Экономикалык шарттардын бир гидрометереорлоктор катары Bond Market
Мунун себеби рыноктун катышуучулары салым чечим чыгарууга келечекти алдын ала, каалаган рыноктук баалар ой аябай, же "арзандатуу" келе турган нерселерди пикирге күтүү болуп саналат.
негизинен пайыздык чен көз карашы боюнча келечектеги экономикалык өсүш жана анын таасири күтүүлөрдү көздөп жатат байланыш базары, ошондуктан экономика келерки жылы аткарууга мүмкүн кантип божомолдоолордун болгондон кийин, аны караса болот.
Бул байланыш рыногу ар дайым туура эмес деп айтууга болбойт. Бирок, байланыш салым - бир топ эле - жалпы запасынын же буюмдары көргөн божомолдорго түрүнө "акылдуу акча" жана аз жакын деп бааланууда. Натыйжада, байланыштар, чынында, экономикалык шарттарды бир божомолдоолордун катары кыйла күчтүү аброю бар, ошондуктан, алар көп учурда негизги көрсөткүчү болуп экономисттер тарабынан пайдаланылат. башка эч нерсе жок болсо, байланыш рыногунда ар бир учурда экономикага байланыштуу бир пикирге күтүп ачкычы болуп бере алат, - деп күтүү, кээде туура эмес далилдеп турат да.
Жүгүртүү мөөнөтү сызыгын колдонуу менен экономиканын алдын ала
Бул тек-жайы менен, экономиканы алдын ала байланыштарды пайдалануу жакшы карап турат кирешелүүлүгү сызыгын .
"Кирешелүүлүгү сызык" деген сөз ар кандай байланыштар боюнча жемиши болуп саналат тёлёё (30 жашка чейин үч айдан адатта) алардын түшүмдүүлүк негизинде диаграммасы боюнча гана ж³рг³з³л¼т. жерүй узак мөөнөттүү баалуу кагаздарга карата жогорку түшүм талап-жылдан бери түшүм ийри адатта, жогору жантайма.
бардык мөөнөттөр менен байланыштар үчүн эттиби рыноктун олку-күн сайын өзгөрүп тургандыктан, кирешелүүлүк сызыгын "түрүндө", ар дайым өзгөрүп - бул экономикалык көз карашы түшүнүүгө жардам берет.
Бул жерде эмне үчүн: аткаруу кыска мөөнөттүү баалуу кагаздардын (эки жыл же андан аз төлөө менен) түздөн-түз байланыштуу келечектеги Federal Reserve саясатына байланыштуу күтүүлөрдүн таасир тийгизет федералдык каражаттардын чен . Ал эми узак мөөнөттүү баалуу аткаруу - алардын кыска мөөнөттүү кесиптештери да туруксуз болуп саналат - негизинен үчүн көз карашы менен шартталган баанын ордуна Fed саясат жана экономикалык өсүш.
түшүнүү үчүн ушул өз ара мамилелердин маанилүү аспекттеринин бири кыска мөөнөттүү түшүмдүүлүгү семиз курсу саясатына күтүүлөр менен белгилүү бир даражада "кадалды", ал эми узак мөөнөттүү баалуу кагаздар жогорку туруксуздуктун дуушар кененирээк көз карашы кезмет негизинде болуп саналат. Экономикасы үчүн талап коюуда, ошондуктан күчтүү таасир болушу керек жакын кирешелүүлүгү сызыгын .
Бул жерде кирешелүүлүгү сызыгын түрүндөгү өзгөртүп кандайча: узак мөөнөттүү байланыштар боюнча кыска мөөнөттүү байланыштар боюнча (бул узак мөөнөттүү баалуу кагаздар куруш кыска мөөнөттүү баалуу кагаздар деп билдирет) тезирээк көтөрүлүп жатканда, кирешелүүлүгү ийри "түзөлө болуп саналат . "Бул адатта салым алдыда күчтүү өсүшүн көрүп турган чөйрөнү көрсөтүп турат. (Акыл, болгула баалар менен алмашып, карама-каршы багытта жылып .)
Башка жагынан алганда, кыска мөөнөттүү байланыштар боюнча түшүм тезирээк узак мөөнөттүү байланыштар боюнча түшүмдүүлүк караганда жатат (же, башкача айтканда, кыска мөөнөттүү баалуу кагаздар куруш керек болуп), кирешелүүлүгү ийри "чоюлуп." Деп айтылат бул салым алдыда өсүш жайлап көрөбүз, адатта, бир көрсөткүчү.
айрым учурларда, кирешелүүлүгү ийри "алуу" деген кыска мөөнөттүү байланыштарды түшүмдүүлүгү түшүндүрүлгөн узак мөөнөттүү байланыш түшүмдүүлүк чынында жогору болуп калышы мүмкүн. Бул окуя болуп саналат, ал салым каатчылыктан же мүмкүн кризис-алдыбыздан жогорку ыктымалдыгын көрүп турат.
Демек, жогоруда көрсөтүлгөндөй, тик же чукул болуп турган кирешелъълъгъ ийри өсүшүн жогорулатуу үчүн күтүүлөрдүн белгиси болуп саналат; жалпак же болуп турган кирешелъълъгъ ийри өсүш жайлап күтүүлөрдү белгиси айталбайм-саналат.
лидер-индикатор катары кирешелүүлүгү Curve кандай так болот?
экономикалык шарттарды бир божомолдоолордун катары кирешелъълъгъ сызыгын тарыхый жактан так экенин ээ болуу үчүн, биз 2006-жылдын кагаз аттуу кайрылсак болот "Жүгүртүү Curve лидер-көрсөткүч катары: Кээ бир практикалык маселелери", Артуро Estrella менен Мариям R. Trubin тарабынан жазылган Йоркто Federal Камдык банкы.
макаласында, жазуучулар мамлекеттик: "1980-жылдан баштап, көп адабият жалпысынан нд жана келечектеги экономикалык иштин ишенимдүү божомолдоолордун катары кирешелъълъгъ сызыгын колдоосу менен иштелип чыккан. Чынында эле, изилдөөлөр кирешелүүлүгү сызыгын ИДПнын, керектөөнүн, өнөр жай өндүрүшүнүн жана салымдардын кийинки өзгөрүүлөргө боорун байланыштырат. Көбү мурда талдоо тарыхый мамилелерди документтештирүү боюнча топтоп, ал эми кирешелъълък сызыгын колдонуу: "Бирок, алар да белгилешет" деп реалдуу убакытта бир болжолдоо түзмөк так жөнгө салынбаган иш боюнча бир катар маселелерди козгойт ... кирешелъълъгъ сызыгын жантаюу кантип аныкталат? экономикалык иштин кандай чара кирешелъълъктън алгылыктуу ийри анын жарыш күч баа берүү үчүн колдонулушу керек? кирешелүүлүгү ийри алдын өндүрүүчү жана чечмелениши ыкмаларды учурдагы ар кандай реалдуу убакыт жетпей misreadings алып келиши мүмкүн. "
Ушинтип айткандан кийин, ал ошондой эле алуу кирешелүүлүгү ийри убакыттын өтүшү менен күчтүү сигналдарды берип жаткандыгын белгилей кетүү керек. Чындыгында, акыркы жети нд ар бир кайтарылган сызык менен кайчылаш болуп келген.
False сигналдар себептери
Кирешелүүлүгү ийри дайыма бүгүнкү күндө, өзгөчө, так болушу мүмкүн эмес бир себеби, ролу деген АКШнын Reserve саясаты болуп көрбөгөндөй маанилүү. Натыйжада, рыноктун кыймылдары көп сыяктуу белгилүү болгон байланыш-сатып алуу программасынын эле саясатты тагдырын тегерегиндеги суроолорго жооп болуп саналат сандык алар өсүү күткөндөрүн чагылдырат караганда. экономикалык көз караш, албетте, маанилүү, айдоо ролду ойноп келет да, салым Fed экономикада салттуу ролуна кайтып баштайт чейин экономикасы тууралуу катуу тыянак чыгарууга байланыш рыногунда аткарууну колдонууда этият болушу керек.
кирешелүүлүгү ийри да салым "тобокелдик кумарга деъгээлине таасир этиши мүмкүн. Мисалы, ишкерлер, "кыйын жана өткөрүүгө өсүп сапаты каттамын жогорку коркунучтагы каражаттарды тартып", узак мөөнөттүү баалуу кагаздар көп митинг (кирешелүүлүгү ийри жалпайышы пайда) болот. Бул учурда, кирешелүүлүк сызыгын түрүндөгү өзгөртөт, бирок өзгөрүү түздөн-түз экономикалык көз караш менен байланыштуу мүмкүн эмес.
Жыйынтык
курал катары кирешелъълъктън алгылыктуу ийри сызыгын колдонуу, ал эми жалган сигналдарды берет деп чочулашат. Ар кандай эркин каржылык каражат соода сыяктуу эле, байланыштар, борбордук банктын саясатын салым сезимдер жана башка жактын себептер да таасир этиши мүмкүн . жөн гана туз тиешелүү эгин менен сигналдарды алып - Ошентип, элдин көз болгула.