Survivorship Bias жана глобалдык капитал келди

Survivorship Bias Global капиталды кандай таасир этет?

Эл аралык салым 20 бир ааламды талдоо жатат дейли эл аралык алмашуу-каражаттардын ( "ETFs") дүйнөнүн бир чөлкөмгө багытталган. Эми, улам, начар иши үчүн жыл ичинде жакын беш ETFs дүйнөнүн, атап айтканда аймакты көзөмөлдөө 15 ETFs таштап деп ойлойм. туура изилдөөлөр болбостон, бир салым гана өкүлү болуп киришип, 15 ETFs баалоо мүмкүн.

Бул жагдайга маселеси боюнча салым анализи дээрлик, албетте, ааламдагы 15 ETFs орточо аткарууну баа берет.

Анын үстүнө, алардын орточо алар ааламдагы 15 активдүү ETFs менен бирге каралып келген күнү ээлеп алган деп билдирет таштап беш ETFs, кыязы, орточо аткаруу да жаман болчу.

Бул динамика "survivorship бир көз-караш" катары белгилүү жана алар салым гана бир мезгилдин акырына карата аман карап, мындан ары боло турган салымдарды же каражаттарды алып жатканда пайда.

Бул макалада биз эл аралык ишкерлер олуттуу ката качууга жардам берет дүйнөлүк баалуу кагаздар, баа берүү survivorship бир көз-караш менен түшүндүрүүгө кантип аны карап чыгабыз.

Баалоо Global Мүлктөрдү

Survivorship кээмэйин глобалдык капитал натыйжалуулугун баалоодо жасоо үчүн жеңил жаңылыштык болот. Барып компанияларды көрмөксөн банкрот жыл бою, ал эми калган компаниялар аброю күйө мүмкүн. Эл аралык жеке чет запасын талдоого салым аны жасоо үчүн жеңил жаңылыштык болот, себеби, survivorship кээмэйин маселелерине өзгөчө кунт коюп угууга болот.

Мисалы, Аргентинанын мунай жана газ тармагындагы кызыкдар эл аралык салым экран мүмкүн америкалык Депозитарлык Копха'ггарды ( "ADRs") космосто иштеп жаткан. Алар экранда көрсөтүлгөн запасы өткөн жылы 20% га жогору баалаган деп таба алат. Бир катар башка компаниялар болсо, ошол эле мезгилде банкрот аяктады - жана көрүнгөн жок Screener - 20% өсүү темпи жогорулатылган болот.

Эл аралык ишкерлер банкрот кеткен ишканаларды аныктоо үчүн бул көйгөйлөрдү коомдук жазууларды карап кача алабыз. Кээ бир учурларда, бул компаниялар жонокой өнөр жайын жаап кабар булактардан же аналитик отчеттор аркылуу тапса болот. Башка учурларда, салым банкроттук отчетторду, карап мүмкүн делистинг Кабарлоолорду, же башка коомдук жазууларды чыныгы сандарды табууга.

Табылышы ETFs & каражат

Эл аралык ишкерлер да, ETFs жана башка каражаттарды анализдеп жатканда survivorship болбогондугун билиши керек. өз аткарууну эсептөө ушул маселелер үчүн каражат да, кыязы, Ыйык Китепте да, белгилүү бир өлкө же секторго багытталган каражаттардын ар кандай эл аралык ишкерлер тандоо жеке запасын анализдеп жатканда мурунку бөлүмдө көрүнүп эле тобокелдиктерди камтыйт.

Мисалы, эл аралык ишкерлер менен бирге эл аралык ETFs Россия баалуу кагаздар жана экрандагы каражат издеп мүмкүн таасири . салым бул кийлигишүүсү өткөн жылы 5% га кайтып берди, бирок жылдын ушул берүүнүн айтышпаганын мүмкүн бою жабылып калган ар кандай ETFs карап жаткандыгын далилдейт деп таба алат.

Бул маселелер жабык болушу мүмкүн каражаттарын изилдөө оолак боло алат. көйгөй коомдук булактардан бул каражаттарды аныктоо үчүн кыйын болушу мүмкүн эмес.

Дагы, кабарлар же аналитик отчеттор , адатта, маалымат алуу үчүн мыкты башталыш чекити менен камсыз кылат, бирок алар толук же такташты болушу мүмкүн эмес.

ETFs менен калыс сактангыла

Эл аралык ETFs survivorship бир көз-караш менен байланыштуу эл аралык ишкерлер көйгөйлөрдөн качууга үчүн улуу жол берет. сатып алуу жана узак убакыт ичинде мүмкүн болушунча бекем индексин көз салуу үчүн сатуу дегенди таасири, ээ болуу үчүн колдонуунун каршы толук копиялоо стратегия, индекси бардык запастарын сатып колдонуп каражаттар.

Карап холдинг убакыттын өтүшү менен ар кайсы точкаларда бул ETFs, эл аралык ишкерлер бир өлкөнүн, аймактын, же эл аралык тренинг башка түрдөгү тарыхый индекси курамын камтыган маалымат базасын курууга болот. Берилиштер базасына натыйжалуу ADR жана мүмкүн деп өлкөнүн аткаруу survivorship кээмэйин акысыз өлчөө, камсыз чет элдик капиталга талдоо бир топ кыйын.

Fund чарбалары жонокой, адатта, бир мезгил үчүн жүктөлүп жадыбал бар көбү фонд-сайттарга же проспекттерге, таба аласыз. Бул булактар ​​жеткиликтүү эмес болсо, анда ETFs SEC.gov таба аласыз NQ толтурууда кагаздар менен үзгүлтүксүз негизде өз мүлкү боюнча отчет бериши керек.

Негизги Дукат упай

• Survivorship тараптуулук эл аралык ишкерлер убакыттын өтүшү менен аткарууну эсептөөдө мындан ары бар каражаттардын эсебин бере албагандан кийин пайда болот.
• эл аралык корун же ETFs үчүн скрининг мындан ары кароого бар ошол каражаттарды жоюу менен survivorship жан киргизет.
• Эл аралык ишкерлер эл аралык ETFs колдонуп survivorship жан качууга же жабылып калды ETFs каражаттары же башка мүлктөр менен карап алабыз.