Эмне Биз 1994-жылдын эмнеге үйрөнө алабыз?
2017-жылы орточо баасы .50 2016-жылдын акырына карата абал боюнча, ошондой эле ал жерде 1,25 пайызды түзүшү чейин көтөрүлүп баштаган болчу Federal Reserve 2017-жылы эсептик чен дагы 1,5 пайызга чейин, кайсалап калмак деп көрсөтүлгөн, бирок ал мурда эле болгон эмес, Ноябрь.
Fed Ошондой эле 2019 жол менен 2018-жылы 2 пайызга көп 3 пайызга чендерди мүмкүн деп айтылган.
так убактысы белгисиз болсо да, бир нерсени кыйла белгилүү болуп саналат: Fed куму келечекте ар кандай жерлериндеги көбөйтүүнү уланта берет. Баалардын алсыз мүмкүнчүлүктөрүн: Bond салым бул пайда болгон жаңы кыйынчылыктарга туш болот кыска мөөнөттүү байланыш каражаттары .
Эски Environment
Бул 2008-жылдагы каржы кризисине менен башталган жерде болуп, андан көп өтпөй чөйрөсүнөн маанилүү өзгөрүү болуп калат. арымы да, 2013-жылдын байланыш рыногунда сатуу чыгаруу учурунда туруктуу берүүнүн жеткирүү үчүн көп жылдык мезгил-иштетилген кыска мөөнөттүү баалуу кагаздарга карата аз калат деп убакыт жана салым "билим менен азыктангандар каражаттар курсунун төмөн деңгээл.
2013-жылы 2008-жыл 2013-жылга чейинки мезгил ичинде Vanguard Кыска мөөнөттүк Bond лык (BSV) үчүн кайтып 8,5 пайызга, 2008-жылы .15 пайызга чейин чейин төмөндөп кеткен.
Бул кайтып укмуш эмес, бирок алар аз туруксуз туруктуу аткаруу үчүн салым "күтүүлөрүн аткарылган. Fed кайрадан чендерди жогорулатуу баштайт эле, бирок, алар канчалык бийик жараша кыска мөөнөттүү карыз үчүн айлана-чөйрөнү коргоо, анча жакшы эмес болушу мүмкүн. Бирок, канчалык жаман болсо кире алган эмес?
1994-жылдын сабактар
Начар байланыш рыногу аткаруу үчүн учурдагы-стандартты, 1994 Barclays топтому Bond индекси 2,92 пайыз, анын кулап качан жаман акыркы 34 жыл ичинде кайтарып . Бул нън себеби быйыл жыл этегине семиз чечими 5,5 пайызга чейин жыл башында пайыздык чендерди 3 пайыздан чектен жогорулатуу болгон. Бул кадам алты баасы көтөрүлүшүн, анын ичинде үч чейрек-пункту жүрүштөр катталган, эки жарым-пункту көбөйөт, ал эми 15-ноябрда айлампасын чыгып жабуу үчүн ар бир үч-төрттөн пункту окуя эле.
Бул сакчылардын өчүрүү шектүү кармалган бир күтүлбөгөн агрессивдүү стратегиясын өкүлү, убакыттын өтүшү менен бир нече өз ара акча каражаттарын жана башка чоң салым таандык татаал туундулуу баанын кетишине өбөлгө түзгөн. Бул туундулуу жоготуулар-декабрда 1994-жылы Orange Өлкөнүн каргашалуу банкрот артында негизги себеби болгон.
Жеке салым үчүн, байланыш-базар туруксуздугу бир топ чыгымдар түрүндө чыгып ойногон байланыш каражаттары . Балким, көп таң калтырган терс кайтып болгон кыска мөөнөттүү байланыш каражаттары . Бул сегментте жоготуулар туруксуздугу күтүүгө болот, мисалы, биржа каражаттарын салымдардын саналган дагы эки анжы болуп, адатта, ошондуктан Investors, адатта, алардын негизги сактап калыш үчүн төмөн тобокелдик катары кыска мөөнөттүү байланыш каражаттарын ээ.
Wall St. Journal 1 өз-жылы төмөнкү билдирди, 2010, макалада Кыска мөөнөттүк милдеттенмелери Тобокелдиктерди качан чендер Туруп алып:
"1994-жылы, Fed баасы жогорулайт эле агрессивдүү сериядагы жатканда, кээ бир 120 каражаттар 2 пайыз өссө (календарлык) төрттөн бири зыян тартты. Алардын көбү Оринж округундагы Марч банкрот чегилип коммуналдык-байланыш каражаттары болгон. "
Кошумчалай кетчү нерсе, каржылык пландаштыруу бекем Кембридж Connection ЖЧК деп билдирди:
"1994-жылы ... кыска мөөнөттүү пайыздык чендердин жогорулашы кыска мөөнөттүү байланыш каражаттарын (таза наркынын)-жылы орто эсеп менен 4,75 пайыз жоготкон. көптөгөн адамдар үчүн, бул алардын канчалык азап даяр эмес болгон капиталдын жоготуу дегенди билдирет. "
Эмне үчүн 1994-жылы кыска мөөнөттүк байланыштар абдан катуу жапа чеккен, 2013-жылы эмес, бирок? Жооп Fed саясаты, алар алда канча жакшы туруштук бере алышат дегенди билдирет негизги кыска мөөнөттүү баалуу кагаздардын берүүнүн айдап жагдай болуп саналат, бул узак мөөнөттүү карыз Fed 2013-жылы болгон эле төмөн арымдарын күтүлүүдө жатканда.
Ал эми, 1994-жылы агрессивдүү Fed иш кыска мөөнөттүү байланыш каражаттар менен ири жоготуулар өбөлгө түзгөн.
1994 Дагы ошондой болобу?
Кээ бир жагынан алганда, 1994-жылдын сабактар бүгүнкү күндө дагы актуалдуу болуп саналат. салым Fed курсу жүрүштөргө дараметин топтой баштаганда, кыска мөөнөттүү баалуу кагаздар, алар жыл өткөн караганда фонд-көп туруксуздуктун сөзсүз түрдөгү төмөн берүүнүн жана жараша сезе баштайт. бир ыктымалдуулук менен, бул, чынында эле, андай болгон учурда, алдыдагы жылдары курсунун жогорулашы менен рынокко маанилүүрөөк болот.
Ушинтип айткандан кийин, салым Fed жогорулатуу курсу башталат катары 1994-жылдын кайталоодон тынчсызданбай кереги жок, эмне үчүн эки маанилүү нерсе бар. Биринчиден, Fed радиосу өзүнүн жалданма кыйла натыйжалуу жана ишенимдүү азыр ал 20-плюс жыл мурун караганда кылат. Ал бүгүнкү Fed зордук-зомбулук, ал 1994-жылы болуп, баасы жогорулайт калыштуу сериясы аркылуу базарларды үзгүлтүккө учуратуу үчүн тандап алган деп өтө күмөн.
Экинчиден, туунду мүмкүн болуучу таасири азыр ал 1994-жылы болгон эмес каржы мекемелер боюнча катуу эрежелер камтылган.
Бул эки жагдай кыска мөөнөттүү байланыш каражаттарга араӊ берүүнүн доору көрсөтүп, бирок 1994-жылы болгон экономикалык кризистен түрү.
Fed Rate жогорулатты болуу мүмкүндүгү пайда
Fed төлөмдөрдү көбөйттү катары таасир баары эле жаман эмес. семиз каражаттар баасы көтөрүлүп кетсе, ошондой эле кыска мөөнөттүү баалуу кагаздар каражаттар боюнча түшүм берет. Бирок, бул жараян бир күндө эмес экенин эстен чыгарбашыбыз керек. каражаттар "казыналык жетилген жана куржунунун жетекчилери башка, жогорку берген баалуу кагаздар менен, алардын ордуна, аны акырындык менен бара-бара пайда болот. Жогорку алмашып, өз кезегинде, ишкерлер өз .Анын көбүрөөк киреше алууга мүмкүндүк берет. Жогорку алмашып, ошондой эле стабилдештирүүгө жардам бере алышат байланыш баанын пайда зыяндардын айрымдары, ордун жалпы киреше .
Жыйынтык
кыска мөөнөттүү байланыш каражаттардын жоготуулар кийин катуу болушу мүмкүн эмес жана Fed кайрадан пайыздык чендерди көтөрөт, алар Бирок 1994-жылы каттоодон өткөн дал андан да күмөн болуп, анда кыска мөөнөттүү байланыш каражаттар, ошондой эле мүмкүн болгон эмес алдыга коопсуз акча сактоо жөндөмү жагынан анча ишенимдүү болот. Негизги сактоо Башкы артыкчылыктуу болсо, ал жөнүндө ойлонуу керек убакыт ыкмалары .