P / E катышы, PEG катышы жана Бөлүнүүчү-Түзөтүлгөн PEG катышы
Бишкек менчик катары Stocks
Петир Линч иштеп жаткан бизнес-жылы олуттуу жараша ээлик коюмдарды болуп корун түшүнүгүн талкууланды, ошондой эле баалуу кагаздар рыногунда натыйжалуу бир аукцион болгон жок деп эсептейт.
Ал бара-бара жатканда, узак мөөнөткө есепке кармап, жана компаниянын рынок наркына алгылыктуу баа тууганы төлөгөн компаниянын акция баасы аткаруу өзүн күчтүү ишенип негизги бизнес-ишканаларды күч, маанисин баса белгиледи.
запастарын баа-а-акча катышы чечмелөө
Петир Линч One Wall Street боюнча, анын ичинде көптөгөн таанымал жумшоо боюнча китептерди, жазган. Уолл Стритте бири сунушталган сабактардын бири, Линч бир компаниянын салым келечекте жогорку даражалуу баасын кылып, анын артыкчылыктуу метрикалардын бирине байланыштуу жөнөкөй, түз алдыга түшүндүрмө берди. Ал белгилүү бир биржа баа-а-эмгек катышы, же P / E катышы, ошондой эле түздөн-түз анын китебинен үзүндү келтирип, төмөнкүдөй жыйынтыктарды чечмеленет:
"Бир P / E адилеттүү анын өсүш темпи жылына барабар бааланган ар кандай коомдун катышы ... Coca-Cola менен P / E 15 болсо, анда компания 15 пайызга өсүп турган күткөн жыл, ж.б. P / E катышы өсүш арымына караганда аз болсо, башкалар үчүн уюшуп ашык болушу мүмкүн. бир компаниянын, айталы, жылына 12 пайыз өсүш арымы менен ... жана 6-бир P / E катышы өтө жагымдуу келечек күтүп турат. башка жагынан алып караганда, жарым деп жылына 6 пайызга өсүү менен 12 бир P / E катышы менен коом чакырбай келечек жана калыш үчүн башында турат ... бүтүндөй алганда, P / E катышы ёсъш арымы абдан жакшы, ал эми өсүү темпи эки эле бир терс болуп саналат. "
Кийинчерээк, Линч компания аракетти талдоо кылдат көлөмүн дагы сунуш-стандартты, P / E катышы иштеп чыккан бир нече Жымсалдагычтар менен катмарындагы улантат:
"Бир аз татаал формула да алып, ал эми эмгек үчүн өсүү темптерин салыштырууга жардам берет салым эске. Узак мөөнөттүү өсүш арымы (айталы, Коом X 12 пайыз), бөлүштүрүү түшүмүн (компаниясы X кошуу 3 пайызын төлөйт табуу ), ал эми P / E катышы боюнча ажырым (компаниясы X анын 10). 12-плюс 3 1 жетпеген жарды ... 10 1.5 тарабынан бөлүнгөн, жана 1,5 жакшы, бирок чын эле издеп жаткан кандай 2 же андан да жакшы. 15 пайыз өсүш арымы менен компания, 3 пайызы бөлүштүрүү жана P / 6 E жомоктогудай 3. болмок "
Мунун баары эмнени билдирет? Мындайча айтканда, Петир Линч ал иштелип чыккан эки биржа-талдоо түшүнүктөрдү окурманга киргизүү жатат, PEG катышы жана Бөлүнүүчү-Түзөтүлгөн PEG катышы көбүрөөк өнүккөн, баа-а-эмгек катышы маалыматтуу нускалары бар.
Баа-а-акча катышы киришүү
Баа-а-маяна же P / E катышы, компаниянын учурдагы капиталга баасын алып, аны бөлүп билдирет үлүшү базалык же бир кыйла эмгек . натыйжасында саны натыйжалуу анын эмгек акысынын 1 Арткы $ алуу үчүн компаниянын ичине жете алабыз канча айтат. Мисалы, компаниянын P / E катышы 20, алар компаниянын эмгек 1 $ үчүн үлүшү 20 $ төлөйм деп доллары деп чечмелебейт элем болсо. башкача айтканда, 20 бир P / E катышы боюнча биржалык соода 20x жылдык эмгек боюнча соода жатат. Кээ бир чакыруу P / E катышы баасы бир нече ирет же киреше көп.
P / E катышы көрүүнүн дагы бир жолу бул компания эч кандай өсүш болгон жана эмгек акысы да дал ушундай, канча жыл бул негизги сиздин учурдагы салымдарын ойготууга алып келет калып болсо, учурдагы же болбосо салым берген, эмне десе болот эч көрмөксөн гана пайда, сиз салым боюнча төлөш керек элем салыктарды кабыл алды.
P / E катышы болжолдонгон P / E үчүн артта P / E, же болжолдонгон эмгек катары белгилүү тарыхый эмгек акы, жардамы менен эсептеп алууга болот.
Линч анын PEG катышы
Петир Линч келечектеги эмгек акынын болжолдонгон өсүш арымы көбөйтүүчүлөргө менен P / E катышы бир мандем чечүү аракети катары PEG катышы иштелип чыккан. Ошентип, эки компания 15x эмгек боюнча соода-сатык иштерин жүргүзүүдө, жана алардын бири 3 пайызга өсүп жатат, ал эми 9 пайызы башка болсо, анда сага жогорку кайтарып алуу жогорку ыктымалдыгы менен жакшы келишимге катарында аныктай алат. Пэг үчүн формула болуп саналат:
PEG катышы = P / E катышы / компаниянын кирешеси өсүш арымы
катышын чечмелөө үчүн, натыйжасы 1 же андан аз запастары, анын же абз же анын өсүш темпи боюнча баалабай дейт. 1 Жогоруда бир нече катышы жыйынтыгы болсо, кадимки акылмандык запасы анын өсүш темпи тууганы жогорулатылган жатат.
Көп салым PEG катышы P / E катышына караганда компаниянын наркы бир кыйла толук элестетүүгө жардам берет деген ойдо.
Бөлүнүүчү-Түзөтүлгөн PEG катышы
Андан кийинки кадамга анализ алуу, бөлүштүрүү-эске PEG катышы бир кыйла бөлүгүн түзөт атайын ченем PEG катышын алат жана пайда болгон көбөйтүүчүлөргө менен үстүнө жакшыртуу үчүн аракет болуп саналат жалпы кайтып көп корун. Бул учурда өзгөчө маанилүү көк чип кишен салууга , мисалы, негизги oilcompany кишен катары, ошондой эле белгилүү бир адистиги боюнча ишканалардын. Ланган кирешелердин, айрыкча, биржа кыйроолор учурунда, жарата аласыз бир кадырлуу окуу, ал ордун толтурууга жок кылат "кайра акселераторго" кескин убактысын кыскартат деп атаган . гана 6 пайызга өсүп жатат 19x эмгек акынын бир буюмдарын сатып турган болсо, анда ал кымбат болушу мүмкүн. Бирок, бул туруктуу 8 пайызы бөлүп таратуу болсо, бул так бир топ жакшы келишим. Бул өлчөм эсептөө төмөнкүдөй:
Бөлүнүүчү-эске PEG катышы = P / E катышы / (пайданын өсүшү + бөлүштүрүү кирешелүүлүгү)
Мисалы, компания XYZ-жылы салынган, ал эми азыркы учурда салмагы 100 $ дан соода жатат. Бул эмгек акысы өткөн жылы үлүшү жылына $ 8.99 болгон эмес. Биринчиден, анын P / E катышын эсептөө:
XYZ P / E катышы = $ 100 / $ 8.99 = 11,1
Андан кийинки үч жылда сиздин 9 пайызга киреше XYZ анын өсөт деп болжолдонууда изилдөө аркылуу таап жатышат. Азыр PEG катышын эсептөө:
XYZ PEG катышы = 11.1 / 9 = 1.23
Бирок, бул XYZ 2,3 пайыз бөлүштүрүү кирешелүүлүгүнүн болууну эмес. Төмөнкү алуусуна эске PEG катышы жыйынтыгы бул маалыматты бүтөө:
XYZ бөлүштүрүү-эске PEG катышы = 11.1 / (9 + 2,3) = .98
жыйынтыктарын салыштыруу, сен, пайда үчүн өзгөртүп кийин, XYZ анын запасы Силер PEG катышы натыйжасында гана таянып ойлошу мүмкүн караганда арзан экенин түшүнөбүз.
Balance салык, жумшап, же каржылык кызмат көрсөтүү жана пикирин бере албайт. Маалымат кандайдыр бир иши салым максаттарын карап, тобокелдиктерди сабырдуулук же каржылык жагдай сунушталган жатат жана бардык салым үчүн туура эмес болушу мүмкүн. Өткөндөгү аткарууу мунун болочок натыйжаларына тастыктаган эмес. Investing негизги жоголуп, анын ичинде коркунучун билдирет.