Агенттиктин жана келишимдик Агенттиги МБС аныктамасы
Агенттиги MBS үч жасалма мамлекеттик органдардын бири менен түзүлөт: Өкмөт Улуттук Ипотека бирикмесинин (GNMA же Ginnie Мэй катары белгилүү), Federal Улуттук Ипотека (FNMA же Джей Мэй) жана Federal бет күрөөгө Corp.
(Дон Mac). GNMA байланыштар АКШ өкмөтүнүн толук ишеним менен кредит колдогон жана натыйжада лышы тобокелдиги эркин болуп саналат. FNMA жана Дон Mac баалуу кагаздар ушул эле колдоосуна муктаж, ал эми коркунучу демейки аз болуп саналат. Бул жактар тарабынан берилген баалуу кагаздар деп аталат "агенттиги МБС".
Андай каржы мекемелеринин жеке жактар, ошондой эле карыз ипотекалык баалуу кагаздарын чыгаруу мүмкүн. Бул учурда, MBS "эмес агенттиги" MBS же "жеке энбелгиси" баалуу кагаздар деп аталат. Бул байланыштар, алар көп учурда Агенттиги талаптарга жооп бере алышкан жок карыз көлмөлөргө турган-жылдан бери АКШ өкмөтү же мамлекет каржылаган ишкана тарабынан кепилденген эмес. Алардын көбү "Alt-А" жана 2008-жылдагы каржы кризисине учурунда аты чыккан насыялар "суб-өкмөт" болгон. Ал, мамлекеттик колдоонун жоктугу менен бирдикте, азык-Агенттиги MBS бир элемент бар дегенди билдирет , кредиттик тобокелдиктин (б.а., калуусунун ыктымалдыгы) Агенттиги МБС-жылы көрсөтүлгөн эмес.
эмес орган МБС кыскача тарыхы
эмес Агенттиги МБС оор берүү 2001-2007 аркылуу болгон, андан кийин турак жай / каржылык кризистен кийинки 2008-жылы аяктаган. JP Моргандын 2010-бөлүгүнө ылайык, "Non-Агенттиги карыз ипотекалык баалуу кагаздарын, башкаруучу мүмкүнчүлүктөр жана тобокелчиликтер", "эмес орган ипотекалык төлөнбөгөн калдыгы болжол менен $ 600 млрд, 2003-жылдын акырына карата $ 2,2 триллион өзүнүн туу чокусуна 2007-жылы чейин ёскён. "
Бул баалуу кагаздар аз карызын homebuyers каржылоону алууга жол берилген бери эмес орган MBS рыногунда кескин өсүп Египеттиктер кризис үчүн негизги катализатору катары келтиришет. Бул бара-бара пайда эмес Агенттиги MBS 2008.The "дуушарлануу" андан ары жайылып баалуу ичине чөгүп, кысылып башташына, күчөткөн жогорулаган алып келген жогорку сапаттуу кризисти баалуу кагаздар, ылдамдатуу жана токтоп келген жаңы берүү жаратууда.
Мүлк класс кийинки калыбына келтирүү абдан жакшы аткарган, бирок, жаңы чыккан жоктугуна карабай, бүгүн эмес Агенттиги МБС дагы каражат 2009-Money жетекчилеринин абдан чөгүп базарга сатып коркунучун алат алып арзырлык contrarian акча жетекчилери, чейин каржы кризиси үчүн чыгарылган баалуу кагаздардын ачык рынокто соода улантат.
кемчиликтери үчүн анализ калтыруу
учурларда айтылууда тышкары, азык-Агенттиги MBS жеке салым үчүн эмес. өзүнүн макаласында "Бүгүнкү келишимдик Агенттиги Ипотека рыногу табуу мүмкүнчүлүктөр" башкаруучу бекем PIMCO рыноктун бул сегментинде ичинде айрым баалуу кагаздарды тандоого катышкан ар түрдүү көз караштардан улам жазылган:
- Турак-жай рыногунун анализи, улуттук жана жергиликтүү денгээлде
- Мамлекеттик саясат талдоо
- Ар бир МБС ичинде ар кандай жеке сегменттеринде, же транш менен, талдоо оптималдуу тобокелдик / кайра кароо менен ошол маселелерди аныктоого мамиле
- Market өтүмдүүлүк
- Пайыздык чен-жана кирешелүүлүгү ийри талдоо
- ар кандай тейлөө жактарга анализдөө
Ишкерлер өз алдынча эмес Агенттиги MBS сатып алуу үчүн сунуш жок болсо да, көптөгөн жигердүү-башкарылган байланыш каражаттары бул баалуу кагаздарды ээ. Көпчүлүк учурларда, каражаттар, алар берүүнүн үчүн чоң салым кошкон эле учурда кризистик мезгилден бери бул байланыштарды, ээлик кылууда. беш жыл мурун эле бар болчу, азыр жок Агенттиги эмес МБС дээрлик көп тескери эмес, ал эми менеджери жактырбаган рыногунун бардык сегменттеринде мүмкүнчүлүктөрдү издөөгө даяр экенин көрсөтүү үчүн байланыш каражаттарынын, алардын катышуусун карап көрөлү.