Жигердүү жана жигердүү эмес каражаттарды ортосундагы айырмачылыктарды карап
Алмашуу-кечек каражаттар (ETFs) ал эч качан жөн башкарылган индекстерин сатып алууга жана сатууга, көп машакаттар жана салым саны өсүүдө жигердүү тескөөгө каражаттардын натыйжалуулугун шек баштап жатабыз кылдым. Башка жагынан алып караганда, көптөгөн активдүү жетекчилери алардын стратегиясы да тобокелдиктерди эске алуу менен берүүнүн жакшыртууга мүмкүн жогорку берүүнүн, куржунунун коркунучун азайтуу жана мүмкүн болгон пайда жардам бере алабыз деп ырасташат.
Ортосунда чечим кабыл салым үчүн абдан маанилүү жигердүү жана жигердүү эмес каражаттардын бир эталондук көрсөткүчкө салыштырганда тобокелдиктерди эске алуу ашыкча кайтып турат. аныктама боюнча, базарга же жакшы жыйынтыкка жетишүү үчүн бирдей берүүнүн менен рискин төмөндөтүшү ашып жолдорун табышы керек активдүү фонд жетекчилери, ал эми каражаттарды кенен себетке каражатын салууда каражаттар рыноктук берүүнүн дал келбейт.
Ошол эле учурда, эл аралык салымдар ашыкча тобокелдиктерди эске алуу менен берүүнүн түзүү үчүн активдүү фонд жетекчилери үчүн көбүрөөк мүмкүнчүлүк бар.
Жергиликтүү билим маселелер
Саясий, өтүмдүүлүк жана бир айкалышындагы аралык каржылап, олуттуу ички каржылап караганда кыйла татаал акча тобокелдиктер . Бул жагдайлар ички рынокторго караганда жеке көзөнөк ичинде түйүндүү маселелерди жаратышы мүмкүн. Кыймылы жок жетекчилери үчүн бул тобокелдиктерди хеджирлёё менен бул натыйжасыздыгына пайдаланып, бир жагы жалпы тобокелдиктерди азайтуу үчүн жана тобокелдиктерди эске алуу кайтарууну күчөтүү үчүн куржунун таасир эте алат.
Мисалы, бир салым ортосунда тандоо бар деп ойлойм өлкө лык бул өлкөгө багытталган жалпысынан мүлк класстар же жигердүү тескөөгө өнүктүрүү боюнча түзүлөт. Бир фонд жетекчиси өлкөдөгү саясатчылар энергетика тармагы мүлктөрдү улутташтыруу жана тобокелдиктерди азайтуу үчүн ошол мүлктү сатуу тууралуу чечим кабыл алууга умтулуп жатат деп билдириши мүмкүн.
Салыштыруу үчүн, индекси фонд бул мүлктү кармап улантууга жана улутташтыруу жок Наркы тобокелге салууга аргасыз болуп калышы мүмкүн.
жергиликтүү билим аракети жетекчилери орточо салым артык тобокелдиктердин бул түрүн алдын ала жардам берет. Бул артыкчылыктар тобокелдиктер бүдөмүк, өтүмдүүлүк төмөн кайда чек базарларда жана өнүгүп келе жаткан рыноктордогу ого бетер курч мүнөзгө ээ болот. натыйжалуу рыноктук гипотеза Кошмо Штаттарда жүрүшү мүмкүн, ал эми иш билги салым жоктугу активдүү менеджерлер үчүн мүмкүнчүлүктөр түзүлүп, кээ бир рынокторду алда канча аз натыйжалуу, мүмкүн.
Кол Off мамиле
Тесттер каражаттар рыногу жалпы берүүнүн жыйынтыктары жөнүндө контролго алынуучу таасирлерди жумшартуу боюнча натыйжалуу жана багыт болуп саналат деп ойлойбуз, - мисалы, жыйымдар жана жүгүртүү . Башка сөз менен айтканда, алар бир энергетикалык тармак мамлекетке тобокелге салып болсо, салым эле тобокелдиктерди эсепке алуу үчүн бул компаниялар боюнча баа түшүргүсү келет деп ойлойбуз. Бул негизинен активдүү жетекчилери жыл сайын, алардын эталондук индекстерин ашып албай эмне болгон иш, деп эсептелет.
Өткөн Мисалы, ал базар жигердүү фонд менеджер тобокелдигин кыскарган чейин энергетика компанияларынын баа арзандатылган болмок мүмкүн.
туюк фонд ошол учурда активдүү казынада тургыда мүмкүн, активдүү фонд көбүрөөк бүтүм акы тарткан бери, сыягы, жогорку чыгашалар катышы үчүн айыптады. Бул жөн гана каражаттар, ошондой эле туура эмес чечим чыгарууга активдүү менеджерлерди кууп алган эл психология жана башка мүмкүн болуучу тузактардан алыс.
S & P кёрсёткъчтёръ айырмасы жок (SPIVA) беруунун ылайык, ири капкак активдүү фонд менеджерлеринин 87% 2015-жана 82% га чейин 5 жыл аралыгында S & P 500 индекси тургыда Ошол кезге чейин он жыл ичинде кошумча киреше алып келе алган жок . Ошол эле учурда, жигердүү тескөөгө каражаттардын орточо чыгашалар катышы 1.23% жалпы берүүнүн жыйынтыктары жөнүндө бир чоң таасир этиши мүмкүн, жөн башкарылган каражаттардын эле 0,91% га салыштырмалуу болду.
Тандоо алардын ортосунда
Көпчүлүк ишкерлер, алар эч кандай аракет деле базар берүүнүн түшүнөт, анткени жөн башкарылган каражаттары менен жакшы болуп саналат.
Бул салым жогорку суюк жана арзан ETFs же издеп керек дегенди билдирет томуна өз ара каражаттарын убакыттын өтүшү менен, алардын ар түрдүү жана тобокелдиктерди эске алуу берүүнүн максималдуу үчүн колдонулуучу аймактарын багытталган.
активдүү каражат карап жатканда, кунт коюп салым салуудан мурда активдүү жетекчилигин текшеришибиз керек. жер жөнүндө жакшы Alpha багыттама үчүн жарды тандоо келип жаткан болушу мүмкүн - ал сабап жардам берүүдө - же катуу эрегишүү, өмүрдү тобокелге алуу. Ал ошондой эле бул эркелетүүсүнө түшкөн салыштырмалуу ашыкча берүүнүн менен чечүү өтө жогору эмес, камсыз кылуу үчүн бул фонд менеджерлер тарабынан айыпталып жаткан чыгымдардын бир карап алып, маанилүү.