Кантип Top Down салымдарынын талдоо үчүн
Бул макалада биз өз папке мүмкүнчүлүк таап жатканда иштерин өнүктүрүү жогорку түшүп, кантип жана кандайча колдонуу керектигин эл аралык ишкерлер болот негиздерди карап аласыз.
Big сүрөт карап
Жогорудан-төмөн карай өтө жогорку даражадагы башындагы жагдайды баштайт жүргүзүү ыкмасы - чечим кандай өлкө салым үчүн мыкты абалды билдирет. Бир караганда, ички продукт ( "ИДӨ") абдан логикалуу баштапкы чекит болуп көрүнөт экономикалык өсүш жазы чарасы берилген, ал эми бул көрсөткүчтөр салым дээрлик ар дайым турат деп таап, өнүгүп келе жаткан базарларга капиталды жайгаштыруу үчүн мыкты жерлерге катары - ал ар дайым ар кандай себептер менен туура эмес.
Чек ара жана өнүгүп жаткан жогорку экономикалык өсүш темпин ээ болушу мүмкүн, бирок, карап, бери дегенде, дагы башка эки негизги себеп бар:
- Геосаясий тобокелчиликтер - Эл аралык салым өлкөнүн экономикасы өз алдынча да тобокелге салып жаткан болсо, аныкташы керек саясий кырдаал , экономикалык же физикалык чыр-чатактарга алып келет, же туруксуз болушу мүмкүн региондогу башка өлкөлөр менен. Мисалы, Орусиянын 2014-жылы Крым кошуу Чыгыш Europe жүргүзүү коркунучун көбөйгөн.
- Asset Valuations - Эл аралык ишкерлер да экономиканын өсүшү шартында Мүлк баасы эске алуу керек. тез өсүп жаткан экономикасы тез өсүп жаткан компанияларды алышы мүмкүн, ал эми баалуу кагаздар үчүн өтө эле көп суроо болушу мүмкүн. Кытай мүлк запасы, мисалы, 2016-жылы баа кескин ёскён эле жогорулатылган болуп калган.
Мындай тынчсызданууга Мындан тышкары, салым кесепеттерин эске алуу керек өлкөнүн акча алардын тууралуу. Чет өлкөлүк капиталга жергиликтүү акча жагынан күчтүү өсүш арымынын жайгаштыруу жаткандай сезилиши мүмкүн, бирок бул өсүш арымы АКШ долларынын жергиликтүү акча тууганы эскиришин эсепке алууда, жоголуп кетиши мүмкүн. Бул жешилиши салым салымдардын айлампасынын жыйынтыгы боюнча АКШ долларын салып киреше динин качан ишке болот.
Right сектору тандоо
жогорудан-төмөн каржылап мамиле кылуу үчүн кийинки кадам тандалган өлкө ичинде өзгөчө өнөр анализдеп жатат. Көпчүлүк учурларда, кайсы бир өлкө же аймак бардык сегменттерин жалпысынан караганда, тескерисинче, ар бир учурда экономиканын айрым тармактарында өсүш көпчүлүк дуушар болот. Бул аймактар технологиясы, адатта, жол жана коммуналдык айлануусунда артта лидерлери менен, толук экономикалык айлампасын ёзгёргён калышат.
Мисалы, бир өлкөнүн экономикалык өсүш чекене же сыяктуу эле, катуу бир секторго байлап мүмкүн энергия . экономиканын бардык тармактары боюнча жалпысынан Investing абдан тез өсүп жаткан секторлорго багытталган салыштырмалуу мүмкүн болуучу натыйжаларын төмөндөтүү мүмкүн - же келечекте абдан тез өсүп алат.
бир өнүгүп келе жаткан рыногунда өсүүдө орто класс Мисалы, оокаттарды көлөмүндө өсүш үчүн негиз түзүүгө мүмкүн.
Бул тармактардын башкаруу таасир этет же жокпу, карап да маанилүү. Мисалы, кээ бир өлкөлөрдө стратегиялык жактан маанилүү өнөр жай субсидияларды берүү. Бул субсидиялар кыска мөөнөттүү көтөрүүчү кирешесин кантип жардам берсек болот, бирок, түбөлүк жерде болушу мүмкүн эмес.
Сүзгөнгө Gritty анализдөө
жогорудан-төмөн каржылап ыкманын экинчи жарымы жана акыркы кадам, аны сатып алуудан мурда жеке менчик деталдарын көрүү талап кылынат. Бул учурда, салым өлкөнүн экономика жана өнөр жай кичи ичинде белгилүү бир объекттин негизги жана техникалык аспектилер карап көрүшү керек. Бул каражаттар чет корлору, камтышы мүмкүн америкалык Депозитарлык колхатгары ( "ADRs"), белгилүү бир аймактарга багытталган эл аралык ETFs, же башка мүлк түрлөрүн.
техникалык жагынан, эл аралык ишкерлер тренди менен бирге соода үчүн баанын ордуна өсүп жатышат объекттери үчүн керек. негизги денгээлде жөнүндө, демөөрчүлөр да каражат классын жана өнөр бөлүшүп ички баалуу кагаздар жана эл аралык баалуу кагаздар да салыштырмалуу коюл- каражаттарды издөөгө тийиш. Бул динамика салым берилген объект үчүн overpaying эмес экенин камсыз кылат.
Investors сыяктуу каржылык катышын карап баасын өлчөй алат баа-эмгек (P / E) же баа-китеби (P / B), ошондой эле эркин акча агымынын жана кирешелердин өсүшү сыяктуу эле башка себептерден улам. Көп жолу салым биржалык жогорулатылган же арзан болсо, азыркы күнгө чейин аныктоо үчүн акча ошол акча каражаттарын 3-5 жылда жана дисконттоо агып чагылдырууга каржы моделдерин курат.
Акыр-аягы, салым кылдат кымбат болууга ийкемдүү шыгыстар мамилелери эл аралык ETFs жана башка каражаттар менен байланышкан, өзгөчө, сектордук атайын каражаттарды эске алуу керек.
Негизги Дукат упай
- Top-ылдый каржылап каражаттар менен белгилүү тармактарда, андан кийин өлкөнүн экономикасына, карап да кирет.
- ошондой эле экономиканын ичинде жайгашкан ишканаларды тандоо, ал эми эл аралык коомчулуктун, анын ичинде геосаясий тобокелдик жана мүлк баасы, экономиканы анализдеп жатканда ар кандай тобокел нерселерди да эске алышы керек.
- Жеке каражаттар мыкты салыштырмалуу жана абсолюттук наркын аныктоо үчүн техникалык жана негизги талдоо айкалышынын жардамы менен талдоого алынат.