Beginning Bond Investors үчүн колдонмо: Coupon Жетилгендикке кирешелүүлүк vs.
Кыскача айтканда, "купон" түйүнү ал берилген кийин төлөнүүчү эмне айтылат.
Кирешелүүлүгү же "жетилгендикке кирешелүүлүгү", - Келечекте бурулат канча айтат. Бул жерде иштейт.
Купон Жетилгендикке кирешелүүлүк vs.
Бир байланыш биринчи маселе өлчөмү, анын ичинде, берилген, өзгөчө белгилери ар түрдүү төлөө мөөнөтү , ошондой эле баштапкы купонду. Мисалы, АКШнын казына 30-жылдык байланышын 2017-жылы 2047 2 пайыз "купонду" менен байланыштуу болгон чыгарышы мүмкүн. Бул ал салынган ар бир $ 1000 үчүн байланыш, же $ 20 өмүр бою номиналындагы жылына 2 пайыз ала алабыз чейин, ал кимге таандык экендигине жана түйүнүн сатып салым дегенди билдирет.
Бирок, андан кийин мамиле курду ал берилген кийин, ачык рынокто да сатат. Бул анын чыныгы баасы, анын 30 жылдык өмүрүндө ар бир жумушчу күндүн ичинде өзгөрүп турат дегенди билдирет. Ошондуктан азыр Тез ойнотууга жол түшүп 10 жыл керек. Пайыздык чендер 2027-жылы барып, жаңы болсун деп казына милдеттенмелери менен берилген жатат , түшүмдүүлүк 4 пайыз.
Эгерде салым 4 пайызын берип байланыш жана 2 пайызга байланыш ортосунда тандап ала турган болсо, анда ал 4-пайызы байланыш ар бир убакыт талап кылат. Натыйжада, суроо-талаптын жана сунуштун негизги мыйзамдары 2-пайызы купонду менен байланыштын баасы сатып алуучуларды тартып турган баскычтарына көтөрүлүп себеп.
Ошондуктан жөнөкөй жагынан, купон белгиленген пайыздык өлчөмү түйүнү жыл сайын акча табасыз.
Жетилгендикке кирешелүүлүгү түйүнү төлөө мөөнөтү келип жеткенге чейин болуп өттү, анда болжолдуу кайра саналат.
математика
Бул жерде математика оюн салып чыгат. Баалар жана алмашып, карама-каршы багытта жылып . 2 пайыздан 4 пайызга чейин Бонд анын кирешелүүлүгүнүн бир кадам анын баасы түшүп керек дегенди билдирет. купон ар дайым 2 пайызы-өзгөргөн жок экенин эстен чыгарбоо керек. байланыш дайыма эле $ 20 жылына төлөп берет. Бирок, анын баасы $ 500- $ 20 500 же 4 пайызга үчүн $ бөлүнгөн четке 4 пайыз түшүм керек.
Ошентип, кандай адам болсо да, бул жагдай боюнча 2 пайыз купонду менен байланыш боюнча 5 пайыз түшүмүн табабы? Simple: жыл сайын 20 $ төлөп тышкары, тергөөчү, ошондой эле байланыш баасы көчүп кайра баштапкы $ 1000 $ 500 чейин жеткенде, пайда алып келет. $ 500 негизги өсүү менен жылдык төлөмдү салуу 20 жылдан бери чыгып, жайылып жана комплекстүү таасир 5 пайыз кирешелъълъгъ болуп саналат.
Бул түшүм катары белгилүү жетилгендикке түшүм натыйжалуу калган өмүрүндө байланыш орточо пайданын бир къзчъ болуп саналат. Ошентип, жетилгендикке кирешелъълъгъ түйүнү баа бир маанилүү компоненти боло алат. Бир эсептик чен, бардыгы болуп-ге-Пайыздык төлөмдөргө тиешелүү.
Ал да, башка жол менен иштейт. үстөмдүк наркы 2 пайызга байланыш жашоосунун алгачкы 10 жыл ичинде 1,5 пайызга чейин түшүп деп айт.
Байланыш, анын баасы ошол $ 20 жылдык төлөм компания 1,5 пайыз түшүмүн алып баскычтарына көтөрүлүп керек.
Бул учурда, ошол 1,333.33 $ 1,333.33 тарабынан бөлүнгөн 20 $ 1,5 пайызга барабар, анткени $ болот. Дагы, 2 пайызга купондук улам түйүнүн анын баасы 1333,33 байланыш жашоосунун акыркы 20 жылда 1000 $ га чейин төмөндөшүнө жетилгендикке 1,5 пайыз түшүм жыгылат.
Кээ бир нерселер Жетилгендикке макул эсептөө качан эсибизден чыгарбашыбыз
Эгерде салым боюнча компаниянын запасы сатып берсе, жетилгендикке кирешелүүлүгү купондук чен барабар болот номиналдан .
Тескерисинче, жетилгендикке кирешелүүлүгү байланыш арзандатуу боюнча сатылып алынган купондук чен караганда жогору болот.
High-Купон милдеттенмелери
Жогорку-купондук баалуу кагаздар үстөлгө башка байланыштар ылайык жетилгендикке түшүмүн бар, бирок алардын баасы өтө жогору.
Сиз карап жатасыз Бул эсептейт купондук мөөнөтү эмес, түшүм да жеке байланыш Эгер иш жүзүндө төлөнүп бериле турган айкын көрүнүп турат, себеби.