Жогорку тобокелдиктер, Жогорку келди
Жогорку Жүгүртүү Municipal милдеттенмелери 101
Жогорку кирешелъълък munis баасы төмөн ири рейтинг агенттиктери же кредиттик рейтингге ээ экенин менен бааланбаганын мамлекеттик же жергиликтүү өз алдынча башкаруу органдары тарабынан чыгарылган баалуу кагаздар болуп саналат.
Investors жөпжөнөкөй себептен улам жогорку түшүмдүү munis ээ: алар салым класстын респонденттерге караганда жогору киреше сунуш - адатта, үч пайыздык пунктка бир айырма менен - алар федералдык боюнча салык-эркин болуп саналат жана мамлекеттик жана жергиликтүү денгээлде кээде ошондой эле. Ошентсе да, бул жогорку түшүм менен да салым класстын рыногунда салыштырмалуу кээ бир маанилүү айырмачылыктар келип:
Өтүмдүүлүк: кирешелъълъктън жогорку поток базар баасы рыногунда алда канча аз болсо, ал көп "суюк" аз - соода көлөмү төмөн дегенди билдирет. өз ара каражаттары же алмашуу-каражаттардын салым үчүн бул маселе эмес, айрым баалуу салым үчүн гана эске алынат. Бирок, ошол эле учурда жогорку munis байланыш баалар менен алсызданган кезде көбүрөөк жагы болушу мүмкүн дегенди түшүндүрөт.
Тобокелдикти башка Set: салымдардын класс коммуналдык байланыштар дагы пайыздык тобокелдикке жабыр тарткан жана аз таасир этет, ал эми кредиттик тобокелдик , карама-каршы, адатта, жогорку түшүм үчүн да ушуну айтууга болот.
Башка сөз менен айтканда, аткаруу пайыздык чендердин негизги эмитенттерине эмес кыймылдардын каржылык күч менен көбүрөөк көздөп жатат. Бул кирешелъълъктън жогорку munis ёзгёръълёргё дагы сезимтал экенин билдирет экономикасына салым класстын маселелер эмес. Жогорку кирешелъълък munis, ошондуктан, кандайдыр бир сунуш кыла алат ассортиментин оор жогорку сапаттуу байланыштар боюнча салмактанып алынган бир жагы менен.
Жогорку умолчанию Risk: 1970-2011-жылга чейинки мезгилде бааланган салымдардын баа коммуналдык байланыштар гана 0,8% милдеттерин учурдан тартып он жыл ичинде (б.а., пайыздарды же негизги төлөмдөрдү жок). Ал эми төмөндө-салымдардын класс поток байланыштар 7.94% бул мезгилде жайгашкан. Болочок мамлекеттик жана жергиликтүү өз алдынча башкаруу органдарынын акча каражаттары алсызыраак экономика кысым болгондо - Бул демейки тобокелдигин, ал эми абсолюттук негизинде өзгөчө жогору эмес, төмөн-салымдардын-класстын munis үчүн бир топ эле жогору турат.
More өзгөрүлмөлүүлүгүнүн: ар дайым болгондой эле, жогорку кирешелүүлүгү коркунучу жогору дегенди билдирет . Натыйжада, баалардын кескин салымдардын класстын маселелер салыштырмалуу жогорку поток сегментинде канча көп болушу мүмкүн.
Бул жерде өзгөчө Мисал: 2008-жылы каржы кризисинин кызуу маалында көпчүлүк жогорку коммуналдык байланыштар ноябрда аркылуу сентябрынан тартып үч айлык мөөнөт ичинде болжол менен 20-25% жоготкон. Ал эми, салым-класстын каражат болжол менен 10-13% төгүлгөн. Бул өзгөчө мезгил, бирок ал рыноктук түштүк кылса кирешелъълъктън жогорку байланыштар салым класстын байланыштар караганда көбүрөөк жоготуу коркунучу бар экенин көрсөтүү үчүн кызмат кылат.
Узак мөөнөттөгү Returns: жогорку тобокелдик менен түшүмдүүлүктү жогорулатуунун которууга мүмкүн, ал ар дайым жогору дегенди билдирбейт жалпы кайтканда, бир мезгил ичинде.
2014-жылдын 31-июнуна карата абал боюнча, мисалы, Morningstar Жогорку кирешелүүлүк Municipal Bond каражаттар категориядагы каражаттардын орточо жылдык жалпы кайра Municipal Улуттук ара каражаттар категориясы үчүн 3.50% кайтарып ылайык, 3,67% ды түзгөн.
кошумча түшүмдүүлүгү кошумча тобокелдиктер үчүн ордун же кароодо жогорку коммуналдык байланыштарды эске кылгандар бул таразалап керек. Жогорку кирешелъълък munis агрессивдүү салым үчүн абдан ылайыктуу болуп саналат, же кээ бир кыска мөөнөттүү туруксуздуктун өздөштүрүүгө жардам берип, узак мөөнөттүү мезгил бар.
Биринчи кезекте Сиз Municipal МКО менен болушум керек?
баасы салыштырмалуу түшүмдүүлүгү жогору каражат үчүн үлүшү алардан мурун, ал, чынында, салык төлөчү эмес, салык салынуучу маселелер болушу керекпи же жокпу аныктоо үчүн биринчи зарыл.
Эреже катары, төмөнкү салык кашаанын ичинде салым жогорку салык кашаанын ичинде ошол munis "салык пайдалары пайда, ал эми акыркы да жакшы болот. Эгерде салык салынуучу же салык төлөбөйт байланыштарды эске алуу керекпи же жокпу, билиш үчүн, бул жерде .
Жогорку Жүгүртүү мөөнөтү Municipal МКОго кантип жумшоого
айрым баалуу арасында демейки курсу рыноктун бул сегментинде салыштырмалуу жогору болгондуктан, бир гана абдан татаал, жогорку таза-баалуу салым өздөрүнүн жогорку түшүмдүү шаардык байланыш жигердүү куруу үчүн аракет кылуу керек. Бактыга жараша, эки колдогу жолдор мол бар ара каражаттарды жана алмашуу-каражаттардын (ETFs). кирешелъълъктън жогорку шаардык байланыш өз ара каражаттардын толук тизмеси менен бирге, жабырлануучуларга менен, үч жана беш жылдык отчетун, Монингстар алууга болот. Ошондой эле мүлк тобуна багытталган эки ETFs бар: SPDR Nuveen S & P түшүмдүүлүгү жогору Municipal Bond ETF (зериккендей: HYMB) жана Market Vector Logos Теги жогорку кирешелүүлүгү Municipal Bond Index ETF (HYD) бир Келчи эске алуу менен сатып алса болот.
Жыйынтык
Жогорку кирешелъълък munis кирешелъълъгъ артыкчылыгы, албетте, убакыттын өтүшү менен кошууга болот, бирок каражат мурда толугу менен коркунучтарды түшүнүү керек.
: Полная сайтында маалымат гана талкуу максаттары үчүн каралган, жана салым насаат катары чечмеленүүгө тийиш эмес. Кандай жагдай болсо да бул жөнүндө маалымат баалуу кагаздарды сатып алуу же сатуу сунуштамасы эмнени билдирет. Эгер каражат алдында дайыма салым жетекчиге жана салык адистерди кайрылган.