салыштыруу эмес, бул салык төлөбөйт . Натыйжада, салыктарды төлөгөндөн кийин жалпы кайра municipals-жылдын биринчи караганда пайда караганда салым-класс байланыштар да, чынында, жакыныраак.
Жыйынтыктоочу Thought
Бул көп учурда байланыштар эскичил салым жана жакындап же пенсияга мурунтан тиешелүү төмөнкү тобокелдик кайра камсыз билдирилүүдө. Ал эми мыкты жылы берүүнүн жана жаман ортосунда 20 пункт айырмачылык жогоруда стол, ошондой эле байланыш жок тобокелдик-эркин билдирет менен экенин көрсөтөт. Алар көзөнөк (балким) аз туруксуз, бирок алар дагы эле туруксуз болуп саналат.
Ал эми, жыгач менен да болуп, бул каржылап баштаганда көп маанилүү. 1980-жылдардын башында Bond кайтып улам байланыш салым башын берген ырбатуу Fac үчүн өтө бийик болгон өткөндөн кийин салым салым дал качан күмөн деп башталат. Ошо сыяктуу эле, 2007-жылы башталып, кийинки каржылык-кырсыгы чөйрөсүндө өнүктүрүү баштады байланыш салым өтө төмөн берүүнүн дээрлик он жабыр тарткан. жогорку пайыздык чендер менен, атүгүл кайра бул терс баштоо үчүн түзөт күмөн болуп саналат.