Futures алмашат гарантия келишими Performance
А келечеги алмашуу , керектөөчүлөрдүн, өндүрүүчүлөрдүн, соодагерлер, arbitrageurs, кулактары да, салым стандартташтырылган келечеги келишим соода үчүн хаб болуп саналат. А келечеги келишими келечекте белгиленген убакта белгиленген жеткирүү датасы менен азык-түлүк жана каржылык инструменттин бир класста белгилүү санда билдирет келишими болуп саналат.
келечеги келишимдердин алуучулар жана сатуучулар рыноктун катышуучулары Учурдагы базар шарттарынын негизинде акыйкат баасын белгилөө ачык-айкын базары алмашуу, чогуу келет.
бир келечеги келишимдин баасы сатып алуучулар менен сатуучулардын бүтүмдөрдү макулдашты акыркы баа болуп саналат. Ошондуктан, келечеги пикир алмашуулар Реалдуу убакыт ыргагында ачык рынок бааларын белгилейт.
Ийгилик өз ара милдеттер жолугушуу жердеги сатуучулар менен сатып алуучуларды жараша болот
бир келечеги рыногун ийгиликтүү сатып алуучулар менен сатуучулардын алардын өз ара милдеттенмелерин аткаруу ишеним көз каранды. Ар бир келечеги алмашуу бир Clearinghouse бар. Clearinghouse тараптар, сатып алуучу жана сатуучу, алар соода келишими боюнча жүзөгө ашырат деп кепилдик берет.
сатуучу бир сатып алуучу сатып алуулар жана ар бир бүтүмдөрдүн башка түрлөрүнөн айырмаланып, аткаруу үчүн башка көз каранды, анын келечеги жөнүндө бул жолу өлүм жазасына бүтүмдүн ар бир тараптын келишим өнөктөшү болуп Clearinghouse алмашуу.
Ошондуктан, сатып алуучуга жана аткаруу үчүн Clearinghouse үчүн seller- ар жүздөрүнөн ортосунда эч кандай кредиттик тобокелдик бар. алмашуу Clearinghouse башкарууну колдоо үчүн сатылган ар бир келишим боюнча бир аз төлөм.
Маржа эки түрлөрү
Ар бир келечеги абалына аткарууну камсыз кылуу максатында, Clearinghouse сатып алуучуларды жана пост жазуу үчүн жаңы кызмат орундарын ачуу сатуучуларга талап маржа . Margin ак ниет аткаруу кени болуп саналат. маржа эки түрү бар, баштапкы маржа (кээде баштапкы маржа деп аталат) жана өзгөргүчтүк маржа (кээде тейлөө маржа деп аталат).
Margin баасы партия бул жоготуулардын ордун жабуу үчүн жетиштүү акча бар сатып алуучуга же сатуучуга каршы алса болот деп кепилдик берет. Margin накталай же Келишимдүү жана суюктук баалуу кагаздар түрүндө болушу мүмкүн.
сатып алуучу же сатуучу келишимдин келечеги боюнча жаңы кызмат ордун ачып жатканда, партия баштапкы (алгачкы) чектен пост жазуу үчүн талап кылынат. Original (баштапкы) маржа талаптар өзгөрө (тейлөө) маржа талаптарына караганда жогору. баштапкы маржа өлчөмү өзгөрүшү маржа төмөн тамчыларын жайгаштырылган кийин оюн кирет. Бул учурда, партия дароо көбүрөөк чектен кошуу үчүн талап кылынат. Келгиле, бир CME / Comex алтын келечеги келишимди сатып алуучу үчүн бир мисал карап көрөлү:
- Алтын 1180 бирдигине $ Бааларды
- Ар бир келишим 100 шекел билдирет
- Original / Баштапкы Margin талап: $ 6,600 Келишимде
- Variation / техникалык Margin талап: $ 6000 Келишимде
- 1180 $ бир сатып алуучу ошол замат $ 6,600 жаза керек
- Алтын $ 1174 (600 $ жоготуу) төмөн түшүп кетсе алуучу дагы чектен кошуу керек
Теориялык жактан караганда, бул система өз милдеттерин аткаруу үчүн сатып алуучулар менен сатуучулардын үчүн жетиштүү ресурстар бар болот камсыз кылат. Futures баалар өтө туруксуз, ошондуктан бир күндө бир эмес, бир нече маржа чалуулар болушу мүмкүн болот.
келечеги алмашуу өзү маржа талаптарды коюу үчүн жооптуу болуп саналат.
баалар дагы туруксуз болуп жаткан бир учурда жалпы күнүмдүк баа чокулары кошо тобокелдигин эсепке алуу максатында маржа талаптарды тирилтем. Тескерисинче, төмөнкү тобокелдикти чагылдырып, бир өзгөчө рынокто туруксуздугу төмөндөгөн учурда алмашуу төмөн соода талап маржа көлөмүн жөндөтүүгө болот.
Margin Levels туруксуздуктун чагылдырышат
Margin этаптары дагы туруксуз болуп туруксуздуктун жана рыноктор чагылдырган Контракттын жалпы үлүшү катары дагы утуп талап кылат. алтын, мисалы, баштапкы маржа талап Контракттын жалпы наркы болгону 5,6% түзөт (сөз болуп жаткан келишимге ылайык 1180 жолу 100 доллар $ = $ 118,000 --- $ 6,600 / $ 118,000 = 5,6%).
Ошондуктан, сатып алуучу же сатуучу гана алтын толук келишим көзөмөлдөө контракттын жалпы наркынын 5,6% пост бар. Futures базар сатып алуучулар менен сатуучулардын зор таасир беришет.
Албетте, көп өзгөрүлмөлүү келечеги келишимдер пайыздык негизде көбүрөөк чектен талап кылат. Жаратылыш газы келечеги учурда жаратылыш газ бааларын жогору өзгөрүшүнө чагылдырган болжол менен 7% баштапкы маржа талап кылат.
Алмаштыруу пункттары келечеги алмашуу боюнча сатып алуучулар менен сатуучулардын тарап катары кызмат кылат. Margin жоготуулар Clearinghouse коргойт жана сатып алуучулар менен сатуучулардын өз милдеттенмелерин аткаруу камсыз кылат.
Маржа жана клиринг боюнча өзгөртүү
маржа жеке келечеги же сатуу келишимдери боюнча белгилүү бир даражада болсо да, ачык узун же кыска орду соода кылбаган адамдар көп учурда өздөрүнүн кызмат орундарына карата ар кандай маржа сонуну болот. Мисалы, ички-түлүк таралса, бул жагынан келгенде, же бир узак орду ошол эле азык-түлүк же келечекте дагы бир ай ичинде кыска абалына карата бир айдын ичинде көп учурда көбүрөөк жагымдуу дарылоодон өтүшөт.
Бул мөөнөткө түзүлүшү өрчүп үчүн маржа кандайдыр бир айдын ичинде ачык узун же кыска орундарына караганда төмөн. Андан тышкары, эл аралык-түлүк тарап же башка байланыштуу керектелүүчү бир аз каршы узак бир казына болуп орду көп же азык-түлүк үчүн ачык маржа талаптардын суммасына караганда төмөн чектен бар. Бул пикир алмашуулар ӨМҮРҮ системасын колдонууга болот. ӨМҮРҮ, ар бир кызмат ордуна бир соодагердин куржунунун жалпы күнүмдүк тобокелдигин эске алуу менен чектен аныктоо алгоритмдердин бир татаал топтомун колдонот.
Алмашат маржа катмары үчүн жооптуу болуп саналат. Кээде алар рыноктук баалар туруксуз жана башкалар, анткени каалаган убакта өзгөртө аласыз, алар эмес. алмашуу күтүлбөгөн келечеги келишим боюнча маржа талап өзгөрөт, ал базар баасы бир кадамын да түрткү болушу мүмкүн.
Бул учурда 2011-жылдын апрелинде жана майында болгон окуяны жана Comex бөлүмү НМО боюнча маржа көтөрүп күмүш эле алтынга 50 $ астында аздыгынан менен соода кылган. маржа өсүшү ошол учурда күмүш баасы бир топ жагы жылуу кошо рыноктун айрым катышуучулары узак ордун жабуу үчүн, келтирилген.
Margin соодагерлер бааларды таасир этиши мүмкүн деп түшүнүү үчүн маанилүү түшүнүк. Margin бир Clearinghouse рыноктун бардык катышуучулары үчүн милдеттенмелери боюнча жооп берет деп кепилдик механизм болуп саналат.