Эмне үчүн Investors контекстинде P / E стандарттарын Мына керек
Кантип өлчөө үчүн баасы
Наркын аныктоо үчүн абдан популярдуу жолу салым запастарын ээ төлөгөн эмгек эселенип билдирет баа-киреше катышы, же P / E катышы болуп саналат. Мисалы, 20x P / E катышы салым 20 эсе коомдун жылдык эмгек акы төлөп жатат дегенди билдирет. Forward P / E катышы өсүп компаниялар үчүн P / E катышы төмөн болуп, жакын, демек, кийинки 12 ай ичинде эсеп күтүлгөн киреше өсүшү эске алышат.
Бул P / E катышы контекстинде каралышы керек. А 100x P / E катышы жогору болуп көрүнүшү мүмкүн, ал эми жыл сайын компания, анын эмгек акысын көбөйтүү, анда, ал абдан акылга сыярлык болушу мүмкүн. Башка жагынан алып караганда, бир 5x P / E катышы менен компания арзан сезилиши мүмкүн, бирок бул киреше бат эле түшүп жаткан болсо, анда мындай келишим эмес болушу мүмкүн. Коомдун P / E катышы, ошондой эле пайыздык чендердин сыяктуу эле, тышкы таасирлерден жараша өзгөрүшү мүмкүн, жана салым жалпы көлөмүндө ээлик кылууга көбүрөөк акча төлөөгө даяр.
бүтүндөй өлкөнү анализдеп келгенде, эл аралык ишкерлер көбүнчө Эталондук Index анын чогуу алгандагы P / E катышы карап. АКШ запасы жогорулатылган же баалабай, анда улуу мисал S & P 500 анын P / E катышы аныктоо үчүн карап турган. .L жумуштун-эске P / E катышы, же КЕЙП-катышы , көп учурда эске алат, себеби мындай учурларда колдонулат өсүш .
Бул АКШда жөнөкөй болсо да, ал өзгөрүлмө деъгээлине туш өнүгүп келе жаткан рыноктордогу көп таасир этиши мүмкүн.
Эмне ча жатат
баа карап баа-киреше катышы пайдалуу болушу мүмкүн, бирок алар бүт окуяны айтып жана контекстинде каралышы керек эмес. Чынында эле, кийинки жылдын ичинде дүйнөлүк биржада Index анын P / E катышы жана анын отчетун ортосунда эч кандай байланыш жок. Valuations бир нече жыл ичинде орточо жогору болушу мүмкүн, бирок бул тууралоо жакындап калды дегенди билдирбейт. Толугу менен баалоо боюнча чечим Investors болот кур олуттуу бука рыноктордо.
Көптөгөн өлкөлөр да ырааттуу өзгөчө же P / E катышы боюнча гана негизинде баалабай жатышат. Мисалы, Америка Кошмо Штаттары көптөгөн жогору P / E мамилелери жөнүндө буйрук кылат өнүгүп келе жаткан рыноктордогу анын жайыраак өсүш арымынын карабай. себеби ишкерлер АКШнын рыногунун мөөнөтү жана туруктуулук боюнча сыйлык төлөөгө даяр эмес. Башка сөз менен айтканда, тобокелдиктерди эске алуу менен кайрадан жогорку коркунучтагы өнүгүп келе жаткан базарларга аз тобокелдик АКШ көрсөткүчтөргө салыштырганда бир топ окшош болушу мүмкүн.
Баа-киреше катышы, ошондой эле жогору же негизделген төмөндөгөн мүмкүн , акча-кредит саясатынын . 2008-жылдагы каржы кризисине кийин, көптөгөн өнүккөн өлкөлөр нөлгө алардын пайыздык чендерди түшүрүштү жана сандык азайтуу программасын ишке киргизди.
Бул сунуш-талаптын / дисбаланс жараткан өзгөчө баалуу кагаздар ээ шектүү incentivized чаралар. Бул дисбаланс табигый эмгек акысы ошол эле бойдон калды деп болжонот жогорку P / E өлчөмдө алып келет.
Тышкы рынокторго анализдөө керек
эл аралык рынокторго баалаганга баа-киреше катышы ары карап келгенде, эл аралык коомчулуктун эки маанилүү takeaways бар.
Маанилүү Дукат маанилүүлүгү ассортиментин . ири өлкөлөрүнүн арасында үлүштүк катышы аны эл аралык салымдар менен карата ар бир көп убакыт, эрте-2018-жылдын, ондогон жылдардан бери өз ылдыйлады. дүйнөнүн бир бөлүгүндө кийлигишүүсү жогорулатылган болсо, ар түрдүү дүйнө жардам башка бөлүктөрүндө төмөн баасы убакыттын өтүшү мүмкүн болуучу тобокелдиктерди жана куржунунун берүүнүн чыгып ордун экенине ынанууга жардам берет.
Экинчи Дукат P / E катышы артында жагдайга карап турат. өлкөнүн P / E же КЕЙП катышы жогорку пайда болсо, салым шартында салып кой жерде пайда өсүш арымынын жана акча-кредит саясатын карап керек. нарк төмөн болсо, ишкерлер да төмөн өлчөмдө өбөлгө болушу мүмкүн, акча-кредит саясаты жана башка себептерден улам келечекте карап билсе болот. Геосаясий же экономикалык коркунуч болуп саналат, ошондой эле карап чыгуу үчүн олуттуу мааниге ээ.
Баа-киреше катышы өнөр салыштыруу мүмкүн жана тышкы өзгөрмөлөр чектелген болуп жеке денгээлде, бир компаниянын наркын баалоо үчүн бир жолу, ал эми ар кайсы өлкөлөрдүн карап, алар азыраак жарыш болуп саналат. Мындай учурда, салым контекстине ээ болушу керек.