Бул кайсы бир демөөрчүлөр, соодагерлерди жана өтүп айтуу аша чапкандыкка эмес, - балким, сен да - колунан бир күнү журналы бир Келчи, чийки же келечеги топтоо алар өмүрүн өткөргөн каражаттар экенин гана эсеп жок болгон; Ортомчу күрөө катары кардардын акча каражаттарын күрөөгө коюлганда жана карыз боюнча милдеттерин, себеби компаниянын кредиторлор тарабынан алынган.
Мындай жагдайда, бул жоголгон каражаттар менен корголот болмок эмес ДКДсынын камсыздандыруу . жарым-жартылай калыбына соттор аркылуу болушу мүмкүн болсо да, эч кандай кепилдик жок, жараян, албетте, жыл талап кылынат, ал өтө катуу стресске дуушар болушу мүмкүн.
Тактап айтканда, мен бул окуп жаткан учурда алып келет бир нече маселе бар:
- Сиз ипотекалык аныктамасын жана rehypothecation аныктамасын билгиси келет.
- Мен силерге акча кимдир бирөө карызын төлөө үчүн кармап эле сага жана сенин үй-бүлөсү үчүн, алар коркунучтар бар экенин жана кайсы шарттарда олуттуу жоготууларга алып көрсөтө мүмкүн билгиси келет.
- Мен сиз негизинен өз мүлкү жылуулоо үчүн өзүбүздү коргой алабыз жолдорумду билгилери келет.
Эмне ипотекалык деген
мөөнөттүү ипотекалык бир мүлктү алуу жана карыз алуу үчүн күрөө катары аларды күрөөгө билдирет; демейки учурда алынып коюлушу мүмкүн жүйөсү. Мисалы, бир үй сатып алып, ипотекалык насыя алып келсе, анда күрөө жөнүндө келишим түзүүдө, анткени сен үймө наамын сактап, ал эми ипотекалык төкпөсө банк же ссуда, аны басып алып келиши мүмкүн.
ипотекалык келишимдерди ар кандай түрлөрү ар кандай жолдор менен жөнгө салынат. Кошмо Штаттарда, ал көбүнчө бул үйгө караганда машине басып алууга жардам, юридикалык иш-чараларды бир топ конкреттүү жана сузуп катар талап кылынат, алардын ичинен акыркы коом адамдарды бар калбаса эле деп, аны үзгүлтүксүз көчөлөрүнө ташталат эле учурда бир азга билдирүү.
Эмне Rehypothecation деген
адам же мекеме киши же качан күрөө күрөөгө - көпчүлүк учурда баалуу кагаздар - Сен өз күрөө катары, аны же аны берген күрөө менен, бурулуп, акча карыз, бул rehypothecation болуп саналат.
Башка сөз менен айтканда, сиз акчаны карызга жана күрөө колуна ойлошот. баштапкы -Андай болсо, өз күрөө катары күрөө repledging, айланасында жана акча карыз экен. Сиздин ссуда мындан ары күрөөгө же эмне аны менен эмне болот үстүнөн акыркы көзөмөл ээ; Алардын ссуда берет. Federal жободо, Title 12, II-бөлүм, кичи бөлум А, бөлүк 220 (Кредит брокерлердин жана дилерлердин) кодекси - бул "Federal Reserve банк Башкармасы тарабынан жөнгө T", же 12 CFR §220 деп аталган бир нерсе менен мүмкүн болот.
баары, өзгөчө, анткени брокердик үйү "ченемдик арбитражга" деп аталган нерсе, туура эмес Улуу Британиянын эрежелери Кошмо Штаттарынын эрежелерин ойнойт жана натыйжалуу кандай жана бардык чектөөлөрдү алып салуу мүмкүн болсо, чара олуттуу көйгөйлөргө алып келиши мүмкүн rehypothecated каражаттары бул запастары, байланыштар, буюмдары, заемдор, же туунду өз кооптуу коюмду каржылоо, карыз алуу үчүн пайдалана алат саны. Мындай болгон учурда, бул гипер-ипотекалык деп да аталат.
Кантип Rehypothecation үлгүсү бир Brokerage Эсебинде болушу мүмкүн
Сиз менен токтоп Coca-Cola үлүштөрүнүн $ 100,000 доллар бар деп коёлу брокердик эсеби . Сиз тандап алган маржа каттоо , сиз каалаган учурда сиздин запасын каршы карыз же сатуу же кошумча салымдарды сатып албай эле, бир чыгарууну чыгарууга болот дегенди билдирет. Сиз Кокс ълъштёгъ үстүнө Procter & Gamble 100000 $ доллар сатып алууга жана сиз жараткан маржа карызын төлөп, кийинки үч-төрт айдан ашуун акча менен келип аласыз амал келет чечет.
Сиз соода тартиби жана аккаунт брокер үчүн карызы бар $ 100,000 маржа карызы $ 200,000 капиталга (P & G-жылы кокс 100000 $ жана $ 100,000) турат койду. Сиз төлөп берем маржа кредит боюнча пайыздарды карыздын өлчөмү күчүндө эсеп жөнгө салуучу жана жука маржа курсу эсеп келишимине ылайык.
(Пайыздык чендер төмөн болсо, кээ бир соодагерлер жана кулактары деп аталган бир нерсе менен алек Мүлк түшүмдүүлүгүн жогорулатууда жана маржа кредиттер боюнча чендердин ортосундагы ажырымды пайда алып нак Көтөрүп .)
Сиздин брокердик бекем $ 100,000 учурда күч менен иштегенге туура келет эле, сен Procter & Gamble сатып алганда соода чечүү үчүн карыз алмакчы. (Алардын колуна каражат кетип каралбаса, столдун аркы өйүзүндө салым анын запасы тастыктамалары берген эмес. Сени беле?)
Анын ордуна, сиздин брокердик эсебинде каражаттардын 100% күрөөгө чыктык, ошондой эле толугу менен таза баалуу сиз жеке кепилдик берип, ошондой эле насыя (кайра эки компания бир алыстан ойго маегинин кулап болсо - чыныгы эки Өкмөт үчүн математикалык кереметтеринин көк чип көзөнөк дүйнөдө - жана Өзүбүздөн банкрот кетсе да баланста 0 $ баш тартты, буга чейин түзүлгөн маржа кредитти төлөө үчүн акча менен келет элем,) . Башкача айтканда, сен да, сенин брокердик жайгаштыруу кирген жана салмагы hypothecated берилди. Алар карыз боюнча күрөө болуп эсептелген жана пайлары боюнча натыйжалуу күрөөсүндө беребиз.
Ортомчу кайдан сени үстөккө акча менен келген? Кээ бир учурларда, брокер өзүнүн таза баалуу же ресурстары менен соода каржылоо үчүн; Балким, ал супер-эскиче баш тамгалар менен жана көп каражаттарынын тегерете отуруп эч кандай карызы аз баланс .
Балким, бул берилген юридикалык байланыш , анын ортосунда таралышына таба аласыз билип, пайыздык чыгашалар чен жана кардарларды айыпталып эмне. Кандай Ортомчу насыя бөлүп берүүдө кантип, кайсы бир, ал керек учурда, жакшы мүмкүнчүлүк бар жумушчу капиталды анын эмне ашкан нарк гана камсыз кыла алат.
Мисалы, көптөгөн брокердик турак үй толугу менен кабыл алуу, андан кийин банк менен брокердик чечүүгө менен клиринг өкүлү, мисалы, New York Меллон банкы катары, банк үчүн, бүтүмдөрдү тазалоо үчүн аларга карызга акча менен келишимге келүү жагын иштеп дагы натыйжалуу.
анын аманатчыларын жана катышуучуларын коргоо үчүн банк жүйөсүн керек. брокери ага убада Проктер & Gamble жана Coca-Cola үлүштөрүн алып, аны кайра-убада, же New York Меллон банкына кредит алуу үчүн күрөө катары, аны rehypothecates.
Кандай Brokerage Firm аткарылбай калбайт жана Rehypothecated мүлктөр үчүн айыптады болсо болот
бир нерсе брокердик үйү сөзсүз себепкер болот дейли. Балким, башкаруу жүктер чейин илгерилетти Биз жөнүндө. Бул сиз ойлогондон да көп болот. Тышкары, чынында, 2008-2009-жылдары кулап каржы мекемелеринин, жакын келип, бир нече караганда катуу аралаштырып чулардан зор үлүштүк тундурмалар менен аман калган дагы бар болчу.
Бир негизги эсептик брокердик жумшай көп акча карыз болгон күрөө карыз милдеттенмелери жаман чыгып, ипотекалык кредиттер боюнча мумкүнчүлүктөрдү оюндардан даярдоо. Бул аман калган, бирок кардарлар чогуулап кемчиликтүү чейин жана бизнес кризисти ишин турукташтыруу үчүн адис алып келген.
Мындай жагдайда, Банк New York Меллон же башка партиянын каражаттар кимге же кайсы бир rehypothecated кылынган күрөөнүн биринчи Барлоу бар (бул кардарлардын кызыкчылыгын жогору, алардын кызыкчылыгын өзүнүкүнөн 2012-жылдан бери сот өкүмү бир катар борунун ).
Алар ортомчу карыз акчаны төлөп берүүгө Coca-Cola жана Procter & Gamble үлүшүнө басып бара жатабыз. Бул сиз эсебине кирип кетсе, накталай акча, кишендеп, байланыштар жана башка каражаттардын баары, жок, жок, кээ бир көрүп турган билдирет.
Бул жерде банкроттук сатында гана кредитор болуп саналат. Сиз кандайдыр бир ордун толтуруп берүү сот учурунда калыбына келтирүүгө жетиштүү акча бар деп ишенем, бирок, бул орнотуу толук мыйзамдуу керек. Сиз башка бирөөнүн төлөп беришти.
Америка Кошмо Штаттарынын эрежелерге ылайык, бул rehypothecation каргашага алардын дараметтүү таасир чектелүү экенин билүү үчүн маржа эсептер менен кардарлар үчүн мүмкүн болушу керек; мисалы, сиз көп үлүштүк абалын ачык сатып алууну каржылоо үчүн маржа карызга 10000 $ 100,000 жана $ эсеп жок болсо, анда дагы 10000 $ ашык болушу керек.
Чындыгында болсо, бул АКШ менен ордуна толугу менен төлөнгөн кардардын каражаттарын бөлүштүрүүнү талап кылган, анткени ал дайыма эле мүмкүн боло айрым чектөөлөр эмес, Улуу депрессия төмөнкү Улуу Британияда жерде эмес.
Агрессивдүү брокерлери, ошондой эле, чет элдик туунду аркылуу акча көчүп, туунду же аларды натыйжалуу rehypothecation боюнча чектөөлөрдү алып салууга жол берген жол менен башка тараптардын мүмкүн. Бул, балким, сен басып мүмкүн экенин алкагында карыздык эле каражаттар эмес, дегенди билдирет. Алар аны бүт кийин болот.
MF Global банкрот Rehypothecation залакасы турат
MF Global 42 миллиард капиталга $ жана дээрлик 3300 кызматкер менен ири эл каржылык жана чийки брокери сатылган эле. Бул Jon Corzine Жерсидеги 54 губернатору АКШ сенатору, жана Goldman Sachs мурдагы башкы тарабынан башкарылып келген.
2011-жылы, MF Global кредиттик кризистен улам катуу жабыркап келген европалык аял эгемендүү улут тарабынан берилген 6,3 млрд отурам өзүнүн соода эсеби үчүн $ каражатын алып-сатарлык коюмду чечтим. жыл мурда, компания абалда чакан өзгөртүүлөрдү дегенди билдирет, болжол менен $ 1,5 млрд таза доллар билдиришти китеп наркынын чоң олку алып келет.
Бир кайтара сатып алуу келишими деп аталган баланстан тышкаркы каржылоо тартиби бир түрү менен биригип, MF Global жапырт башынан өтүмдүүлүк кырсыкка байланыштуу окуялардын айкашуусу үчүн. Бул кырсык, анын жүйөсүн жана башка талаптарга жооп берүү үчүн накталай чоң суммаларды менен келүүгө мажбур.
Management кардарлардын эсептери, бир бөлүгү үчүнчү жактарга Улуу Британияда компаниянын туунду үчүн күрөө Pony үчүн $ 175 млн насыя алуу кирген алардын ичинен (rehypothecation, башкача айтканда,) търъндёгъ жайланышышты.
бүт нерсе кулап компания банкрот коргоо издөөгө аргасыз болгон кезде, кардарлар, алардын эсеби боюнча бул акча каражаттары табылган - акча аларга таандык, алар милдеттерин эмес, анын карыздары менен камсыз ойлодум - кетти. MF Global кредиторлору rehypothecated күрөө, анын ичинде, аны басып алды.
Убакыттын өтүшү менен баары менен эле эмес, MF Глобалдык кардарлар өз каражаттарын $ 1,6 млрд жоготкон. Кардарлар күтүлбөгөн жерден алардын эсеп келишимдердин жакшы басма тууралуу көп кам көрүү, чыгып, калыбына кайтып жатат, акырында кардар каражаттардын 93% баштапкы калыбына натыйжасында банкроттук мүлктүн бир жөнгө бекитилген Гүлендин сот ала алдык .
Көптөгөн кардарлар аркылуу алып өткөн көп жылдык сот жараяны жана саясий текшерүүгө эч кандай кичине бөлүгү кайра улам акча 100% туруп аяктады. Алар бактылуу болгон. Ошол эле учурда, алар бир нече кылымдар бою күчтүү бука базарлардын бири боюнча өтүп кеткен; алар калыбына келет-жетпесин билиш үчүн, алардын демин катары акча-укуктук мушташуу менен байлап.
Кардарларыбыздын бири жеке блогунда rehypothecation өз тажрыйбасы жөнүндө жазган. Ал банкротко учураган, ал $ 19,452.22 MF глобалдык баалуу эсеп бар экенин билдирди. Бул, 1900 $ "жогорку илгерилетти келечеги ээлеген (Euro каршы коюм)" болгон, калган $ 17,552.22-жылы ал "өзүнчө жана эсеп firewalled MF Global эч кандай кредитор кирүүгө мүмкүнчүлүгү бар болчу" деп ыйман менен.
MF Global банкрот деп жарыяланган, анын акчасы жок болуп кетти. Убакыт өткөндөн кийин гана, ал текшерүү менен ага киши жиберишти эле банкроттук ишенимдүү кайтаруу ала баштаган. Бул сен үчүн туш келген бир нерсе эмес.
Коргоо каршы Rehypothecation Ортомчу бир "Cash эсебин" ачуу менен
жөнөкөй брокердик каттоо rehypothecation коргоно мыкты жолу биринчи кезекте өз чарбасын ипотека берүү баш тартуу болуп саналат. кылып жөнөкөй: бир чети эсеп ачуу жок. Силер болсо, тескерисинче, бир "акча эсеби", же кээ бир жерлерде бир "түрү 1 эсебинде" деп аталган келет. Кээ бир Келчи үйлөр башкасы белгиленбесе, демейки боюнча маржа жөндөмүн кошот. Алар аны эмне кылууга жол бербе.
Бул жайгаштыруу кылам биржа аламын , мисалы, пайда болушу мүмкүн биржа жолдору, эсептешүү жабуу үчүн кээде бир аз көбүрөөк ыңгайсыз катары каттоо толук жетиштүү акча көлөмүн болушу керек жана ар кандай мүмкүн болгон милдеттенмелерин ошондой эле туунду, анын ичинде же башка буйруктарды сатууга же сатып алууга, (мисалы, , силер бара жаткан болсо, ишенип ыкмаларды жазып , алар толугу менен камсыз кылынган акча ишене берет болушу керек деп жатышат), бирок ал акыл-тынчтык менен ал үчүн керек. Андан тышкары, сиз учурда жагынан караганда бир чети чакыруу туш же акча каражаттарын тобокелге эч качан сени билүү сооронуч болот.
Андан тышкары, бул чектен ашып кетсе, Америка Кошмо Штаттары жашаймын казына департаменти менен түздөн-түз казына кармап карап үчүнчү жактын банктын же, бир FDIC камсыздандыруу эсебине накталай запасына ээ болуу.