Экономикалык өсүш жана АКШнын казына анын таасири
Кудайдын карап көрөлү АКШ казынасына ошол түздөн-түз экономикага таасир тийгизет байланыш рыногунун аймак, анткени, биринчи. экономика жана байланыштар ортосундагы өз ара байланышты түшүнүү үчүн мыкты жолу акча наркы катары пайыздык чендер тууралуу ой жүгүртүү.
экономикасы күчтүү болсо, көбүрөөк иш нак долбоорлорду каржылоо үчүн зарыл болгон дагы бар экендигин билдирет бери акчага болгон суроо-талап жогору болуп саналат. Жогорку суроо-талап, өз кезегинде, чыгымдарды алып айдаган, - мындай учурда, пайыздык чендерди.
Мындан тышкары, күчтүү экономикалык өсүш баанын коюшу мүмкүн - теория боюнча, жок дегенде. АКШнын камдык ( "Fed"), өз кезегинде, өнүктүрүш үчүн көбүрөөк болуп пайыздык чендер менен согушуу үчүн деъгээлине . кыска мөөнөттүү чендер барып күтүлүүдө кийин, узак мөөнөттүү чендер адатта ээрчишет.
Казынанын натыйжа күчтүү өсүү адатта менен түшүмдүүлүктү жогорулатуунун жана баанын төмөндөшүнө алып келет (бери деген баалар менен алмашып, карама-каршы багытта жылып ).
Башка жагынан алганда, жайыраак экономикалык өсүш бизнесмендер жана жөнөкөй жарандар долбоорлорду жана сатып алууларды каржылоо үчүн насыя алып, аз болгондуктан, акчага суроо-талапты азайтат. кредиттердин-түлүккө суроо-баасын билдирет - бул учурда, пайыздык чендер - натуралай жыгылат.
Ошондой эле, алсызыраак өсүшү Fed экономиканы колдоо үчүн кыска мөөнөттүү санын азайтуу үчүн мүмкүн дегенди билдирет. Натыйжада, узак мөөнөттүү казына менен алмашып жатканда, адатта, кулап экономикалык өсүш алсыратуу күтүлүүдө.
Bond рыногунун башка сегменттеринде боюнча өсүү динамикасын таасири
Байланыш рыногунун бардык багыттары акыр казынасына үчүн сүйлөй алып жатканда - жылдан бери, туура же башка жол менен, АКШ мамлекеттик баалуу кагаздар катары бааланууда коопсуз салым дүйнөдө жана рыноктун калган Ошондуктан базалык болуп саналат - жакын байланыштар айрым түрлөрү тескерисинче, ал тарабынан зыян эмес, күчтүү өсүш пайда болот.
Эреже катары, мындай жерлер кирешелъълъктън жогорку байланыштар , өнүгүп жаткан байланыш жана төмөнкү баа Юридикалык байланыштар . Эмнеге бул?
Биринчиден, алардын түшүмдүүлүгү казына түшүмдүүлүк жөнөкөй жалданма жетиштүү деп бийик, алардын аткарылышы боюнча таасири аз. Мисалы, 10-жылдык казына 2.0% макул боло турган болсо, бир карыз ипотекалык баалуу кагаздар 2,5% түшүм (0,5 пайыздык пункттан ажырымы) берип төмөндөгү салым-класс юридикалык байланыш ашкан даражада таасир 8,5% (а 6,5 пайыздык пункттан ажырымы).
Экинчиден, компаниялар жана өнүгүп келе жаткан рыноктордо байланыштар алардын негизги каржылык күч негизинде жүгүртүлөт. Алардын баланстык баракчалары жакшы, каражаттардын калдыгы, ошондой эле негизги иш багыттары, аз, алар үчүн, кыязы, демейки (башкача айтканда, негизги суммаларды же пайыздарды төлөп сагындым). Ал абалкы болуу ыктымалдыгы аз, аз түшүм салым ошол коопсуз жүргүзүү коркунучу аларды толтуруу үчүн талап кылат.
Натыйжада, казынанын күчтүү экономикалык өсүш терс болушу мүмкүн, ал эми бул эмитенттин кредитке салым үчүн биринчи кезекте жерде бир топ жогорку макул байланыштар үчүн бир жакшы жагы болушу мүмкүн. Бул салым керек жана эмне үчүн бул ишти жардам берет ар тараптуу эмес, байланыш рыногунда кандайдыр бир сегментинде басым.
Төмөндө жылдын экономикалык чөйрөдө ар кандай алты ири байланыш базар секторлорунда натыйжалары 1, 1994-жылдын 31-мартындагы, 2012-жылдын аркылуу, Deutsche банктын маалыматтары боюнча. Бул күчтүү өсүү кысым шыктуу экенин көрсөтүп берет жалпы берүүнүн мамлекеттик байланыштар, ал негизинен жогорку коркунучтагы рыноктун бардык сегменттеринде боюнча алгылыктуу таасирин тийгизет:
АКШ ИДӨ өсүшү аз 0%
- АКШ мамлекеттик баалуу кагаздар: 10.82%
- GNMAs: 8.96%
- Калкты класс юридикалык байланыштар: 2.94%
- Коммуналдык байланыштар: 3.56%
- рыноктук байланыштарды Күтүүсүз: -2.12%
- Жогорку кирешелъълък байланыштар: -12.13%
ИДӨ өсүшү 0% -2%
- АКШ мамлекеттик баалуу кагаздар: 7.04%
- GNMAs: 6.67%
- Калкты класс юридикалык байланыштар: 7.49%
- Коммуналдык байланыштар: 5.97%
- рыноктук байланыштарды пайда: 9.86%
- Жогорку кирешелъълък байланыштар: 5.00%
ИДП өсүшү 2% -4%
- АКШ мамлекеттик баалуу кагаздар: 6.29%
- GNMAs: 6.98%
- Калкты класс юридикалык байланыштар: 9.02%
- Коммуналдык байланыштар: 7.14%
- рыноктук байланыштарды Күтүүсүз: 14.63%
- Жогорку кирешелъълък байланыштар: 11.57%
4% дан ИДӨ өсүшү өткөн
- АКШ мамлекеттик баалуу кагаздар: 3.35%
- GNMAs: 4.91%
- Калкты класс юридикалык байланыштар: 4.35%
- Коммуналдык байланыштар: 3.79%
- рыноктук байланыштарды Күтүүсүз: 14.27%
- Жогорку кирешелъълък байланыштар: 7.59%