Милдетин аткаруучу акылдуулук менен узак мөөнөттүү жагы Ийгиликтин ачкычы
салым бир эмес, бир аз пайызы, ал мүнөздү жана сезимдерге кабыл жөнүндө. Алардын ниети бузук болсо да, алар, шексиз, алар өз душмандарынын жаман , иш жүзүндө эмес, сезип негизделген суб-оптималдуу чечимдерди жана аллергиясы аркылуу байлык жок.
Мен ар дайым кайсы бир жакшы салым капиталдык гранттык орундарга жалпы максатын жана мүнөзүн түшүнүүгө жардам бере алат деп ишенем. Бул Сунуштар материалдар кепилдик бере албайт да, менин үмүтүм ката кээ бир жалпы каталарды чагылдыруу жана талкуулап жана унутулуп менен, ал чыныгы дүйнөдө аларды табышы үчүн кыйын болуп калат деп саналат.
Нерсе Investing кач түшүнүү мүмкүн эмес,
Адамдар эскерткен эмес, эгер бул негизги чындыкты унутуп калгандай сезилет. Эгер акыл-артындагы аларды берсе, ошондой эле сага кызмат өтөйүн отчеттун бир ууч алып, аны төгүлөт артык көрүшөт.
- Сиз кандайдыр бир салым-жылы каражат жок. Ким эгерде сени ынандыра жол бербе. Бул акча. Сиз ойлорун түшүндүрүү мүмкүн эмес болсо да, азыр гана айтып берүүгө кудуреттүү, бирок андай кылууга укуктуу эмес.
- мүмкүнчүлүктөрү көп жашоодо бирге келет. Сен акылсыз иш кылууга себеп калып коркуп жол бербе.
- Сиз же сиздин акча башкаруу адам салымдардын негизги тезисин сүрөттөп берүү мүмкүн эмес болсо - кайсы жерде жана накталай өндүрүлгөн кантип, нак ошол агымы канчалык үчүн төлөп жатабыз, ошол акча акыры өз жолун табат кантип сиздин карман - анда салым эмес. Сиз божомолдой жатасыз. Бул пайдасына иштеп чыгуу мүмкүн, бирок ал сенин куржунунун көлөмү чакан, обочолонгон бөлүгү менен чектелген, жок дегенде, мыкты салышып бир коркунучтуу оюн же маржасын колдонуу камтый бербейт .
азап-кайгы менен зор суммасы бул негизги үч баалуулуктарынын урмат кийин кача алабыз. Алар жалпы сезими сыяктуу угулат, анткени аларды кызматтан бошотот жок. Voltaire кыска жана так байкагандай, "жалпы мааниде таралган эмес."
Базар баасы менен Intrinsic баасы айырмаланарын түшүнүүгө
Эгер мүлккө карата эч кандай ипотекалык карыз менен накталай акча, батыш менен кызматтык имарат сатып дейли. Сиздин сатып алуу баасы $ 1 млн болгон. имарат бир жерде болот. ижарачылар каржылык жактан бекем жана узак мөөнөттүү ижара салып бекитилген ижара текшерүүлөр көп жылдар бою агып дайыма камсыз кылууга тийиш. Сиз салыктарды, тейлөө жана капиталдык чыгымдар запасы сыяктуу нерселерди камтыган кийин имараттан эркин акча агымынын бир жылы $ 100,000 чогултабыз.
Сиз имаратты сатып эртеси күнү, банк тармагы жыгылат. Investors Натыйжада, менчик баалуулуктар чөгүп болуп, соода ипотекалык кредиттер боюнча кол менен эмес. кийинки бир жыл ичинде 1 млн $ сатып, имараттарды гана $ 600,000, анткени сатып алуулар кылып бере алган адамдар гана акча алуучулар болуп кетет.
Эгер аны сатууга аракет болгон болсо, мүлктүн рыноктук наркы, кыязы, акы төлөнүүчү баасынан алда канча аз болмок Бул жагдайда эч кандай шек жок.
Сиз 600,000 $ алууга мүмкүн сиз ачык рынокто аны таштады керек. Сиз пайыздарды төлөп берүү түрүндө ижара кирешесинин бир бөлүгүн алдап жатат натыйжалуу сатып алуучу банк катары кайсы бир жеке сүйлөшүүлөрдү ипотека, көтөрө алат жана макул болсо, бир топ жакшы баасын ала албай калышы мүмкүн сага ипотекалык кыска сиз азыр күрөө укугуна ээ болгон имаратты сатып кеткенден кийин. Ошентсе да, сен кыймылсыз мүлк тууралуу айтылган рыноктук баалуулуктарды жулуп алган болсо, сен кагаз боюнча абдан маанилүү жол менен бактылуу болор элем. Бул катаал болот.
Узак мөөнөттүү салым үчүн бул өзгөчө мааниге ээ сөздөргө чыныгы салым улам эмес, Бенджамин Грэм , нарк салууда легендарлуу атасы, чыныгы салым чанда гана мүлктөрдү сатууга мажбур болуп жатышат. Анын ордуна, алар дагы эле кайра жакшы курсун таап, алар төлөгөн баасы салыштырмалуу аларга таандык акча агымы катары бааланат кийин жатканыбызды билип, эскиче, алар бир эле учурда жыл бою депрессияга баа отуруп алат деген жетиштүү, алардын акча түгөнгөндө алардын менчик коюмдун.
Мындай учурда, сиздин курулуш 600,000 же торукта башка номер сиз менчигине акысыз акча агымынын 100000 $ чогултуп жатышат Чындыгында салыштырмалуу бир натыйжалардын негизинде эмес, $ алып жокпу. Бул экономикалык кыймылдаткычы болуп саналат. Бул чыныгы же ички баалуу булагы болуп саналат. аны өзүң сотто башка адамдардын кетирген катасы менен сезимдик учураган болууга мүмкүндүк түзгөн, анткени Грэм ушул сыяктуу жагдайга капа болуп акылсыздык жөнүндө айтып берди. Башкача айтканда, сиз мүлктүн баалуулугуна сизге маалымдоо үчүн рынок баасына карап тийиш эмес. Сиз мүлктүн ички баасын билүү жана эскиче-бааланган, негизги математика менен анын эсептөө коргоого жөндөмдүү болууга тийиш. Ошондуктан рыноктук баасын сиз менен колдоно алышат нерсе катары ойлонуп, анда тандап алган - дагы эч нерсе, эч нерсе аз.
Бул түшүнүк бир нече аркылуу бул чындык бойдон кала Мүлк класстар . Улуу бир керемет иш бир менчик устунун болсо борбор боюнча отчетун , ал берген ушунун үчүн кыйын күчтүү атаандаштык абалы же тигил секторду же тармакты жана Директорлор болуп пакетинин-достук , сени себеп болбошу керек кандайдыр бир кырсык сиздин кагаз боюнча 50 пайыз же андан көп төмөндөө өтүнөм.
Бул, айрыкча, чыныгы ал менен батасын бир тарыхка ээ болсо болот акылдуулук-аткарылган үлүшү негизги сумма жана ошондой эле жүйөлүү бөлүштүрүү көбөйөт , жана акы төлөнүүчү баа тууганы менен карап чыгуу аркылуу эмгек же эсепке алуу менен өнүккөн тааныш болуп саналган жана - финансы, "ээси пайда," иштеп жаткан компанияларды баа берүү эсептелген эркин акча агымынын жөнгө салуу, мен бат кайталап билем, бирок сен акылсыз жогорку сапаттагы, узак мөөнөттүү каражаттарды сатуу менен байлыгын жок качышыбыз керек болсо, аны коомдук керек, анткени, дээрлик ар дайым көз ирмемдик коркунуч болуп чыкса, эмне.
Таза азыркы наркы жөнүндө ойлогон үйрөнгүлө
АКШ доллары, бир АКШ доллары эмес, жана Суисс доллар эле Swiss доллар эмес. Мен анын ичинде өзгөчө тъп экенин бир нече, бир нече макалаларды жылдан бери бул түшүнүктү түшүндүрдүк:
- Сизге $ 1 Сиздин миллиондогон акча коротуп А Убактысы: Акчанын мезгилдик наркы бир сабак
- Акча акысы убактысы баасы: кантип бир жолку келечектеги жана азыркы наркты эсептөө үчүн
- Сом уруп, бийлик менен эмес долларын сатып алуу боюнча Focus: Ал сага акчаны эмнеге алам деген эмне? Бул Counts
салым катары көз карашы менен алганда, ал маанилүү таза сатып алуу жөндөмү бар. Номиналдык акча жагынан ойлоп капканга түшүп калбашы керек, бир коркунуч аайлу экономист Бард Fisher, анын 1928 мыктысы сүрөттөлгөн, Money кыялдардын.
Бүгүн чөнтөккө $ 100 мыйзам долбоору бар болсо, ал $ 100 мыйзам долбоорунун наркы себеп көп көз каранды. Сиз көп убакыт жетиштүү участок бар жана кайтып канааттандырарлык чендерди таап алса, анда, жерге чогулуу анын мне силу 10000 $, аны тарта алат. Эки күндүн ичинде жеген жокмун, анда келечектеги акча пайдалуу азыр ошол акчаларды колдонуу мүмкүнчүлүгүн дээрлик жокко салыштырмалуу болуп саналат. Ийгиликтүү жумшоо боюнча чечим кабыл алуу жөнүндө болуп жатат. Акчаны жана каржылап чечимдерин ушул жол менен түзүү. Акча куралы болуп эсептелет, - деген ушул. Бул эстеп, алардын кыска мөөнөттүү каалайт алардын чыныгы узак мөөнөттүү каалоосун курмандыкка көптөгөн эркектер, аялдар жана үй-бүлөлөр, жаса катасын кайталабаш үчүн жардам берет.
Салыктар, Чыгымдар жана шарттары өзгөчө маани
Small нерселер, айрыкча улам Биз талкуулап жаткан түзүүгө күчтөрү үчүн убакыттын өтүшү маанилүү. Эгер мүлк жайгаштыруу сыяктуу нерселер, анын ичинде сиздин чөнтөккө катуу тапкан акчаны көбүрөөк үчүн колдоно аласыз стратегиясынын ар кандай бар. Өткөрүү белгиленген киреше компаниянын ойлонуп салык акысыз коммуналдык байланыштарды салык боюнча брокердик эсептерди жана юридикалык байланыштар сыяктуу эле салык баш калкалоочу жай менен Рот АИР . Ал, мисалы, сиз сиздин иш берүүчү үчүн салымдарын дал келгенде алууга бекер акча басып катары оң натыйжалуу таасир түзөт, пайдаланып чейин кантип сактап турууну билет 401 (л) же 403 (б) пенсия планы. Бул убакыт жана аларды табуу үчүн акыбети кайтпай койбойт. бир гана кичинекей Жымсалдагычтар менен, айрыкча, эрте жерге чогулуу алууда, Сиз болочок түзүүлөрдү жетик өзгөртүүгө мүмкүнчүлүк бар. жашоодо аз эле убакыт ушунчалык баалуу болуп саналат.
Эгер чыгымдарды каршы алып жатасыз эмне баасын салмагы болушу керек. Мен сыяктуу нерселер жөнүндө ойлонуп тажрыйбасыз салым көп көрдүм чыгымдардын катышы башка нерсенин салуу жана башкаруу боюнча чыгымдар. Алар акыр-аягы, өздөрүнө да, алардын эсептери жарылып себеп дудук салык ката же оор тобокелдиктин келип чыгуу ык- сыяктуу нерселерге кымбат.
Мен колдонуу үчүн үлгү башкаруу болуп саналат, ишенимдүү каражат . Мисалы Vanguard алалы. эле жөнөкөй болчумун, эч нерсе комплекси - Мен бул макаланы жазган учурда, Vanguard ишеним бөлүмү $ 500,000 үчүн өтө жөнөкөй бир ишенимдүү капиталын түзгөн эмне чуркап келет. Сиз айрым баалуу кагаздарды, бирок анын ордуна башка да өз ара каражаттар ар таандык ээлик берилмек эмес. пландаштыруу ийкемдүүлүгү көп нерсе эмес, бар - Сиз камкорчулук жыйымдар сыяктуу нерселерди эсептөө жолу менен жылына 1,5 жана 1,6 пайызга чейин бардык натыйжалуу келбетине аркылуу акы өлчөмү - Мүлк гранттык орундарга кабыл тандаган жараша жана негизги башкаруу төлөмдөр.
Сен алып эмне үчүн керемет келишим. Мен элди ирмөө болот караганда тезирээк алты, жети-көрсөткүч мурас тартып, акча ишеним Араптын барышмак эмес, алардын баарын көргөн жана грант берүүчүлөр жыйымдарды төлөөгө даяр. Башка сөз менен айтканда, кепилдик берүүчүнүн эч нерсе жок, бир нерсеге көбүрөөк кулак - тактап айтканда, башка бирөөгө аутсоринг менен 0,05 пайызды 1,5 караганда, ал өзүн-өзү иш менен жыл эмес, күнүнө жыйымдар 1,6 пайызга чейин төлөөгө аракет кылган. бир кыйла маанилүү себеп деп Салыштыр: алуучунун жан туруктуулугун жана каржылык үйрөткөн. Бул маанилүү нерсе. Сиздин салым куржунунун окуу жок. чыныгы дүйнө кир болуп саналат жана эл татаал болуп саналат.
Эч качан аткарылгандыгы тууралуу толук болбосо тобокелдиктин менен көбөйтүүчүлөргө ойлонуп
көптөгөн ишкерлер сыяктуу эле, мен коркунучу жөнүндө көп ойлоном. Менин темпераментин оптимизм менен аралашкан дайыма болуу ыктымалдыгы эсептөөлөрдүн бөтөн аралашмасы. жолдошум экөөбүз он жылдан ашык мурун Леттерман куртка сыйлыктар компанияга ишке, биз кылдат боюнча дээрлик эч кандай жагдайды алган жол менен чыгымдардын структурасын иштеп чыккан. Биздин ишке келгенде дүйнөлүк башкаруучу компанияны бай жана бай адамдарга үчүн, үй-бүлө жана биз менен бирге каражат келген мекемелердин, биз алгачкы кам түрү ADV чечмелеген тобокелдиктер тууралуу талкуу камтылган.
Ишкерлер, өздөрүнүн "улуу" берүүнүн жыйынтыктары жөнүндө, ал кайра иштелип чыккан кандай талкуулап туруп, сөз баштоо Бул өтө коркунучтуу белги. базар сөздөрдөн өзгөрмөлүүлүгү, бирок Wipeout кубатын үчүн өзгөрүүлөргө баалуулугуна салыштырмалуу төлөнүүчү баасы жок ченегенде, сен турган тобокелдиктин Акчаны ачылып, узак мөөнөттүү ашуун байлыкка куруу реалдуу жашыруун эмес. Бул тарыхтагы белгилүү салым бири баса жакшы болсо, ал кандай улуу кайтып мааниге ээ эмес - бир "нөл" көбөйтүү менен, баарын жоготуп бар болсо. Бул сиздин куржунунун АРИС, ал эми бүт компаниялардын иш башкаруу гана эмес, чыныгы турат. AIG бир күйүшү, мурда дүйнөнүн күчтүү каржы мекемелерине жана кадыр-барктуу бир көк чип корун , ар бир олуттуу салым топ чараларды кабыл алышы керек деп кемчиликсиз бир учурда изилдөө болуп саналат.
Менин жеке пикиримде, бул төмөнкү колдонмолорду салып ликер болот пикирде эмесмин:
- толугу менен жана нак акча менен, силердин үчүн да ижара акысын төлөө.
- Гана биржа жабылганда болсо, жакынкы беш жылга таандык берүүгө кубанычта болом запасы же кишенделгидей сатып алууга жана ага боюнча келтирилген рыноктук баасын ала алган эмес.
- Алар мындан ары да, айрыкча, айрым секторлор, өнөр жай жана бизнес саптарында чыгарылган баалуу кагаздарды кач капиталдын түзүмүндөгү . Мисалы, кээ бир кереметтүү сейрек кездешүүчү жагдай алынбаса, нарк салым көп, ал кененирээк, ар түрдүү жагы бир аз алып-сатарлык басым катары кызмат кылат, анда көбүнчө кандайдыр бир баада бир аба жалпы запасынын кызыкдар эмес. Алар баалоо аны актайт деп ойлойм. Ошондой болгон күндө да, алар дагы эле, кыязы, кетип мүмкүнчүлүк чыгып келет. Себеп? Бътъндёй алганда, аба туруктуу түзөт эмне, банкроттук тобокелдик-ар кандай убакытта-ишке-саат болушу мүмкүн. Бул киреше өлчөмү согуш, апаат менен, же болбосо жалпы экономикалык шарттарга учурда түшүп көргөн бул бизнес. жогорку өндүрүштүк чыгымдардын структурасында чарба алардын баасын жана тийиштүү бир негизги башка менен, ал узак мөөнөттүү ээлерине материалдык жаман болду деп жубайлар.
Бул башкача куржунунун карап зарыл. Сиздин куржунунун Las Vegas бир турак-кабат көп киши үчүн көздөй бараткан эле толкунданып же сезимдерге жүрөк булагы болушу керек. Ийгиликтүү жумшоо боюнча көп боёк кургак көрүп окшошот. Сиз мыкты каражаттарын, алар үчүн акылга сыярлык бааны төлөөгө, анда бир нече ондогон жылдар бою өз артында отуруп, капитализм жана сыйлоо менен чайынма ырбатуу эми көрөбүз. бир түрдүүлүк боюнча арткыла, ошондой жол менен бир же бир нече компоненттен сөзсүз банкроттук же бузулушу өтө катуу зыян бербейт. Тарыхта бул түш айкалышы болуп. Бул тарых мелдешүүдөн түшүнгөн адамдар үчүн, кайра кайталанбайт деп чын болсо, ал, балким, өзүн гана акылдуу жолу деп эсептешет кыйын эмес.
Balance салык, жумшап, же каржылык кызмат көрсөтүү жана пикирин бере албайт. Маалымат кандайдыр бир иши салым максаттарын карап, тобокелдиктерди сабырдуулук же каржылык жагдай сунушталган жатат жана бардык салым үчүн туура эмес болушу мүмкүн. Өткөндөгү аткарууу мунун болочок натыйжаларына тастыктаган эмес. Investing негизги жоголуп, анын ичинде коркунучун билдирет.