Жарактар Маршрут vs. кесиптик Money менеджери Ишке
Сиз Investing үчүн интеллектуалдык Чеги барбы?
Тезирээк! Сен ал жөнүндө ойлонууга убакыт бар, мурда, бир кагаз кармап жана куржунун сиз иштей турган салымдардын негизги жана сиз сатып көзөнөк издеп өзгөчөлүктөрүн жаз.
Бул аракеттердин мааниси эмнеде? Эгер жооп жөнүндө ойлонууга болсо, сиз өз салымдарды башкаруу боюнча ката кетирбестен мүмкүн. Эгер рыноктук баанын рыноктук өзгөрүүлөргө сезимтал мамиле эмес, бизнес сарамжалдуу талдоонун негизинде, акылдуу чечим чыгарууга, анда маанилүү бир отрядга - Бир сен салымдардын сезимдерине таасир этпей берет структуралык негизин жок экенин көрсөтүп турат.
Экинчи жагынан, чындап салым, эгерде бул көнүгүү эч кандай күч-аракет же убакыт керек. Бул бизнес көз карашы деп жатат. Наркы салууда Грэм жана Додд мектептин бирөө эле, мисалы, мен, мисалы, аз эле кээ бир өзгөчөлүктөрү менен запасы экенин билген эмесмин киреше өлчөмдө баасынан төмөн баада баалуулуктарын брондоо, бийик материалдык капиталга кайтып , аз капитал өлчөмдө карыз , жана туруктуу бөлүштүрүү саясаты узак убакыт бою базарды ашып аракет кылышкан.
Бул башкалардын арасында баары, мен мүмкүн болгон жаңы салымдарды издеп жатканда издеп жатат. тизме адистиги боюнча жана пайыздар аймакта ар кандай болушу мүмкүн - turnarounds, бизнеске, мунай компаниялары ж.б.
Сиз акча каражаттарын баала алабы?
Бизнес-кассалык ал кыямат тиешелүү өлчөмдө ушул наркы кайра дисконттолгон (адатта, узак мөөнөттүү АКШ Өкмөтү байланыш плюс бир баанын Kicker) чейин тартып пайда болот деп агып гана кетүү зарыл.
Эгер ал өкүмдү түшүнүү да аннуитеттик агымдарын дисконттоо үчүн белгиленген көндүмдөрү жок, жок болсо, анда, балким, сен үчүн жеке салымдарды тандап үчүн абдан жаман ой жагы . көз каранды эмес, акылга сыярлык баа келе жөндөмү болбосо сиз жөн гана көрүнгөн жагымдуу (көбүнчө кымбат баалуу) алгачкы коомдук курмандыктарды же сыяктуу түртүп этикага көрсөтүүчүлөргө сен алсыз табууга болот.
Сиз Күжүрмөн Бухгалтердик Туптуура алабы?
Көптөгөн жаңы салым билдирди экенин эмес, таза киреше компаниянын жылдык отчету жана салмагы бир саатына эмгек акы, жакшы, болжолдуу баа болуп саналат. Бул таза да жөнөкөй иш, себеби баланс башкаруу керек деп көптөгөн баа жана божомолдор бар - кардарлардын пайызы мыйзам долбоорун төлөп берүү мүмкүн эмес, тиешелүү курсу өспөй имараттардын жана техникасы боюнча, буюмдун эсептелген даражасын кайтып, пенсиялык каражаттарынын келечектеги кайтып ... жана абдан айкын мисалдардын бир нече эле!
бул жагы, жегич башкаруу агрессивдүү эсепке алуу ыкмаларын пайдалануу менен, алар алда канча жакшыраак карап сандарды оюн болот деп. Бул байкай билүү кантип коргонуу үчүн абдан маанилүү.
Кайра эле, ал да аткара албай калса, анда квалификациялуу адистин жардамы жок эле, өз капиталды салууга тийиш эмес.
Сиз негизги бизнес түшүнөсүз?
Сиз алардын компания акча табат, кандай адамдар, чынында, билиши нече кантип сен күтпөгөндөй болушу мүмкүн. Coca-Cola, мисалы, азык-түлүк дүкөнүндө терип ичимдик сатууга, анын пайдасынын көп пайда бербейт. Тескерисинче, ал топтоп, андан кийин бүткүл дүйнө жүзү боюнча Боттлерстин үчүн сироп даяр ичимдиктерин түзүү жана соода аларды сатуу сатат. Бул көп Enron салым компания акчаны кантип түшүнгөн эмес окшойт.
Сиз Салыштырмалуу коркунучун түшүнөсүз?
Канча запасы ал көп түрдүү болушу үчүн эмне кылыш керек? Көп жыл мурун арабанын Fisher, анын атактуу Рисале Common корлорун жана Uncommon киреше ушул түшүнүгү тууралуу айтып келгенбиз. Кайсы куржунунун, мисалы, сиз ар түрдүү болот?
"Дело A" он жалпы запасы үч банктардын турган, эки камсыздандыруу компаниялары, беш кыймылсыз мүлк салымдардын таянат же "Дело Б" беш каражаттар бир кыймылсыз мүлк салымдардын ишеним турган менен, бир өнөр жай гигант, бир компания, бир банк жана эл аралык өз ара фонд?
Бул учурда, күтүлбөгөн жооп сиз, балким, ушундай тармактарда эки эсе көп баалуу кагаздар беш эмес байланыштуу запасын ээ ар түрдүү болуп саналат. кыйынчылыктар келип турган, анткени, алар көп учурда рыноктун бардык тармактарын таасир этет; 1980-жылдардын аягында же ошол эле учурда курчап турган кыймылсыз мүлк кулагандан банк кризисине күбө.
Сиз Emotionally Market баасы өзгөрүүлөр аялуу болуп калды?
Warren Buffett көп запасы адамдар арзан кийин азыраак келет деген бир нерсе болору жөнүндө ойлонуп жатат. Ар бир жашоонун башка тармактарында, биз, адатта, ал гамбургер же жибек байланыштарды же машине менен болобу, бир сатуу сүйүнүшөт. кийлигишүүсү чыгымды аз сайын, бирок, биз, адатта, алар көп учурда андай акылсыз катары айтып качып, "Мен баанын турукташуусу жана кайра баштайт чейин күтө турабыз." Бул эч кандай мааниси жок. Сиз көрө алышпаса, анда сиздин кызмат орундарын сиздин чачтан же жоюу жок элүү же андан ашык пайызын кулайт, силер кесиптик жардамысыз эле өз салымдарды башкаруу мүмкүн эмес.