Asset Баалардын индекси жана пайыздык чендер ортосунда байланыш, түшүнүү
Мунун баары силердин таза арзырлык жыл өткөн сайын жогорку жана жогорку баратканын көрүп, силер Boom чокусуна баары башынан жол, сиз пайыздык чендердин төмөндөшүнүн алдын ала олуттуу чарбалардагы отурган болуу бактысы буюрган анда фантастикалык сезилиши мүмкүн карабастан таза баалуу жогорулатуу курсунун өсүш арымы Бүгүнкү жөн киреше , чынында эле зор мааниге ээ . Бул үчүн көп эмес, узак мөөнөттүү салым биринчи жолу жумушка орношкон, көп эле орто мектепти же колледжден чыгып жаштарды камтыйт үнөмдөөгө, баштоо үчүн бөлүп койду жана / же көп каражаттар жок.
Эгерде финансы же ишкердик баа менен тааныш эмес, бирок аны токтотуп, ал жөнүндө ой жүгүртүп, эгер мааниде бир топ болуп калса, бул кызыктай сезилиши мүмкүн. Сиз жумшап сатып алып жатканда, эмне чын эле сатып акча каражаттарынын келечектеги агымынын болуп саналат; пайда же сатуу боюнча каражат, убакыт эске алуу, тобокелдик, баанын жана салыктарды , сиз камсыз кылуу үчүн баратабыз деген ойдомун кайтып шайкеш чен , деп билдирди татаал жылдык өсүш арымы да, жалмап жок ордун толтуруу үчүн сатып алуу күчүн азыркы; мындай машиналарды, үйлөрдү, эс алуу, белекке берүү, жакшы ресторандар бир жаңы кийим үчүн шкаф, территорияларды көрктөндүрүүгө, кечки пайдалуу камсыз кылуу, же дагы башка ар кандай нерселерди, аны жумшап жашоо, чынында эле маанилүү турган казып бактылуу же кубаныч сезимин алып: Үй-бүлө, достор, силердин убакыттын өтүшү менен эркиндигине, ошондой эле ден соолук.
Мүлк баанын төмөн пайыздык чендер жогору болсо, анда бир салым сатып азыраак долларын сатып өткөрүп, ар бир доллар дегенди билдирет салым, кызыкчылык, рентаны компаниялардын учурда, же башка кирешелер (түздөн-түз же эки-карап үчүн эмгек акы сактап эмес, жалпы чогулушунда алардын алдында, аларды төлөп өсүш ).
Ооба, сарамжалдуу узак мөөнөттүү салым 2x ашкан баалуу кагаздар рыногунда курмандыгы бөлүштүрүү түшүмдүүлүк үмүттөнүп Cartwheels же салынып казына түйүнү түшүмүн же кыймылсыз мүлк рыногун 5x же 10x нормалуу казына байланыш камсыз кылмак 3x болмок. Алар эмне жөнүндө баасын көтөрүп жоголгон баланс , аларды кагаз бетинде эле жарды карап кабыл алуу, аларды көбүрөөк алууга мүмкүндүк берүүчү кошумча айлык кирешенин ээ элем; экономикалык чындык ургандыгы эсепке пайда болгон учурда.
Ошентсе да, бул баарын билип турса да, сиз каражат эмнеге баалар пайыздык чендер тирилгенден кийин кулайт деген суроо туулушу мүмкүн. төмөндөшүнүн артында эмне турат? Бул фантастикалык суроо. алда канча татаал заттын жүрөгүндө, механика казып болсо да, ал, негизинен, түшүп эки нерсеге келет.
1. Мүлк Баалар пайыздык чендер мүмкүнчүлүк наркы "Тобокелдиктерди-Free" Rate More жагымдуу болот, анткени Тургула качан түшпөйлү
, Алар өздөрү мойнуна алабы, жокпу, көпчүлүк адамдар көзөнөк, бир болуучу салымдар боюнча таба аласыз салыштырып жетиштүү жалпы мааниси бар байланыштар , же кыймылсыз мүлк , алар коопсуз капиталга акча жай чейин таба аласыз эмне. Кичинекей салым үчүн, бул көп учурда пайыздык чен бир FDIC камсыздандырылган аманат эсебине төлөнүүгө тийиш, текшерүү эсеп, бул акча рыногунун түрдө , же акча рыногунда өз ара фонд .
көп салым, ишкерлер жана мекемелер үчүн, бул Америка Кошмо Штаттарынын Өкмөтүнүн толук салык салуу бийлик тарабынан колдоого алынат деп аталган, ал "тобокелдик-эркин" курсу АКШнын казына милдеттенмелери боюнча, байланыштар жана белгилер болуп саналат.
"Коопсуз", чендер жогорулаган болсо, ошондой эле аны көптөгөн башка демөөрчүлөр, күмүшкө бөлүгүнө өтүү үчүн жогорку кайтарып берүүнү талап кылууга жатат; тобокелдиктерди алып ишканаларга ээ болууга же көп батирлүү имараттар. Бул табигый нерсе. Эгер, кайра отуруп кызыгуу чогулта алышат, жана убакыттын өтүшү менен толук (номиналдуу) негизги мааниси келечекте кайсы бир учурда кайра аласыз билишет Эмне үчүн сен үчүн жоготсо же өзгөрмөлүүлүгү ашкерелейт? Эч ким жок ар жылдык отчеттору окуп, эч кандай 10-K .Ал изилдөө үчүн, эч кандай прокси отчет доо кетирет.
Башкалардын үлгүсү жардам берет.
10-жылдык казына байланыш 2,4% алдын-ала салык түшүмүн сунуш дейли. Сиз үлүшү күнүнө $ 100.00 үчүн саткан жана бир запасын карап жаткан үлүшү саатына эмгек акы бир кыйла $ 4.00 жөнүндө.
Ошол $ 4.00 Of, $ 2.00 акча бөлүштүрүү катары төлөнөт. Бул 4.00% менен кирешелъълъктън жана 2,00% бир топко кирешелүүлүгүнүн жыйынтык.
Эми элестетип Federal Reserve пайыздык чендерди көбөйтөт . 10-жылдык казына 5.0% алдын-ала салык макул чейин аяктайт. Бардык башка барабар (ал, бирок академиялык Тактоо үчүн, биз азыр үчүн сыяктуу кабылдайбыз эч качан), ишкерлер запасы ээ эле киреше талап кылышы мүмкүн. Бул чен өсүшүнө чейин, демөөрчүлөр кошумча ордуна 1,6% (4,00% кирешелъълъктън жана 2.40% казына түшүмү ортосундагы жараша) ордуна үлүштөрүн сатып алууга даяр болгон болот. Казына кирешелъълък 5,00% га чейин өскөн, ал ошол эле мамилеси ээ болсо, 3.30% бир топко түшүм салып которгон 6.60% менен пайда түшүмүн талап кылат. Жок өзгөрүлмөлүүлөр, мындай чыгымдарды өзгөртүү боюнча капиталдын түзүмү (бир заматта бул тууралуу көбүрөөк), пайда жана бөлүштүрүү запастары бир гана жолу ушул даражага куткара алат үлүшү күнүнө 60,60 $ үлүшү күнүнө 100.00 $ түшүп турат, төмөндөшү дээрлик 40.00%.
Бул учурда, албетте, бул тартиптүү салым, бардык көйгөйлүү эмес, баанын билбегендер бойдон калууда. Эч нерсе болсо, демек, алардын үзгүлтүксүз, анткени улуу өнүктүрүүнүн доллардын наркы орточо , бөлүнгөн татыйт , жана жаңы, азыр тапдырыгъыз же башка булактардан салынган жаңы борбор мурда мүмкүн болгон көп эмгек акы, көп пайда алып, бир топ, көп рентаны сатып алуу. Алар ошондой эле компаниялардын жогорку берүүнүн пайда болот эле пайда үлүшү сатып алуу программаларын .
2. Мүлк Баалар пайыздык чендер, ишканаларга жана кыймылсыз мүлк боюнча капиталдык өзгөрүүлөр наркы кирет акча аякташын Анткени Тургула качан түшпөйлү
Экинчи себеби Мүлк баалар тереӊ деъгээлине таасир этиши мүмкүн пайыздык чендердин жогорулоосу турганда түшүп таза киреше жөнүндө отчетто . Бизнес акча карыз, ал же банктык займдарды же чыгаруу аркылуу кылат Юридикалык байланыш . Компания рынокто аласыз пайыздык чендердин анын учурдагы карыз боюнча төлөгөн пайыздык чен кыйла жогору болсо, анда ар бир доллар үчүн дагы акча агымдарын баш тартууга туура келет милдеттенмелердин аны каржылоо убакыт келгенде мыкты. Бул кыйла жогору алып келет пайыздык чыгашалар . алууларды каржылоо же кеңейтүү үчүн зарыл болгон компания баралына байланыштарды, же жаъыдан берилген байланыш, эски каржылоо үчүн берилген отурам байланыш ээлери жылдан бери аз кирешелүү болуп калат, азыр акча агымынын дагы талап. Бул тиешелүү өлчөмдө биржа батканы каралбаса, нарк бир нече көбөйөт дегенди четке баа-а-акынын катышынын "киреше" алып келет. реалдуу алганда бирдей бааны калыш үчүн кампада үчүн, дагы бир жолу айтканда, баалуу кагаздар баанын төмөндөшү керек.
Бул, өз кезегинде, деп аталган себеп пайыздык камтуу катышын компания алыс кылып, да, андан баш тартууга. кёбёйгён тобокелдик жогору болсо, анда ал дагы да биржа баасын арзандатууну, ишкерлер да көп тобокелдик акысын талап кылууга алып келиши мүмкүн.
Көп талап Asset интенсивдүү бизнес непзп жана жабдуулардын көпчүлүк пайыздык тобокелдикке карата бул кандай аялуу болуп саналат. Башка компаниялар - кайра 1990-карыз-эркин жана иштетүү үчүн материалдык мүлктөргө жол менен ушунчалык аз талап, анын юридикалык текшерүү эсебинен акча банктар же Wall Street сурабай эле нерсе жана бардыгын каржылай алат болгон Microsoft деп - бул маселе туура сүзүп, толугу менен эмес таасир эткен.
пайыздык чендер тирилгенден кийин, эгерде бизнес бир нече түрлөрү, чынында, ийгилик. Бир мисал: Камсыздандыруу конгломерат Berkshire Hathaway акыркы 50+ жылда азыр миллиардер курган, Warren Buffett . накталай жана накталай сыяктуу байланыштар ортосундагы, компания иш жүзүндө эч нерсе таап жатат капиталга $ 60 млрд отурат. Пайыздык чендер татыктуу пайызын көбөйтүү үчүн болсо, бекем бир заматта ошол камдык жыл сайын кошумча киреше миллиарддаган доллар боюнча миллиарддаган киреше болмок өтүмдүүлүк холдинг. Мындай учурларда, өзгөчө, кызыктуу биринчи бөлүгүндө тартып себеп болуп бере алат - салым төмөн биржалык баалардын казына Чындыгында, аларды толтуруу үчүн талап кылып, байланыштар, ал эми ноталарды бай натыйжаларын камсыз кылат - башчы, эмгек өздөрү бул көрүнүш менен аны өсөт. Бизнес жетиштүү бош өзгөрүүлөргө отурган болсо, анда акция баасы, чынында, акырында күчөтүшү мүмкүн мүмкүн; Ошондуктан акыл жагымдуу салым кошот нерселердин бири.
Ошол эле кыймылсыз мүлк үчүн барат. Эгер кыймылсыз мүлк долбоорунун салып келет капиталдагы $ 500,000 дейли; балким, бир кызматтык үй куруп сактоо бөлүктөрүн курууга, же өндүрүш ишканалардын ижарага жай кампаны иштеп чыгуу. Сиз кандай долбоор, сиз башка 70% банктык кредиттердин же башка каржылоо булактарынын келген менен, сиз каалаган тобокелдикти статусун сактап калуу үчүн 30%, адилеттикти коюу зарыл экенин жакшы билишет. пайыздык чендер жогорулаган болсо, капиталдын сиздин баасы көтөрүлөт. Бул мүлк сатып алуу / өнүктүрүү үчүн аз төлөп бериши керек же билдирет же алда канча төмөнкү акча каражаттарынын жылышы ыраазы болушу керек; чөнтөккө кеткен, бирок азыр эмес, акча кредиторлор багытталышы калат. Жыйынтык? Бул карап салышына ойноп башка өзгөрүлмөлүүлөр бар каралбаса, кыймылсыз мүлк кылынган баалуу болгон жерге салыштырмалуу төмөндөшү керек. (Кыймылсыз мүлк рыногунда бекем операторлору акча ондогон, арбитраж алсыздануу алар мүмкүн болушунча көбүрөөк убакыт бөлүп шарттарда каржылоо үчүн мүмкүн бере алат касиеттери сатып алышат. Алыс ар бир доллардын наркы боюнча баанын микросхемалардын, алар билип, рентаны жогорулатуу болочок туруучу төлөмдөр экономикалык жагынан чакан жана майда болуп саналат.)