4 запасын анын Бөлүнүүчү тарыхын окуп жатканда изде турган нерселер

Кантип Компаниянын Бөлүнүүчү Тарыхы табуу жана бул эмне үчүн маанилүү? Из

Изилдөөдөн кийин, изилдөө, он, он жыл өткөндөн кийин, изилдөө бир топ катары пайда төлөп компаниялардын запасы пайда төлөп эмес, компаниялардын запасын ашып, адатта, ал көрсөткөн узак мөөнөттүү келечекте . Бул салыштырмалуу outperformance көптөгөн себептер бар; мисалы, киреше төлөп компания билдирди сандарды дегенди билдирет, жогорку сапаттуу эсепке алуу эмгек акы жакын Бланкасына 10-K берүү тагыраак акылга сыярлык финансы дал кесиптик "чыныгы" экономикалык номерлерди карап мүмкүн.

Ошентсе да, чыныгы дүйнө куржунунун башкарууга академиялык теориясын которуу кыйынга турушу мүмкүн. Болумушту салым көп, алар компаниянын бөлүштүрүү тарыхын анализдеп жатканда издеп керек эмне экендигин билгибиз келет. (Бул макалада колдонулган термин "бөлүштүрүү тарыхы" жөн гана үлүшү күнүнө бөлүштүрүү чен анын ичинде запасын төлөнгөн пайда, тарыхый билдирүү үчүн өтмө болуп саналат, датасы бөлүштүрүү, ар бир топко жогорулайт көлөмүн жана мезгилдүүлүгүн бурулду жана башкалар.)

тема алда канча зор бир макалада караганда эч качан жаап алган болсо да, жакшы таасир жерде компаниянын бөлүштүрүү тарыхында жалпысынан төрт белгилери болуп саналат. Бул акция Ушундай окшош мүнөздөмөлөрү менен кишендеп, түрдүү куржунуна бир бөлүгү болуп саналат жана бир салым же анын болсо эч кандай мааниге ээ эмес болсо, айрыкча, чыныгы каржылык арачысы же башкаруучу компания бир төмөнкүдөй жогорку бөлүштүрүү кирешелүүлүгү стратегиясын же бөлүштүрүү өсүү стратегиясы .

Ал эмне үчүн ар бир жагдайды түшүнүп маанилүү, алар силер өткөрүүнү каалаган бөлүштүрүү запасын чечүүдө бири-бирине байланышкан кандай.

Бул белгилер төмөнкүлөр болуп саналат:

1. Бөлүнүүчү History сактоо же бир нече бизнес чөйрөлөргө аркылуу бөлүп жогорулатуу камтыйт

Бир үчүн адаттан тыш эмес, Когамнын директорпар кенесй бир жаңы бир бизнес жетиштүү ийгиликтүү болду деп чечим кабыл алуусуна төлөм саясаты катышуучуларга таратылган жарыялап, тартипте болуп саналат.

бир нече бизнес чөйрөлөргө, албетте кандай үлүшү күнүнө анын бөлүп жогорулатуу, жакшы, бирок туруктуу бөлүп, же төлөөгө өзү жөндөмдүү далилденген бир компания болуп саналат адаттан тыш болуп саналат.

учурда ал өткөн экономика классы бери бир аз болуп, бизнес-айланышы убакыттын өтүшү менен пайда болгон экономикалык иш-гүлдөшү менен кулашы болуп саналат. Экономикалык теориядагы, бизнес-айлампасы төрт этаптан турат:

1. Кеӊейтүү: экономика суроо-талаптын жогорулашы менен өсөт, анын ичинде убактысы;
2. Чокусу: экономика жыйрылуу баштайт баса турган бир кеңейүү айлампасынын жогорку;
3. Кысуу: өсүшү төмөндөшү жана экономика начарлатат; жана
4. Троуг: Бул күнү кыскартылышынан айлампасынын түбү экономика дагы, өсө баштайт.

Бекем мүмкүнчүлүктөрүнө экономикалык өсүштү колдоо же төмөндөө мезгилинде анын бөлүштүрүү курсун жогорулатуу үчүн, эреже катары, же бир белгиси катары көргөн, же кээ бир айкалыштырып, бир туруктуу бизнес-моделдин, күчтүү баланс, акылдуу башкаруу, жана / же аны менен башка бир атаандаштык артыкчылык берилет .

2. Бөлүнүүчү History чен боюнча бөлүп көбөйтүү Коом жеткен жана даяр да болгон көрсөтөт баанын темпинин ашыкча Comfortably

мезгил-мезгили менен, сиз "прогрессивдүү бөлүштүрүү саясаты" деп аталган өзгөчө бир маани мүмкүн.

Бул директорлор жана Сейткали үзгүлтүксүз негизде бөлүп жогорулатуу үчүн жасаган деп билдирет; Алар өз ийгилигин турган стратегиялык артыкчылык жана бир экенин. Албетте, прогрессивдүү бөлүштүрүү саясаты пакетинин байлык гана жакшы, алар көбөйүшүнө алып ушунчалык көп болуп эсептелет. прогрессивдүү бөлүштүрүү саясаты менен Компаниялар, бул жалгыз, ийгилик эч кандай кепилдик катары өткөн, алардын пайда кесип кетүүгө мажбур болушкан.

Көпчүлүгү падышалык көк чип корун ушул категорияга кирип калышы. Алар "Бөлүнүүчү атактуу, кадыр-барктуу" деп аталат. кесип алуу үчүн, компания сөзсүз 25 же андан көп жыл катары менен, анын бөлүп көбөйүп, кошумча белгилүү бир өлчөмү жана өтүмдүүлүк талаптарга жооп берсе керек. Азыркы учурда, таажы кийип гана 51 компания бар. Алар Archer-Дэниелс-Midland, Brown-Жоржетт бизнесинен кирет, Colgate-Palmolive, Clorox, The Coca-Cola Company, Hormel Тамак Кимберли-Clark, Кей & коомдун Pepsico, Procter & Gamble, оптом Corporation, Wal-Mart , Walgreens Boots Alliance, Эмерсон Электр, 3M, WW

Грэйнджер, Эбботт лабораторияларга, AbbVie, Becton, Dickinson & Company, Джонсон и Джонсон, Medtronic, Чыныгы тетиктер Коом, Лоу менен, Тик Corporation, максаттуу, Aflac, Franklin ресурстары, S & P Global, Т. Роу Баасы, Air заттар, химиялык заттар, Sherwin- Williams, Chevron, ExxonMobil, Automatic маалыматтарды иштеп чыгуу, жана AT & T.

Сиз бул компаниялардын бир нече конкреттүү топтолгон байкаган мүмкүн чөйрөлөрдө жана тармактарда . Бул абдан белгилүү бир үлгүсү болуп саналат. Тарыхый, мыкты салымдар экономиканын айрым аймактарында тегерегинде кластерлер топтолгон аракет кылышкан . Бул мындан ары эч ким кепилдик бере албайт, ал эми күчтүү болсо дагы, бул бизнестин көптөгөн кылымда жана түшүнүктүү бир караганда берген өнүмдөрүн сунуш үчүн чыныгы аталышы таануу керектелүүчү болуп, баа бийликке ээ болуп өттү, толукталып жана олуттуу ээ болушу керек керектөөчү берилгендик. Мисалы, жакшы көргөн газдалган суусундук болуп саналат Coca-Cola, же Colgate тиш паста менен тиш сен болсо, никел же тыйын да сактап атаандаштын өтүү мүмкүн эмес.

3. Кайсы пайда бир Бөлүнүүчү History Comfortably Баяндалды акча жана акча каражаттарынын жылышы да камтылган

Акыр-аягы, сиз туруктуу пайда алып келет; Сиз, башка салымдарды сатып алуу үчүн төлөмдөрдү төлөш үчүн колдонгон топтоого колдоо үчүн аккан мындан ары да татыйт, кайрымдуулукка, же пайдалануу менен башка эмне менен камсыз кылат. Бул ишке ашышы үчүн, ал татыйт акчанын түшүүсүн жана эмгек акысынан алынып келиши керек жана чакан жетиштүү, бизнес түшүп атаандаштык ордуна зыян кылып, анын жумшоо муктаждыктарын ачка жок деп, ошол акча каражаттардын кыймылы менен эмгек акынын салыштырмалуу экенин аксиомалык болот жол.

Бул түшүнүү үчүн мыкты жолу эки атаандаш дүкөн ээлерин элестетип турат. Биз аларды Winston жана Charles чалам.

Winston дайыма Дүкөндөгү reinvests. Ал бир топко эле акча агымынын 40 пайызын алып, эч качан сак болот. Тескерисинче, ал орнотуп жана жагымдуу жашылдандырып, жана долбоор жүргүзөт. Ал муздаткычтар жана ички жарык жогорулатат. Ал Donuts жана бышырылган көрсөтүү сулуу дисплей иштерди сунуш кылат. Анын кызматкерлери ар дайым таза дааратканаларды турат. Charles, экинчи жагынан, башка салымдарды каржылоо үчүн акча генератор катары дүкөн пайдалануу жөнүндө чечим кабыл алат. Ал аябай зарыл болгон ремонт, акча дээрлик 90 пайызы бир топко эле агып кетет. жолго Жылдар, анын кабат плиткалары деп.Манастын жана чарчашты. Анын кабинеттердин жана дисплей учурлар чийилип салынат. Баары эскилиги жеткен жана чарчаган окшойт.

Бул Charles Качат, Winston жакшы жашай алат да, бул амал бир гений кабыл албайт, ал Winston акыркы күлүү бара жатат деп айтсак болот. Убакыттын өтүшү менен, Уинстон анын дүкөнү, дагы жакшы, кардарларды өзүнө тартуу үчүн мүмкүн; эгерде аймактык начарлап эмес, же эске алынууга тийиш башка бир өзгөчө нерсе жок, мактанчаак, өндүрүлгөн болмок жогору акча өндүрүү үчүн. себеби: жайлуу тегерегинде соода сыяктуу керектөөчүлөр. Чынында, бул Winston, анын өзүн-өзү актоо айлампасын тездетүү, ал башкача түрдө кандай гана күнөө болушу мүмкүн эмес, бир-түлүгү үчүн дагы бир нече Cents акы үчүн да жүргүзүлүшү мүмкүн.

кептин баары арзан болушу мүмкүн эмес; дайыма чыгымдарды төмөндөтүү максатында акыр негизги бизнес жок эле жукпайт пайда каржылоо. Акыркы он жылдын ичинде же эки Sears жана K-Mart караганда баалуу кагаздар рыногунун бул багытта эч кандай жакшы ишке, балким, бар.

4. Бөлүнүүчү эмес, Asset Сатуу же балансы боюнча узак мөөнөттүү карыз көбөйөт шейшеп, иш каржыланат тарыхы

Бул түшүнүк акыркы бир-бири менен тыгыз байланышкан, бирок Ыйык Жазмада керек жетиштүү маанилүү. ордуна бөлүп жооптуу кылып жана кесип же токтотуу бир компания кыйынчылыксыз акча агымынын же иш өз бөлүп каржылоо жана аткарууга мүмкүнчүлүгү жок болсо, болгон учурлар да кездешет, ал каражаттар сатуунун же карызга акча менен алынган кирешелерди үстүнө таянуу менен бөлүштүрүү төлөмдөрдү кабыл алуу улантылууда. Бул нерселер бетинде жакшы карап, айрыкча, кээ бир ишканалардын бир Ошондуктан узак убакыт бою болушу мүмкүн. Ошентсе да, бул качан бир мыйзам долбоору улам жана алаамат үчүн оор тартып, каалаган болушу мүмкүн келгенде өзгөртүлгөн. Сиз кээде заказ "пайда", чынында эле, баары пайда эмес, бул тоо-кен компаниялары же, балким, жакшы үлгү, көбүктүн ортосунда жана сөзсүз кулаганга чейин каржы мекемелеринде пайда көрүшөт.

ал сөзсүз түрдө бөлүштүрүү өсүп жатат, ошол эле учурда, өсө турган компаниянын карызы үчүн жаман эмес экенин түшүнүшү керек. Чынында эле, абдан бай бизнес үчүн, андай болот. Эгер убакыт бар болсо, Wal-Mart тарыхый бир окуя изилдөө барып, жылдык отчетторун тизгин кайра Sam Уолтон убагында барып,. Сен да, бөлүштүрүү тарых гана тездик менен өсө бир эмес экенин, ал эми карыз жүктер арымда ёскён экенин көрөсүз. Бул Wal-Mart ушунчалык пайдалуу Sam Уолтон себеби болуп, тез эле ал ар дайым акылдуулук менен мүмкүн болушунча жаңы жерлерди ачуу багытталган, карыздык капиталдын наркы турганын билип discounter эшиктери жолу түзүлгөн экономикалык берүүнүн алдында тырмактай эле болчу ачып, Сатып алуучулар угулар аркылуу агылып келди .

Бул айырмачылыктарына жасай ала турган бир жолу, атап айтканда карызы пакетинин капиталдын салыштырмалуу өлчөмү боюнча, компаниянын балансында карап турат. Эгер карыз-а-үлүштүк катышы дагы эле акыл-эстүү болуп, ал тургай, жакшы, бирок кулап, өсүп карыз көлөмүн жана пайда карабастан, ал, адатта, жакшы белги болуп саналат, анткени ал компания барабар чен боюнча, анын таза баркын жогорулатуу же дегенди билдирет ашыкча, ал карыз болуп турган курсунун. Ошондой эле ал карызды кантип өзгөчөлүгүнө кулак үчүн маанилүү, анткени каржыланат компаниянын капиталынын түзүмүн маанилүү , өзгөчө бир тобокелдиктерди башкаруу көз карашы.

Бөлүнүүчү Тарыхы табуу кайдан

Эгер бир компаниянын бөлүштүрүү тарыхын кайдан тапсам болот жок болсо, бул маалыматты бардык улуу, бирок, көп жакшылык кыла бербейт. Бул жерде сиз карап турган бир нече жерлер бар.

1. Бир компаниянын жылдык отчету же түрү 10-K берүү: он жылдан ашуун созулган убакыт изилдеп, бул өзгөчө натыйжалуу болушу мүмкүн эмес, ал эми булагы түз бара билдирет. Бул документтер, атап айтканда, жакшы жазылган, маалыматтык жылдык баяндамасында, бир салым көп үлүшү баасы бөлүнүп-эске бөлүштүрүү жөнүндө, үч, беш же он жыл жыйынтыкталган маалыматтарды таба аласыз.
2. Бир компаниянын Investor Relations-сайт: көбү эмес, дээрлик бардык болсо, татыктуу өлчөмүн ачык соода жүргүзгөн компаниялар арналган Investor Relations сайт бар. Атап айтканда, директорлор жана башкаруучу компаниянын башкармалыгынын бөлүштүрүү жазылган сыймыктанабыз учурларда, бул акция менен бөлүштүрүү ондогон кайра бара турган жагы камтыган арналган бөлүштүрүү тарыхы бет таба аз эмес. Бир мисал: Мен бул макаланы жазган учурда, The Coca-Cola Company 1970-жылга чейин кайра бара бөлүштүрүү маалыматты жеткиликтүү кылып койду.
3. An калкты талдоо кызматы: Бул жерде , мисалы, баасы Line калкты изилдөө катары жазылуу кызматы жарык. Сиз бир канча секунда ичинде ишкердик көздөн жаш агызуучу баракты жулуп алат. Ар бир жаш агызуучу барак жөнөкөй жана түшүнүктүү бир камтыйт, 1,800+ көзөнөк үлүшү бөлүштүрүү тарыхында кайра 15 жылдан ашуун убакыт өтүп бир бөлүнүп-эске алуу менен. жаш агызуучу барак, ошондой эле баалуу кагаздар жыл соода турган орточо бөлүштүрүү түшүмдүүлүгү башка пайдалуу маалыматтарды камтыйт. Даже мындай чуркап катары мааниси Line, институттук салым чейин башкаруучу компания , ошондой эле бир эле адистер үчүн арналган бир топ кымбат жана зор куралдар менен камсыз болушу мүмкүн Bloomberg терминалында , FactSet, S & P Capital IQ, же белгилүү бир Morningstar маалымат топтому.
4. А Free Online Portal же каржылык маалыматтар Aggregator: запасын анын бөлүштүрүү тарыхынын диаграммалар жана үстөлдөрүн камсыз бир нече онлайн участок бар. жеткиликтүү бөлүштүрүү тарых узундугу сайтына сайттан өзгөрөт. мыкты арасында тапты бойдон калууда Каржы анын бөлүштүрүү тарыхы тизмеси. Кээде, бул маалыматтарды бир компаниянын өз сайтында көрсөтүлгөн топко тарыхында андан ары кетет. Мисалы, анын Investor Relations сайтында Coca-Cola Company Компаниясынын бөлүштүрүү тарыхы бет 1970-кайра барып, сиз The Coca-Cola менен жулуп Эгер эстей тасмасы белгиси , KO, айырбаштап Каржы жана салмагы бир тарыхый бөлүштүрүү курсу талап, аны 1962-кайра бара кокс анын бөлүштүрүү жазууларды бар экенин таап аласыз.

Balance салык, жумшап, же каржылык кызмат көрсөтүү жана пикирин бере албайт. Маалымат салым максаттарын кароосуз айтылып, тобокелдиктерди сабырдуулук, же кандайдыр бир салым каржылык жагдайлар жана бардык салым үчүн ылайыктуу эмес болушу мүмкүн эмес. Өткөндөгү аткарууу мунун болочок натыйжаларына тастыктаган эмес. Investing негизги жоголуп, анын ичинде коркунучун билдирет.