Жерлердин акча жасоо Сиз Мүмкүн элестете албайм
сиз буга чейин бир көчүрмөсүн жок болсо, анда ошол замат (сен, албетте, бул макаланы толук окуп бүтүп кийин!) бирин.
Анын ишинин мааниси, жөнөкөй: Убакыттын өтүшү менен, алардын ээлерине ашыкча капиталын кайра ишканалар - уюштуруучулардын - түрүндө накталай салым жана салмагы сумма толугу менен ар бир ашыкча тыйын өсүшүн каржылоо негизги иш кайра куюп турган ойда. Investors көп учурда алар тез баасы же өсүп түрүндө "иш-аракеттер" издеп жүргөн, анткени байкабай рыноктук капиталдаштыруу салымдардын жалпы өсүү жолдо ээлерине төлөнүүчү накталай камтышы керек экенин унутуп. Бул карама-каршыдай көрүнүшү мүмкүн, ал эми үч жүз бет иши боюнча, окутуучу да, абдан таш сынчысы калтырып тарыхый статистикалык изилдөө аркылуу чыгат байлыкка жол абдан кызыксыз, жумшак жолдо калп болушу мүмкүн деген ойдо.
Кубанычтуу статистика
Балким, абдан ынандырарлык бир чындык: 1950 жана 2003-жылдары, IBM үлүшү 12.19% боюнча киреше өсүп, үлүшү күнүнө 9.19% га пайда, үлүш күнүнө пайда 10.94%, жана 14.65% сектору өсүшү.
Ошол эле учурда, Жерсидеги (Эксон Мобил азыр бөлүгүнүн) Стандарттык Мунай гана 8.04% үлүшү өсүшүнө күнүнө киреше алып, бул көрсөткүч 7.11% үлүшү өсүшүнө күнүнө бөлүп, 7.47% үлүшү өсүшүнө сайын киреше жана сектор терс 14.22% өсүшү .
Бул эки компаниянын бул чындыктарды көрө таандык болмок билүү?
Жооп сизди таң калтырышы мүмкүн. Бир гана $ 1,000 IBM-жылы $ 961.000 эми стандарт мунай-жылы ошол эле сумма $ 1.260.000 түзгөн болмок өстү, - деп убада берген, же дээрлик $ 300,000 дагы - мунай компаниянын капиталы гана бул мезгилдин жана IBM ичинде 120 эсе өскөн да, жылы контраст, салмагы 300-же мусалдаска, же дээрлик үч эсе киреше өскөн. аткаруу айырмачылыктар да көрүнгөн араӊ эле пайда алып келип: IBM үлүшүнүн бир топ жакшы жыйынтыктарга карабастан, Standard мунай сатып алып жана аларды кассалык пайда бөлүнгөн катышуучуларын IBM катышуучуларды бар болчу, ал эми үстүнөн 15-жолу алар менен башталган үлүштөрүнүн саны 3 гана ээ болмок баштапкы суммасын -times. Бул ошондой эле ишкердик иш аткаруу, маанилүү да Бенджамин Грэм ырастаганы далилдөөгө барат Баасы Paramount болуп саналат .
Салым кайтып негизги
Сигел китебинде аныктайт дагы бир негизги түшүнүгү, ал салым берүүнүн негизги таасирин деп аталган нерсе, тактап айтканда, "запастарын боюнча узак мөөнөттүү кайра анын эмгек акынын реалдуу өсүшү боюнча, бирок анын иш жүзүндө киреше өсүү ортосундагы айырмачылык эмес, көз каранды салым кирбейт өсүшү. "Бул, дейт ал, мисалы, Philip Morris абдан жакшы салым үчүн (чынында кылган (Altria тобу деп аталып) сыяктуу ишканалар эмне үчүн тамеки ири 1957-жылдан 2003-жылга чейин бардык ири запастарын мыкты салым болгону , биригүүнүн $ 4.626.402 бир $ 1,000 түзүп бурулуп, бөлүнгөн пайда менен 19,75% га).
Анын аргументи кесепеттери эбегейсиз менен Бенжемин Грэм ондогон жылдар мурун да кошулушат. Кыскача айтканда, ал ошол эле өсүш запасын эске алынып, анда бир бек 20% өсүп сатылбаса, анда болбосо аталган кылмыш үчүн эч кандай мааниге ээ эмес. Компания төмөн жыйынтыгы менен баш тартса, анда - 15% - деп ыктымалдыгы биржа берүүнүн муунтууда чегилип ала турган олуттуу болуп саналат. Болсо, экинчи жагынан, сиз 10% өсүп турган бекем сатып алган, ал эми базар 5% деп күтүлүүдө, андан алда канча жакшы натыйжа бермек. күнү-жылдын жыйынтыгы боюнча, бир гана нерсе маанилүү канча акча керек (же Warren Buffett бир жолу белгилеп, силер канча гамбургер сатып алууга болот). Көп салым байлыкка көбүнчө абдан тез ылдамдыкта өсүп компания эмес, төмөн баада көпчүлүк эмгек акы сатып экенин унутпагыла.
Share сумма Cash пайда vs.
Ошондой эле, биз өткөн аптада макалада кылдат карап бул тема талкууланат Share сумма vs. Cash пайда .
жабылышы ойлор
Сиз ийгиликтүү салым кошкондугу үчүн кылат кызыкдар жана бул жылы бир китеп окууга убакыт бар болсо, баары бир, бул жакшы чечим болуп саналат.